目前,，后份額化時(shí)代是一種概念，眼下看來還不是現(xiàn)實(shí)。但有一點(diǎn)可以肯定,，后份額化時(shí)代文交所的運(yùn)營策略,，需要認(rèn)真研究,。

    中國藝術(shù)品份額化交易走到今天,，已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)最為關(guān)鍵的時(shí)期,。何去何從,？可以說已經(jīng)成為業(yè)界的一大問題,。說份額化交易是中國式的實(shí)踐，是因?yàn)樗�走�?STRONG>中國改革創(chuàng)新的一個(gè)經(jīng)典性的路線圖：群眾(民間)發(fā)起-地方政府支持與推動-在全國范圍內(nèi)產(chǎn)生影響并得到相應(yīng)的響應(yīng)-中央及國家相關(guān)部門研究相關(guān)監(jiān)管對策與政策,。今天的份額化交易已經(jīng)走到了至為關(guān)鍵的最后一步,。可以說,，最后的決策關(guān)乎到對民間創(chuàng)造力及實(shí)踐的一種寬容的態(tài)度和對民間實(shí)踐的尊重,。

    份額化交易進(jìn)入了一個(gè)最為敏感的發(fā)展階段，無論有什么樣的政策結(jié)果,，也不能阻擋文交所向前行進(jìn)的步伐,，份額化作為平臺化創(chuàng)新交易的探索，為藝術(shù)品市場提供的不僅僅是一種新的交易形式,，更為重要的是新的理念與新的組織與體制形式,，文交所作為一種歷史承載，已無可避免地要進(jìn)入后份額化時(shí)代,，因?yàn)楦�多的文交所發(fā)現(xiàn),，經(jīng)過份額化交易的推動，文交所又面臨著一個(gè)新的發(fā)展機(jī)會：抓住機(jī)遇塑造一個(gè)切入藝術(shù)品資本市場的公共平臺,。這個(gè)平臺的具體功能如何界定,，這要從份額化交易的意義及其實(shí)踐沉淀分析起。

    一、份額化交易及其制度平臺對文化產(chǎn)業(yè)的積極推動作用

    作為中國文化產(chǎn)業(yè)新的創(chuàng)新極——藝術(shù)品份額化交易的理論核心與實(shí)踐的關(guān)鍵點(diǎn),，充分地展示了藝術(shù)資產(chǎn)份額化交易的創(chuàng)新形式,，對推動中國文化藝術(shù)品資本市場的發(fā)育，以及中國文化藝術(shù)產(chǎn)業(yè)市場向縱深發(fā)展具有重大的意義,。

    文化藝術(shù)資產(chǎn)份額化交易的創(chuàng)新內(nèi)核所體現(xiàn)出來的價(jià)值對中國文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的推動作用,，是值得我們研究與關(guān)注的，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

    一是社會化,、大眾化,、資本化是中國文化藝術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一個(gè)大方向，而文化藝術(shù)資產(chǎn)的份額化是這一發(fā)展趨向的一個(gè)重要通道,；

    二是發(fā)展文化藝術(shù)金融是文化產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展的基本保證與前提,，而藝術(shù)品份額化是文化藝術(shù)與金融對接的重要手段與平臺；

    三是藝術(shù)資產(chǎn)份額化交易及其平臺是整合資源,，不斷培育與形成區(qū)域文化藝術(shù)金融體系的重要推手,；

    四是在金融資本的帶動下，藝術(shù)資產(chǎn)份額化交易及其平臺會不斷形成文化藝術(shù)產(chǎn)業(yè)及金融產(chǎn)業(yè)要素的重要聚集高地,；

    五是藝術(shù)資產(chǎn)份額化交易及其平臺是在新的經(jīng)濟(jì)形態(tài)下,，是構(gòu)建文化藝術(shù)產(chǎn)業(yè)要素發(fā)育及先進(jìn)產(chǎn)業(yè)組織的重要推動力；

