央行28日公告稱(chēng)，臨近月末財(cái)政支出力度有所加大，可對(duì)沖政府債券發(fā)行繳款,、央行逆回購(gòu)到期等因素的影響,，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，當(dāng)日不開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)操作,。由于當(dāng)天公開(kāi)市場(chǎng)上有500億元央行逆回購(gòu)到期，全天實(shí)現(xiàn)凈回籠500億元。自此,，央行已連續(xù)兩天在公開(kāi)市場(chǎng)保持“按兵不動(dòng)”，累計(jì)凈回籠資金1700億,。

　　在資金利率方面,，28日全天Shibor漲跌不一。隔夜Shibor跌1.45bp報(bào)2.4255%,，7天Shibor漲0.5bp報(bào)2.6470%,，14天Shibor跌1.9bp報(bào)2.7280%，1個(gè)月Shibor跌0.1bp報(bào)2.75%,。不過(guò),，銀銀間回購(gòu)定盤(pán)利率全線下跌,。FDR001報(bào)2.42%，跌2個(gè)基點(diǎn),；FDR007報(bào)2.63%,，跌2個(gè)基點(diǎn)；FDR014報(bào)2.64%,，跌1個(gè)基點(diǎn),。

　　對(duì)此，市場(chǎng)人士表示,，8月最后一周,，政府債發(fā)行繳款、財(cái)政支出等給市場(chǎng)資金供求帶來(lái)多方面影響,，月底前資金面料保持適度寬松,，資金面平穩(wěn)跨月問(wèn)題不大。事實(shí)上,，周一央行也未開(kāi)展逆回購(gòu)操作,，1200億元存量逆回購(gòu)到期，實(shí)現(xiàn)自然凈回籠,。另外,，周一財(cái)政部、央行開(kāi)展了1000億元3個(gè)月期中央國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存操作,，中標(biāo)利率為3.80%,，較上次的3.70%走升10個(gè)基點(diǎn)。綜合考慮,，央行仍從銀行體系凈回籠了200億元資金,。

　　業(yè)內(nèi)專(zhuān)家表示，跟央行流動(dòng)性投放不同的關(guān)鍵點(diǎn)在于,，國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存招標(biāo)主要是為了解決中小銀行面臨的存款不足,、貸存比考核的問(wèn)題。最終招標(biāo)利率的驅(qū)動(dòng)來(lái)自于存款端,，以及背后的監(jiān)管,，是隨行就市的結(jié)果，跟央行沒(méi)有任何關(guān)系,。

　　Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，本周央行公開(kāi)市場(chǎng)有1700億元逆回購(gòu)到期，周一和周二分別到期1200億元和500億元,。結(jié)合近期地方債密集發(fā)行的背景來(lái)看,，近日央行增加MLF操作頻率、財(cái)政部增加國(guó)庫(kù)定存投放頻率，一定程度上應(yīng)該都是為了對(duì)沖政府債券發(fā)行對(duì)流動(dòng)性的影響,。機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為,，在地方債高供給形勢(shì)下，相關(guān)部門(mén)綜合施策,，繼續(xù)保持流動(dòng)性合理充裕具有相當(dāng)?shù)拇_定性,。

　　對(duì)此，中信證券在最新報(bào)告中也表示,，7月底至8月初,，銀行間回購(gòu)利率和7天逆回購(gòu)一度出現(xiàn)倒掛，8月14日央行通過(guò)超額續(xù)作MLF以及后續(xù)的國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存,，一方面為地方政府債的放量發(fā)行提供平穩(wěn)適度的流動(dòng)性環(huán)境,，另一方面也反映了目前的流動(dòng)性環(huán)境整體處于央行的合意區(qū)間。從歷史情況看,，在地方政府債沖擊較大時(shí)期，央行通常通過(guò)增加公開(kāi)市場(chǎng)操作量并降低資金利率的方式應(yīng)對(duì),。