中國經濟網北京11月14日訊(記者杜平)  11月12日,，第五屆文化創(chuàng)意產業(yè)集聚區(qū)發(fā)展論壇”在北京歌華大廈隆重召開,，在下午舉行的“文化金融產業(yè)分論壇”中,，長江商學院金融學教授梅建平就文化私募基金的發(fā)展方向及創(chuàng)新形式發(fā)表自己的看法,，梅建平表示文化資產的金融化,，是中國金融體系發(fā)展的必然產物,。文化基金能夠做大做強,，離不開文交所,。

長江商學院金融學教授梅建平 張翔/ 攝

    文化資產的金融化是金融體系發(fā)展的必然

    梅建平談到,，改革開放以來我國的經濟實力不斷增強,，金融行業(yè)的發(fā)展速度明顯滯后于我國經濟發(fā)展，金融市場的金融產品供不應求,。例如,，美國GDP是15萬億，股市市值加國債,、公司債等質量比較高的資產相當于GDP的3倍,。我國GDP達到45萬億的規(guī)模，上市公司市值,、國債以及公司債等總資產不到1倍的GDP,。一個國家的經濟實力增強以后會產生很多的財富，財富做資產配置的話便會主動追逐所謂高質量,、流動性強的資產,。打個比方,，社會上有三千萬的男孩子，必須有三千萬的女孩子才能匹配,。目前我國的金融市場相當于有三千萬的男孩子,，只有一千萬的女孩子。

    藝術品科學定價要分三步走

    梅建平認為,，解決這一問題首先要進行發(fā)展制度的改革,，鼓勵更多更好地公司上市，更多地發(fā)行企業(yè)債,，創(chuàng)造流動性好,，質量比較好的資產。關于對文化資產的需求,，根據2005年巴特里銀行對文化資產在指數基礎上進行評估,，藝術品如果作為一個資產類別，建議機構投資者和所謂的高端理財人群放到5%,。中國財富的總量做一個大致測算應該在195萬億到200萬億之間,，對文化市場潛在的需求差不多是7.5萬億或者到10萬億。

    但文化市場存在兩個根本問題,，即藝術資產或者文化資產流動性比較差以及對文化資產的評估問題,。這兩個特性取決于文化私募基金的產生，私募基金主要涉及到三個方面的問題：如何籌集資金,、使用資金以及退出機制,。經過我國藝術品市場的發(fā)展，這些問題己經逐漸得以解決,。

    關于文化資產如何定價的問題,，往往采用比較傳統(tǒng)的方法，即通過有藝術背景的經驗人士,，但這種方式難以科學化,，比較難以定量。藝術品科學的定價,，首先要進行藝術品評估,；其次，對市場的大勢能夠給出比較科學的判斷,；第三，對單件的藝術品進行比較科學的定價,。

    文交所發(fā)展必須提高時速

    梅建平出,，文交所的發(fā)展目前呈現(xiàn)可喜的局面。類比20年前美國的汽車行業(yè),，可能會對文交所的發(fā)展有所啟示,。二十世紀初,，美國的發(fā)展使得中產階級迅速崛起，產生了巨大交通市場,。在產品設計上,，諸如剎車采用手剎還是腳剎、油門用踩得好還是用手剎好,、方向盤是圓的好還是方的好等問題上沒有一個統(tǒng)一的認識,。福特用大批量生產即量化的方法，標準化的生產得到美國廣大中產階級的認可在當時幾十家汽車公司脫穎而出,。

    對文交所也有類似于美國汽車公司的前景,。中國廣大中產階級對金融資產特別是優(yōu)質的金融資產有著巨大的需求。五千年的文化積淀有著巨大的資產,，采用恰當的方式將其資產化,，再金融化，就可以滿足這方面高達十萬億潛在的需求,。

    比照美國的汽車行業(yè),，我國的文交所發(fā)展可以汲取一些啟示。文交所要借鑒汽車行業(yè),，通過行業(yè)和制度的創(chuàng)新來實現(xiàn)發(fā)展,。在未來的形態(tài)、交易方式還沒有完全定型的情況下,，希望政府能夠抱著寬容和開放的心態(tài),，讓市場有比較大的發(fā)展空間進行嘗試。

    份額化是必由之路,，梅教授認為目前200份的份額是不可持續(xù)的,，200份的交易量要支撐文交所高額的交易費用，以至于高到不可能有生存的可能性,。目前的200份就像當初汽車的設計時速不能超過10公里一樣,，隨著文交所的發(fā)展，必須要提高時速,。

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（責任編輯：成琪）