    六是藝術(shù)資產(chǎn)份額化交易及其平臺制度是區(qū)域文化藝術(shù)產(chǎn)業(yè)國際化的重要窗口與孵化器,，對構(gòu)建全球性中國文化藝術(shù)產(chǎn)業(yè)的話語權(quán)具有極其重要的戰(zhàn)略意義,；

    七是藝術(shù)資產(chǎn)份額化是政府部門認(rèn)識與研究文化藝術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律，制定政策,、進(jìn)行有效監(jiān)管的試驗(yàn)田,；

    八是藝術(shù)資產(chǎn)份額化交易及其平臺建設(shè)有利于推動中國文化產(chǎn)業(yè)市場的價(jià)值建構(gòu)，并對藝術(shù)品市場參與者起到示范與教育作用,；

    九是藝術(shù)資產(chǎn)份額化交易及其平臺是培養(yǎng)文化藝術(shù)金融等復(fù)合型人才的重要基地,。

    我們相信，這些經(jīng)驗(yàn)與作用,，將會對以后藝術(shù)品市場創(chuàng)新及后份額化時(shí)代文交所的發(fā)展提供更為有效的借鑒作用,。

    二、份額化交易及其制度平臺的合理內(nèi)核與價(jià)值

    研究與分析份額化交易及其制度平臺的合理內(nèi)核與價(jià)值,，對后文交所時(shí)代的發(fā)展具有重要意義,，只有站在份額化交易的實(shí)踐成果上，中國文交所事業(yè)的發(fā)展才會走得更遠(yuǎn),，做得更大,。

    1.新的文化藝術(shù)價(jià)值發(fā)現(xiàn)平臺，是中國對世界的貢獻(xiàn),。文交所要按照“發(fā)現(xiàn)價(jià)值,、提升價(jià)值,、實(shí)現(xiàn)價(jià)值”的探索性經(jīng)營理念，遵循“公信,、公開,、公正、公平”的經(jīng)營原則,，以文化藝術(shù)為載體,，以產(chǎn)權(quán)為核心，以金融為紐帶,，以資本為動力,，以科技為先導(dǎo)，以服務(wù)為根本,，全力打造一個(gè)在“政府領(lǐng)導(dǎo)，企業(yè)主導(dǎo),，專家指導(dǎo),，中介輔導(dǎo)，市場引導(dǎo)”下的文化藝術(shù)產(chǎn)業(yè)要素實(shí)現(xiàn)跨行業(yè),、跨地域,、跨所有制高效流動與融合的創(chuàng)新與價(jià)值發(fā)現(xiàn)平臺。

    在國內(nèi)興起藝術(shù)品份額化交易后,，2011年l月份,，法國、香港也出現(xiàn)了類似的交易模式,，并具備“標(biāo)準(zhǔn)化”的連續(xù)競價(jià)交易,、可集中拆分、公開募集三個(gè)條件,。

    2.新的交易模式創(chuàng)造的新的公共交易平臺,。藝術(shù)品份額化交易模式，是通過電子交易平臺實(shí)現(xiàn)網(wǎng)上無紙化交易,。

    份額化交易的法律依據(jù)是《物權(quán)法》,。《物權(quán)法》第九十四條之規(guī)定“按份共有人對共有的不動產(chǎn)或者動產(chǎn)按照其份額享有所有權(quán)”,，第一百零一條之規(guī)定“按份共有人可以轉(zhuǎn)讓其享有的共有的不動產(chǎn)或者動產(chǎn)份額,。其他共有人在同等條件下享有優(yōu)先購買的權(quán)利�,！�

    藝術(shù)品可以按份共有,，按份共有人可以依法轉(zhuǎn)讓其持有的藝術(shù)品份額。在監(jiān)管部門的指導(dǎo)下,，打造“制度合理,、運(yùn)營規(guī)范,、市場認(rèn)可、投資人放心”的藝術(shù)品交易平臺,。

