8月13日,,中國人民銀行發(fā)布7月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,當月人民幣貸款增加1.45萬億元,,同比多增6278億元,,超出市場預期。7月末,,廣義貨幣(M2)增速也明顯反彈,,M2余額177.62萬億元,同比增長8.5%,,增速比上月末高0.5個百分點,。
“新增貸款超預期主因是政策推動。央行加大資金投放,,為銀行提供流動性支持,,同時,支持銀行加大對小微企業(yè),、基礎設施建設等特定領域投放,。”交通銀行金融研究中心首席金融分析師鄂永健認為,,受新增貸款上升的帶動,,貨幣供應增速也有所回升。
6月底以來,,一系列增強銀行服務實體經(jīng)濟能力的舉措陸續(xù)落地,。6月27日,央行印發(fā)《關于加大再貸款再貼現(xiàn)支持力度 引導金融機構(gòu)增加小微企業(yè)信貸投放的通知》,,增加支小支農(nóng)再貸款和再貼現(xiàn)額度共1500億元,。同時,加大支小再貸款的政策優(yōu)惠力度,,下調(diào)支小再貸款利率0.5個百分點,。7月5日起,央行定向降準0.5個百分點,,釋放了約7000億元資金,。鄂永健認為,總體而言,,在政策推動下,,融資增速有所回升,對實體經(jīng)濟支持力度增強,。
具體來看,,7月企業(yè)中長期貸款增加較多,當月增加4875億元。鄂永健估計,,這一部分以小企業(yè)和基礎設施建設為主,,說明政策推動效果明顯,但當月票據(jù)融資較多,,票據(jù)融資增加2388億元,,也說明7月融資需求還不是很強勁,后續(xù)隨著相關政策陸續(xù)發(fā)力,,預計會帶動融資需求,,未來融資增長或可期。
另一引發(fā)廣泛關注的是M2增速反彈,。7月末,,M2增速環(huán)比回升0.5個百分點。中國民生銀行首席研究員溫彬認為,,M2增速觸底回升,,反映當前市場流動性總體充裕,市場利率回落,,銀行信貸超預期增長,,存款派生效應增強,市場流動性狀況好轉(zhuǎn),。
值得注意的是,,央行在7月份對社會融資規(guī)模口徑進行了調(diào)整,,將“存款類金融機構(gòu)資產(chǎn)支持證券”和“貸款核銷”納入社會融資規(guī)模統(tǒng)計,,在“其他融資”項下反映。初步統(tǒng)計,,新口徑下,,7月份社會融資規(guī)模增量為1.04萬億元,比上年同期少1242億元,。
華泰證券宏觀首席分析師李超認為,社會融資規(guī)模增速在信貸小幅放量的基礎上沒有出現(xiàn)反彈的主要原因是,,表內(nèi)信貸調(diào)整彈性和執(zhí)行力度較強,,而表外融資恢復則需要一定的時間。
溫彬也表示,,7月份社會融資規(guī)模增量為1.04萬億元,,表明仍受委托貸款、信托等表外融資下降的拖累,。7月20日,,《關于進一步明確規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務指導意見有關事項的通知》落地,明確了政策細節(jié),,增強了可操作性,,增強了政策的確定性,,給了市場一顆“定心丸”。隨著資管新規(guī)和銀行理財新規(guī)等落地,,表外融資變動趨向平緩,,將有利于社會融資規(guī)模增速保持平穩(wěn)。(經(jīng)濟日報-中國經(jīng)濟網(wǎng)記者 陳果靜)