原題：如何看歐美債務(wù)危機中的中國藝術(shù)品市場——西沐答記者問

    [編者案]在歐美債務(wù)危機一浪高過一浪的當(dāng)下,，熱衷于收藏的人們不僅要問：來自掌握著世界經(jīng)濟命脈的國家的債務(wù)危機對世界藝術(shù)品市場的影響是什么？它會對中國藝術(shù)品市場有影響嗎,？如果有的話,，會表現(xiàn)在哪幾個方面,？我們是不是要采取一些策略與措施進行規(guī)避？可以說,，這都是中國藝術(shù)品市場投資者所普遍關(guān)注的一些問題,。為此，我們與中國藝術(shù)品市場研究院副院長西沐進行一個分析性的對話,，以期對大家所關(guān)心的以上問題有一個答案,。

    記者：歐美債務(wù)危機令時下中國收藏界人心惶惶。那么,，我們正確分析,、認識歐美債務(wù)危機對中國藝術(shù)品市場影響的主線是什么？

    西沐：分析歐美債務(wù)危機對中國藝術(shù)品市場的影響,，最主要的是資金的基本面與信心,，所以我們要將重點放在對資金面的分析上。

    眾所周知,，藝術(shù)品市場的發(fā)展離不開金融的支撐,，藝術(shù)品資本市場的發(fā)展與發(fā)育是藝術(shù)品市場不斷走向現(xiàn)代市場形態(tài)的重要推動力，是藝術(shù)品與金融對接的基礎(chǔ)與載體,，而藝術(shù)金融的發(fā)展與發(fā)育,，則是關(guān)系到我國藝術(shù)品資本市場形成、發(fā)育與壯大的戰(zhàn)略前提,。藝術(shù)品資本市場的變化，深刻地反映了中國藝術(shù)品市場底層結(jié)構(gòu)的變化,�,？梢哉f，重視并系統(tǒng)地深入研究藝術(shù)金融發(fā)展的有關(guān)脈絡(luò)問題,，不僅關(guān)乎民族文化藝術(shù)大發(fā)展,、大繁榮的戰(zhàn)略問題，更是分析與研究歐美債務(wù)危機對中國藝術(shù)品市場的影響的一條主線,。

    記者：從目前來看,，世界藝術(shù)金融的發(fā)展呈現(xiàn)出了哪些新的發(fā)展趨勢？

    西沐：世界藝術(shù)金融產(chǎn)業(yè)隨著藝術(shù)品市場不斷走出波動的膠著狀態(tài),，正在走向顯化的恢復(fù)性增長的趨勢,。隨著世界藝術(shù)中心多極化進程的深入，藝術(shù)金融產(chǎn)業(yè)全球化整合的步伐加快,。從世界范圍來看,，北美,、歐洲和亞太地區(qū)仍是藝術(shù)消費的中心。但發(fā)展中國家藝術(shù)金融產(chǎn)業(yè)市場的迅速成長,，帶動了亞洲藝術(shù)品資本市場的比重不斷提高,。中國藝術(shù)金融市場整合能力增強，以北京為中心的中國藝術(shù)品市場在世界藝術(shù)品市場的地位不斷提升,。特別是金融危機后,，中國藝術(shù)品市場經(jīng)過一段時間的調(diào)整，在大中華圈為中心的推動下,，再加上印度藝術(shù)品市場的不斷興起,，特別是北京與香港的呼應(yīng)，加快了亞洲藝術(shù)品市場復(fù)蘇與整合的發(fā)展步伐,。同時,，隨著中國藝術(shù)品市場國際化與國際藝術(shù)品市場中國化進程的推進，北京作為世界文化藝術(shù)中心之一的地位正在浮現(xiàn),。從全球經(jīng)濟和文化的發(fā)展局勢來看,，中國及亞洲區(qū)域扮演著越來越重要的角色。