    文交所是一種新的市場形態(tài),，是一種平臺化的交易形式。這種平臺化交易是指：通過評估先確認(rèn)其價(jià)值并進(jìn)一步量化,，然后通過價(jià)值量的細(xì)化拆分,，在交易過程中逐漸實(shí)現(xiàn)其使用價(jià)值。

    3.以標(biāo)的物的特性認(rèn)知為基礎(chǔ)建立的規(guī)范化的權(quán)威支撐體系,。我們現(xiàn)在看到大家都沿著資本的向度去看問題,，很少有人去關(guān)注交易標(biāo)的物——藝術(shù)資源的特性，搞資本的人往往會忽視藝術(shù)品市場及資源的復(fù)雜性,，他們往往會把藝術(shù)品當(dāng)成同質(zhì)的一般商品對待,，這就會出很多問題。

    文化藝術(shù)產(chǎn)品的復(fù)雜性和特殊性決定了交易本身不是一個(gè)非常簡單的過程,，需要很多條件的支撐與保障,。確權(quán)、鑒定,、評估,、定價(jià)、保險(xiǎn),、托管,，可以說，以上每個(gè)環(huán)節(jié)都是至關(guān)重要的,，不僅需要有科學(xué)規(guī)范的流程,，更需要體制與法律法規(guī)的支撐。在這里我們特別強(qiáng)調(diào),，定價(jià)是交易的核心問題,，但價(jià)值評優(yōu)、資產(chǎn)評估又是定價(jià)的基礎(chǔ),。

    對藝術(shù)品來講,，由于其價(jià)值的多元化與價(jià)值發(fā)現(xiàn)過程的復(fù)雜性，也就決定了藝術(shù)品評估與定價(jià)的復(fù)雜性與難度,。毫無疑問的是,，藝術(shù)品份額化交易必定會推進(jìn)我國應(yīng)有的價(jià)值評估體系及相應(yīng)的理論架構(gòu)的建立。

    4.藝術(shù)品份額化交易不斷不斷推動完善了退出機(jī)制,。藝術(shù)品份額化交易中,，會存在一些影響交易正常進(jìn)行的因素。如遇政策原因?qū)е碌慕�止交��,，交易所將設(shè)置兩種上市藝術(shù)品退出辦法,。

    一是根據(jù)共有人公約,，由交易所代全體份額持有人處置上市藝術(shù)品，交易所可以通過公開拍賣形式將上市藝術(shù)品變現(xiàn)后按照持有人持有份額比例進(jìn)行分配,。

    二是在藝術(shù)品上市前,，交易所與發(fā)行商簽訂的上市發(fā)行協(xié)議中規(guī)定：由于政策風(fēng)險(xiǎn)而導(dǎo)致禁止交易的，我們在規(guī)則中將約定由發(fā)行商會員以發(fā)行價(jià)格回購上市的藝術(shù)品,。正常交易,，根據(jù)不同條件，按照有關(guān)管理辦法進(jìn)行退市,。

    5.藝術(shù)品份額化推進(jìn)了大眾參與藝術(shù)品交易的進(jìn)程,。藝術(shù)品份額化交易旨在建立不同于畫廊和拍賣行的藝術(shù)品交易“三級市場”，為繁榮文化藝術(shù)品市場,，讓更多投資人關(guān)注藝術(shù),、了解藝術(shù)品，分享藝術(shù)品投資收益,，上市的藝術(shù)品拆分的份數(shù)應(yīng)按標(biāo)的物的發(fā)行價(jià)進(jìn)行合理拆分,，此舉有利于打破藝術(shù)品交易的小眾化局面，降低投資門檻,，營造良好的市場氛圍。

    6.藝術(shù)品份額化推動了建立完善的監(jiān)管體系,。當(dāng)下,，文交所的有效監(jiān)管仍是“短板”。中國藝術(shù)品資本市場尚處于發(fā)育期,，需要大膽創(chuàng)新,，積極引導(dǎo)，少走彎路,。監(jiān)管的作用,，這個(gè)時(shí)候就顯得尤為重要。特別是借鑒已有成熟市場的經(jīng)驗(yàn)來輔導(dǎo)這一新興行業(yè)的發(fā)展,，就成為當(dāng)務(wù)之急,。

