11月6日晚,，世紀華通回復深交所問詢函，就盛躍網絡（盛大游戲的母體,，囊括盛大游戲所有資產）盛躍網絡注入上市公司是否涉及重組上市等疑問,，一一做出回復,。而在此次回復函中，一度被外界質疑高度依賴《傳奇》游戲謀生的盛躍網絡,，透露出業(yè)務結構的變化。

　　據回復函披露,，盛大游戲母公司盛躍網絡2017年,，盛躍網絡的凈利潤依然排在騰訊、網易等巨無霸之后,，在行業(yè)中位列第三,，吸金能力強勁。不僅如此,，盛躍網絡由端游轉型手游的成果也初步顯現(xiàn),，手游爆款頻出，助力公司毛利率的提升,。為78%的高毛利率打下基礎,。

　　此次在回復交易所的問詢函中，世紀華通披露了盛躍網絡最新的財務數(shù)據,，其顯示今年1-4月份,，《傳奇》游戲之外的游戲收入占盛躍網絡總營收的71.99%，同期,，盛躍網絡毛利率高達78.01%,。

　　自從美國私有化回歸后，盛躍網絡一直被外界詬病估值高,、嚴重依賴《傳奇》游戲支撐業(yè)績等質疑,，此番業(yè)績數(shù)據表明私有化之后盛躍網絡，正一步步去傳奇化,，不再依靠傳統(tǒng)的端游,，手游布局成效顯著。

　　去年凈利潤高達17.42億元

　　毛利率遠超行業(yè)平均水平

　　作為最會賺錢的游戲公司之一,，世紀華通此番在回復深交所的問詢函中,，公布了盛躍網絡2017年的凈利潤,。

　　2017年，在扣除股份支付費用影響后,，盛躍網絡實現(xiàn)凈利潤17.42億元,。而上一年度，盛躍網絡這一數(shù)字是15.87億元,，私有化以后,，盛躍網絡凈利潤年化增速達9.76%。

　　2016,、2017年盛躍網絡的凈利潤分別是2015年私有化完成時的233.40%,、256.27%，盈利能力有了飛躍上升,。

　　2017年,，網絡游戲吸金排名前5強中，騰訊以715億元凈利潤穩(wěn)居榜首,，網易107億穩(wěn)居老二,，而盛躍網絡則以17.42億元居第三位。

　　不難發(fā)現(xiàn),，盛躍網絡已經連續(xù)成為繼騰訊,、網易之后，游戲行業(yè)第三極,。而第三極之后是三七互娛,，其凈利潤高達16.55億元，不及盛躍網絡,。

　　2018年盛躍網絡承諾實現(xiàn)20億元凈利潤,，按照當前298億元估值測算，此次重組盛躍網絡預估值對應市盈率為14.9倍,，當前A股游戲公司平均市盈率為15倍左右,，并不算高。

　　此番注入到上市公司,，由于整體體量較大,，交易所對是否構成重組上市進行了關注。

　　世紀華通回復稱：“由于盛躍網絡與世紀華通的實際控制人均為王苗通及其一致行動人,，該交易構成同一控制下合并,，該重組不會影響世紀華通的控制權、主營業(yè)務的穩(wěn)定性,�,！�

　　盛躍網絡于2015年11月完成私有化退市。私有化完成前,，盛躍網絡在該階段仍然較為依賴客戶端游戲,，針對移動網絡游戲的布局尚未完善,，私有化完成前三個會計年度內經營業(yè)績呈現(xiàn)逐年下滑趨勢。

　　私有化后,，世紀華通實際控制人歷經多時,，取得標的盛躍網絡控制權，加快了盛躍網絡向移動網絡游戲轉型布局,。

　　近兩年,，盛躍網絡豐富的IP 儲備資源和雄厚的技術研發(fā)實力，先后推出《龍之谷手游》,、 《傳奇世界手游》,、《神無月手游》等具有市場影響力的移動端游戲產品，并與業(yè)內領先的騰訊平臺達成戰(zhàn)略合作,，作為移動端游戲的主要運營平臺,。