    記者：就是說,，世界經(jīng)濟走勢及債務(wù)危機可能會波及全球藝術(shù)品市場,，但對中國藝術(shù)品市場，特別是拍賣市場影響不會很大,。

    西沐：是的,。我們除了要分析中國藝術(shù)品市場比較獨立，封閉性較強,，是屬于內(nèi)院發(fā)展性的,，主要靠內(nèi)需的推動的市場特性以外，還要分析藝術(shù)品資產(chǎn)的一些世界性的一些規(guī)律,。英國巴克萊銀行關(guān)于英國不同資產(chǎn)類別市場表現(xiàn)的研究報告表明,，從“二戰(zhàn)”到2004年間，包括藝術(shù)品在內(nèi)的有形資產(chǎn)市場主要取決于經(jīng)濟的實際增長,，而股票則極端取決于通貨膨脹,。具體結(jié)論是：藝術(shù)品市場在高成長與高通脹期間增長率為92%，股票為4.4%,，房地產(chǎn)為8.1%,；藝術(shù)品市場在高成長與低通脹期間為75%，股票為冷4%,，房地產(chǎn)為11.0%,；藝術(shù)品市場在低成長與高通脹期間為0.3%，股票為4.1%，房地產(chǎn)為-4.2%,；藝術(shù)品市場在低成長與低通脹期間為0.9%,，股票為11.1%，房地產(chǎn)為47%,。

    由此可見,，作為資產(chǎn)的藝術(shù)品市場是在經(jīng)濟高成長和高通脹的時候表現(xiàn)最佳；在經(jīng)濟高成長,、低通脹期間次之,；在經(jīng)濟低成長和高通脹期間最差。如果這個結(jié)論具有普遍的參考性,，那么我們由此就可推斷：美國近期發(fā)生的危機會對剛要恢復(fù)元氣的美國藝術(shù)品市場產(chǎn)生影響,，而中國卻不同。2011年中國經(jīng)濟繼續(xù)保持高增長,，但通脹率也較高,。今年上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值增長9.6%，居民消費價格指數(shù)總水平同比上漲5.4%,。預(yù)計今年甚至明年中國宏觀經(jīng)濟高增長高通脹的經(jīng)濟環(huán)境估計不會出現(xiàn)大的變化,。由此判斷，這次債務(wù)危機對我國藝術(shù)品市場的影響有限,，中國藝術(shù)品市場的信心從整體上不會有大的波動,。

    記者：這是不是意味著歐美債務(wù)危機會給中國藝術(shù)品市場帶來新的發(fā)展機遇？

    西沐：從理論上講,，中國藝術(shù)品市場的發(fā)展面臨著重要的機遇期,。因為隨著世紀金融海嘯演變成歐美債務(wù)危機，且越演越烈,，無疑會對尚在恢復(fù)元氣的歐美藝術(shù)品市場會產(chǎn)生大的影響,，但對中國藝術(shù)品市場的影響不會很大。從長期看,，有能力救援歐洲銀行的也許只有德國,、中國。中國必須認真面對及切實掌握人民幣國際化的進程及前景的契機,。中國崛起除了要具備經(jīng)濟、政治,、軍事,、文化等條件外，貨幣的國際化條件是不可或缺的,。美國彼得森國際經(jīng)濟研究所9月發(fā)表的評論文章認為：人民幣更可能于未來10年左右取代美元成為儲備貨幣首選,。因此我們認為，中國藝術(shù)品市場發(fā)展的戰(zhàn)略契機正向我們走來。

    記者：在您看來,，這種機遇對市場主體來說主要表現(xiàn)在哪些方面,？

    西沐：中國藝術(shù)品市場，特別是中國藝術(shù)品拍賣市場的重新定位與分層整合工作,，在市場競爭的推動下正快速進行,。中國藝術(shù)品市場的迅猛增長不斷吸引著世界的目光，并以此為契機,，依靠大中華圈的消費能力,，迅速以香港和北京為軸線來整合相應(yīng)的資源。這不僅提升了中國藝術(shù)品市場在世界藝術(shù)品市場中的地位,，更強化了中國藝術(shù)品價值判斷及評價的話語權(quán),，最終為北京在世界藝術(shù)品市場的中心地位的確立打下了基礎(chǔ)，具體表現(xiàn)是：中國藝術(shù)品拍賣企業(yè)無論是從規(guī)模還是從市場能力,，都在不斷具有與世界頂尖藝術(shù)品拍賣企業(yè)競爭的能力,，并在競爭中不斷提升整合大中華圈及亞洲藝術(shù)品拍賣市場資源的能力與水準，在香港與北京的互動中,，會不斷有拍賣企業(yè)迅速成長成為世界藝術(shù)品市場的巨頭,。

