8月13日,，中國人民銀行發(fā)布7月金融統(tǒng)計數據顯示,，當月人民幣貸款增加1.45萬億元,，同比多增6278億元,，超出市場預期,。7月末,，廣義貨幣（M2）增速也明顯反彈,，M2余額177.62萬億元,，同比增長8.5%，增速比上月末高0.5個百分點,。

　　“新增貸款超預期主因是政策推動,。央行加大資金投放，為銀行提供流動性支持,，同時,，支持銀行加大對小微企業(yè)、基礎設施建設等特定領域投放,�,！苯煌ㄣy行金融研究中心首席金融分析師鄂永健認為，受新增貸款上升的帶動,，貨幣供應增速也有所回升,。

　　6月底以來，一系列增強銀行服務實體經濟能力的舉措陸續(xù)落地,。6月27日,，央行印發(fā)《關于加大再貸款再貼現支持力度 引導金融機構增加小微企業(yè)信貸投放的通知》，增加支小支農再貸款和再貼現額度共1500億元,。同時,，加大支小再貸款的政策優(yōu)惠力度，下調支小再貸款利率0.5個百分點,。7月5日起,，央行定向降準0.5個百分點，釋放了約7000億元資金,。鄂永健認為,，總體而言,，在政策推動下，融資增速有所回升,，對實體經濟支持力度增強,。

　　具體來看，7月企業(yè)中長期貸款增加較多,，當月增加4875億元,。鄂永健估計，這一部分以小企業(yè)和基礎設施建設為主,，說明政策推動效果明顯,，但當月票據融資較多，票據融資增加2388億元,，也說明7月融資需求還不是很強勁,，后續(xù)隨著相關政策陸續(xù)發(fā)力，預計會帶動融資需求,，未來融資增長或可期,。

　　另一引發(fā)廣泛關注的是M2增速反彈。7月末,，M2增速環(huán)比回升0.5個百分點,。中國民生銀行首席研究員溫彬認為，M2增速觸底回升,，反映當前市場流動性總體充裕,，市場利率回落，銀行信貸超預期增長,，存款派生效應增強,，市場流動性狀況好轉。

　　值得注意的是,，央行在7月份對社會融資規(guī)�,？趶竭M行了調整，將“存款類金融機構資產支持證券”和“貸款核銷”納入社會融資規(guī)模統(tǒng)計,，在“其他融資”項下反映,。初步統(tǒng)計，新口徑下,，7月份社會融資規(guī)模增量為1.04萬億元,，比上年同期少1242億元。

　　華泰證券宏觀首席分析師李超認為,，社會融資規(guī)模增速在信貸小幅放量的基礎上沒有出現反彈的主要原因是,，表內信貸調整彈性和執(zhí)行力度較強，而表外融資恢復則需要一定的時間,。

　　溫彬也表示,，7月份社會融資規(guī)模增量為1.04萬億元,，表明仍受委托貸款、信托等表外融資下降的拖累,。7月20日,，《關于進一步明確規(guī)范金融機構資產管理業(yè)務指導意見有關事項的通知》落地，明確了政策細節(jié),，增強了可操作性,，增強了政策的確定性，給了市場一顆“定心丸”,。隨著資管新規(guī)和銀行理財新規(guī)等落地，表外融資變動趨向平緩,，將有利于社會融資規(guī)模增速保持平穩(wěn),。（經濟日報-中國經濟網記者 陳果靜）