　　多元化發(fā)展

　　端游穩(wěn)定手游頻出爆款

　　作為一家深耕端游領域多年的網絡游戲公司，經歷近幾年的轉型后,，手盛躍網絡游業(yè)務快速發(fā)展,。

　　從盛躍網絡披露的數(shù)據來看，2017年,，盛躍網絡有3款手游的流水已經反超國內9款端游,。盛躍網絡所推出的精品手游,，已經表現(xiàn)出超越端游的爆發(fā)力,。

　　財務數(shù)據顯示，《龍之谷手游》在去年一整年為盛躍網絡創(chuàng)造7.53億元的收入,，占公司授權運營模式同期總收入的36.9%,。

　　根據伽馬數(shù)據（CNG中新游戲研究）發(fā)布的數(shù)據，標的公司自研產品《龍之谷手游》2017年獲得近24億元流水,�,！稛嵫獋髌媸钟巍方衲�1-4月帶來營收1.21億元，占一季度營盛躍網絡授權運營模式收入的27.21%,。這款手游在2016年為盛躍網絡創(chuàng)收8.9億元,。

　　從業(yè)務結構來看，盛躍網絡端游業(yè)務主要以自主運營模式,，《傳奇世界》《龍之谷》等10款重點端游產品從2017年至2018年流水十分穩(wěn)定,，其中不乏有上線18周年的《熱血傳奇》、15周年的《傳奇世界》,，收入數(shù)據依然堅挺,，為盛躍網絡帶來穩(wěn)定營收以及利潤。

　　2018年四季度,，盛躍網絡發(fā)行的手游有8款,，包括《光明勇士》《雄圖霸業(yè)》《王女降臨》等,。

　　手游的爆發(fā)之下，盛躍網絡已經擺脫了過去單一依賴《傳奇》的命運,。

　　數(shù)據顯示,，傳奇系列的傳奇IP系列產品收入占比逐年降低，世紀華通在回復問詢函中列明了傳奇IP產品的收入數(shù)據,，在產品收入用戶活躍數(shù)據保持穩(wěn)定同時,，傳奇IP創(chuàng)造的收入占總營收的比例顯著下降，從2016年的48.99%降至2018年1-4月的28.01%,；毛利占比從2016年的50.45%下降至29.65%,。

　　而根據世紀華通的回復函，盛躍網絡核心非“傳奇”IP游戲包括《龍之谷》,、《傳奇世界》,、《最終幻想》、《永恒之塔》,、《風云》等,，其營收占比從2016年的51.01%，快速提升至2018年1-4月的71.99%,。

　　“盛躍網絡目前端游業(yè)務穩(wěn)定發(fā)展,，手游業(yè)務爆發(fā)式增長，自主運營以及授權運營相結合下,，實現(xiàn)遠高于行業(yè)平均水平的毛利率,。未來隨著手游產品數(shù)量的擴容、海外市場的深度拓展,，盛躍網絡未來營業(yè)收入,、利潤將迎來穩(wěn)定增長，實現(xiàn)業(yè)績承諾方面并無壓力,�,！笔④S網絡內部人士對《證券日報》記者評論道。

　　對于外界關注的商譽減值問題,，盛躍網絡管理層在2016年及2017年度終了對商譽進行減值測試,，并稱未發(fā)現(xiàn)商譽有減值的風險。

　　“基于2017年度盛躍網絡合并報表扣非后歸母凈利潤,，就商譽減值對標的公司經營業(yè)績的影響敏感性分析,，當銷售增長率、毛利率分別降低5%或稅前折現(xiàn)率增長5%的情況下,，根據修訂后的關鍵假設所計算出的未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值仍遠高于包含商譽資產組組合的賬面價值,，故未發(fā)現(xiàn)存在商譽減值的風險�,！笔兰o華通在回復函中稱,。