    記者：歐美債務(wù)危機會雖然不會沖擊中國藝術(shù)品市場，但能促使中國藝術(shù)品市場發(fā)生一些變化,，能否預(yù)測一下,？

    西沐：歐美債務(wù)危機會促使中國藝術(shù)品市場更加關(guān)注藝術(shù)品市場交易制度與體系的建設(shè)，特別是關(guān)注交易成本與效率問題,，強調(diào)與科技進步的融合,。最突出的表現(xiàn)是：隨著科技進步的快速發(fā)展，特別是以信息技術(shù)為基礎(chǔ)的互聯(lián)網(wǎng)及通信技術(shù)的發(fā)展與融合,，不斷推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)形態(tài)的更新及新型業(yè)態(tài)的生發(fā),。在科技進步的推動下，文化藝術(shù)產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)的對接,，也不斷顯現(xiàn)出新的路徑與活力,。科技進步正在使中國藝術(shù)經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化,，傳統(tǒng)藝術(shù)經(jīng)濟交易體系在進一步發(fā)展的同時,，新的交易形式會異軍突起，特別是藝術(shù)博覽會(藝博會),、拍賣業(yè)務(wù)及在線媒體正在取代傳統(tǒng)畫廊模式,，成為全球藝術(shù)界的主要收入來源。人們通過網(wǎng)上和網(wǎng)下的交易方式,，將填補畫廊,、拍賣行等企業(yè)在數(shù)字時代的鴻溝，成為新的競爭核心力。

    記者：歐美債務(wù)危機提醒我們在中國藝術(shù)品市場的投資中應(yīng)該注意哪些關(guān)鍵問題,？

    西沐：我們認為,，首先要矯正中國藝術(shù)品市場的投資取向問題。越來越多的資金或是熱錢不斷涌入藝術(shù)品市場,，可能會進一步助推市場投資取向出現(xiàn)偏差的行為,，即過度重視理財投機性投資，而輕視資產(chǎn)配置型投資,。兩者的最大差別就是前者把藝術(shù)品當(dāng)做一種金融產(chǎn)品,，獲利目標與期限明確；后者是將藝術(shù)品作為一種有效資產(chǎn),，是一種“不把雞蛋放在同一個籃子”的財產(chǎn)持有概念,。

    在世界發(fā)達國家，藝術(shù)品并不是重要的投資標的物,，只能算是另類投資,。在他們西方財富整合中，藝術(shù)品作為一種資產(chǎn)配置已深入人心,。所謂資產(chǎn)配置就是用資產(chǎn)的多元化配置來分散資產(chǎn)風(fēng)險,。由于藝術(shù)資本與其他金融產(chǎn)品的關(guān)聯(lián)度不大，聯(lián)動性非常小——只有0.04,，所以這也是藝術(shù)品適合做資產(chǎn)配置的一個重要道理,。據(jù)統(tǒng)計：在西方，把藝術(shù)品當(dāng)成資產(chǎn)配置選項的部分幾乎達到了22%,，其規(guī)模蔚為壯觀,。也就是說，在西方藝術(shù)品作為投資還不被大部分人所接受的時候,，而西方已經(jīng)將藝術(shù)品作為資產(chǎn)配置的一個選項,。