    目前，信息披露不充分,，監(jiān)管不到位等問題嚴(yán)重,。政府必須適時(shí)從法律上確定文交所的屬性是否屬于金融機(jī)構(gòu)或準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)，繼而確定監(jiān)管機(jī)關(guān)或機(jī)構(gòu),，制定全國統(tǒng)一的管理辦法,，明確監(jiān)管規(guī)定，有效防范風(fēng)險(xiǎn),。

    7.以推動國家戰(zhàn)略與規(guī)劃制定為抓手不斷增強(qiáng)文化自覺與文化自信,。盡快制定中國藝術(shù)品份額化發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃,，明確中國藝術(shù)品份額化發(fā)展的戰(zhàn)略步驟與不同步驟中的重點(diǎn)問題，在把控藝術(shù)品份額化發(fā)展規(guī)律與趨勢的基礎(chǔ)上,，進(jìn)一步明晰中國藝術(shù)品份額化的發(fā)展目標(biāo),、定位、布局及戰(zhàn)略措施,。整合資本的力量,，進(jìn)一步掌控藝術(shù)品市場的話語權(quán)與定價(jià)權(quán)，增強(qiáng)文化自覺與文化自信,。

    三,、藝術(shù)品份額化交易作為一種交易制度創(chuàng)新對后份額化時(shí)代的示范與帶動作用

    對民族藝術(shù)發(fā)展，特別是藝術(shù)品市場發(fā)展問題,，需要有利于創(chuàng)新的推動力,，這本身就是一個(gè)重要的話題。其實(shí),，文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,，特別是藝術(shù)品市場的發(fā)展，問題雖然愈積愈多,，愈來愈尖銳,，但解決問題的辦法似乎只有一個(gè)，那就是依靠創(chuàng)新,，在發(fā)展中不斷解決問題,。但創(chuàng)新的基本取向我們似乎可以界定為：

    1.大眾化、社會化,、資本化參與的格局,；

    2.發(fā)掘消費(fèi)需求的基本趨向；

    3.完善并推動建立退出機(jī)制的動力,；

    4.有利于建立平臺化的價(jià)值發(fā)現(xiàn)機(jī)制,；

    5.有利于藝術(shù)品市場文化的培育與風(fēng)險(xiǎn)意識的養(yǎng)成；

    6.有利于推動管理及支撐體系建設(shè),；

    7.關(guān)注標(biāo)的物的基本特性來設(shè)計(jì)與規(guī)劃交易模式,；

    8.有利于國家文化戰(zhàn)略的達(dá)成與市場環(huán)境的塑造。

    當(dāng)然還有一條最為重要的,，那就是如何將好事做好,。如果一項(xiàng)創(chuàng)新形式是好的與有生命力的，如果在實(shí)施的過程中沒做好,，或出現(xiàn)的大的失誤,，在環(huán)境趨緊時(shí)，這項(xiàng)創(chuàng)新就有可能因?yàn)椴僮鞑划?dāng)而夭折,。當(dāng)下,，藝術(shù)品份額化交易的實(shí)踐,，讓我們對此有了深刻的認(rèn)識。

    后份額化時(shí)代,，文交所不再僅僅只是份額化交易的平臺,，更多的可能是更為廣闊的社會化、大眾化資本平臺,，可能這一視角的轉(zhuǎn)變,，會將份額化所形成的平臺經(jīng)驗(yàn)，演繹更多,、更燦爛的資本故事,。因此，后份額化交易時(shí)代,，面對經(jīng)歷探索與實(shí)驗(yàn)的交易平臺,，讓文交所的運(yùn)營更加有序與規(guī)范，對藝術(shù)品市場發(fā)展及藝術(shù)品資本市場發(fā)揮更為重要的作用,，做大,、做強(qiáng)中國藝術(shù)金融產(chǎn)業(yè)。

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（責(zé)任編輯：王婉瑩）