日前,，中國證監(jiān)會黨委召開專題會議,，研究學(xué)習(xí)貫徹中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神的初步安排,。會議提出做好明年資本市場工作,，第一項(xiàng)就是著力完善資本市場支持科技創(chuàng)新的體制機(jī)制。

　　資本市場支持科技創(chuàng)新,，是一道必答題,。資本市場具有天然的完全競爭市場特征、天然的風(fēng)險(xiǎn)分散功能,，更有利于科技創(chuàng)新所需資源的高效率優(yōu)化配置,，更切合科技創(chuàng)新的高風(fēng)險(xiǎn)高收益投資特征。同時,，資本市場具有天然的便利退出渠道功能,、天然的創(chuàng)新激勵機(jī)制，更容易實(shí)現(xiàn)與科技創(chuàng)新的同步,。

　　科技創(chuàng)新型企業(yè)通常為輕資產(chǎn)企業(yè),，由于其缺乏獲得銀行貸款的抵押物，傳統(tǒng)間接融資機(jī)構(gòu)難以對其有效定價(jià),，相對來說,，資本市場能對其有效定價(jià)，并對接股權(quán)投資和天使資金,。正因如此,，資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新可謂責(zé)無旁貸。

　　之所以反復(fù)強(qiáng)調(diào)資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新,，還在于資本市場的發(fā)展現(xiàn)狀距離服務(wù)國家戰(zhàn)略科技力量的要求尚有不小差距,。一是我國資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新的能力仍然不足，市場體系尚不健全,，包容度和覆蓋面不夠,。二是部分資金投資風(fēng)格急功近利，投資偏好仍停留在過熱的短周期行業(yè),，對科技含量較高的長周期行業(yè)望而卻步,，創(chuàng)新資本形成機(jī)制有待優(yōu)化。三是從過去市場變化看,，再融資和并購重組政策調(diào)整頻率較快,，容易影響市場交易預(yù)期，還有優(yōu)化空間,。

　　要更好推動資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新,，不僅要在投融資兩端發(fā)力，還要圍繞部門之間,、行業(yè)內(nèi)部,、金融產(chǎn)品市場、債券市場等領(lǐng)域做一系列文章,。

　　在資本市場自身建設(shè)方面,，要建立廣覆蓋、多渠道,、低成本,、高效率、嚴(yán)監(jiān)管的多層次股權(quán)市場,，進(jìn)一步壯大主板,、中小企業(yè)板市場，推進(jìn)交易所市場內(nèi)部分層,，鼓勵科創(chuàng)板,、創(chuàng)業(yè)板、新三板,、區(qū)域股權(quán)市場錯位發(fā)展,。

　　在發(fā)展股權(quán)融資方面，要推動場內(nèi)業(yè)務(wù)與場外業(yè)務(wù)發(fā)展并重,，公募基金與私募基金,、公募債券與私募債券并舉，健全小額,、便捷,、靈活、多元的投融資機(jī)制,，全面增強(qiáng)服務(wù)創(chuàng)新型,、創(chuàng)業(yè)型、成長型企業(yè)的能力,。同時,，積極拓寬資金來源，暢通募,、投,、管、退等各環(huán)節(jié),，鼓勵私募股權(quán)基金投小,、投早、投科技,。

　　在金融產(chǎn)品市場和部門協(xié)調(diào)方面,，要深化各金融監(jiān)管部門之間的合作,，搭建體現(xiàn)市場機(jī)制的科技創(chuàng)新融資服務(wù)平臺體系，共同開發(fā)針對科技創(chuàng)新融資特殊需求的金融產(chǎn)品,，豐富資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新融資的產(chǎn)品線,。（作者：周 琳 來源：經(jīng)濟(jì)日報(bào)-中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)）