    我們強調(diào)中國藝術(shù)品市場投資取向問題，原因就是當(dāng)下藝術(shù)品市場的需求結(jié)構(gòu)過分單一,，且未得到優(yōu)化,，大量的投資需求使不少藝術(shù)品并未最終到達消費的終端環(huán)節(jié)，而是更多地存于投資者的流通環(huán)節(jié)與中間環(huán)節(jié),，真正的資產(chǎn)配置市場還遠未形成,。在藝術(shù)品市場發(fā)展的層面，過度投資及短期獲利出局的氣氛不斷強化,，具有長期性及可持續(xù)性的投資支持不足,，市場資本的基本面并不令人十分樂觀。在市場發(fā)展過程中,，資產(chǎn)配置性需求還有待于進一步地挖掘。可以肯定的是,，本輪過度的投資性的需求,，在不遠的幾年間會對市場的流動性造成巨大的壓力與挑戰(zhàn)。

    記者：有沒有可行的解決辦法,？

    西沐：目前看來,，解決問題的根本辦法是在改變?nèi)藗兺顿Y觀念的同時，創(chuàng)造市場的消費需求,，大力發(fā)展資產(chǎn)配置性投資市場,，做好目前中國藝術(shù)品市場發(fā)展過程中最大的“疏導(dǎo)”工程。我們知道,，中國藝術(shù)品資本市場的不斷發(fā)育與發(fā)展是中國藝術(shù)品市場最主要的支撐,；中國藝術(shù)品市場的風(fēng)險主要是進入資本的持續(xù)能力；中國藝術(shù)品市場的基本面主要是看中國藝術(shù)品資本市場發(fā)展的基本面,。但我們清醒的是：在中國發(fā)展藝術(shù)品資本市場并不是一件簡單的事情,，其中充滿風(fēng)險與不確定性。

    使中國藝術(shù)品資本市場有序地發(fā)展壯大,，最為關(guān)鍵的是制度創(chuàng)新,。在制度創(chuàng)新的過程之中，藝術(shù)品的資產(chǎn)化是核心,，因為它是藝術(shù)資本得以成長并取得發(fā)展的一個前提,，其次是藝術(shù)品市場的金融化。事實上,，中國藝術(shù)品資本市場的民間為基礎(chǔ)的市場性質(zhì),，在金融監(jiān)管非常嚴厲的今天，可以說是每一步的前行與實踐都充滿了風(fēng)險與不可預(yù)測性,，僅需要勇氣與膽量是遠遠不夠的,，更重要的是面對現(xiàn)實的智慧。

    所以,，我們常常有這樣一個顧慮,，在中國藝術(shù)品市場高歌猛進的時候，面對著一個并不有序,，常常失范的市場,，在加上剛剛進入興奮狀態(tài)的藝術(shù)品資本市場，不僅僅是弱小,、脆弱,，更多的是對風(fēng)險控制的認知經(jīng)驗的缺失，我們對市場的前景存在一些不安與顧慮,，也是非常正常的,。

    記者：從長遠來看,，歐美債務(wù)危機在中國藝術(shù)品市場的發(fā)展中可能會產(chǎn)生那些影響？

    西沐：從長遠來看,，世界經(jīng)濟及國內(nèi)經(jīng)濟走勢影響的不是市場,，而是信心，特別是藝術(shù)品投資資本的信心,。

    當(dāng)前,，鑒于全球經(jīng)濟的不穩(wěn)定、通貨膨脹及可能出現(xiàn)的人民幣升值等因素的影響,，投資者及活躍的藏家在香港,、北京甚至是紐約的秋拍上會全力一搏。這一點,，今年春拍見證了美術(shù)史上定位的二十世紀中國藝術(shù)大師精品拍價大幅上升的追捧場面,。當(dāng)下，可以說全球藝術(shù)品市場不缺流動性資金,，缺的是好藏品,。曾被視為泡沫橫陳的中國當(dāng)代藝術(shù)，在2011蘇富比春拍強勁復(fù)蘇,。但這同時也反映出藝術(shù)品市場內(nèi)在進程的展開與規(guī)律演繹,，當(dāng)代藝術(shù)的追高放量，是中國藝術(shù)品市場結(jié)構(gòu)調(diào)整的一個信號,。隨著大環(huán)境的趨緊,，我們可以看到資本進入的速度會放緩，藝術(shù)品資本市場發(fā)展的規(guī)模在放大后會逐步進入平臺期,。

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（責(zé)任編輯：王婉瑩）