自今年3月1日新證券法正式實(shí)施，到目前已逾半年,。半年來，以新證券法為指引,，中國(guó)資本市場(chǎng)改革發(fā)展進(jìn)入全新歷史階段。注冊(cè)制改革平穩(wěn)快速推進(jìn),，從科創(chuàng)板的增量市場(chǎng),，推廣到了創(chuàng)業(yè)板的“存量+增量”市場(chǎng)；證券集體訴訟制度掀開新篇章,，大幅提高對(duì)證券違法違規(guī)行為的處罰力度,；切實(shí)落實(shí)“放管服”要求,，監(jiān)管規(guī)則“瘦身”顯效,。

　　注冊(cè)制平穩(wěn)快速推進(jìn)

　　新證券法的一大亮點(diǎn)就是全面推行證券發(fā)行注冊(cè)制度。

　　4月27日,，《創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制總體實(shí)施方案》出臺(tái),。6月12日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法（試行）》等4部規(guī)章,。6月22日,，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下科翔電子、維康藥業(yè)等32家首批IPO受理名單出爐,。8月4日,，第一批創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制新股正式開啟申購(gòu)。8月12日,，證監(jiān)會(huì)按法定程序,，同意萬(wàn)勝智能等5家企業(yè)創(chuàng)業(yè)板IPO注冊(cè)。8月24日,，伴隨著深交所開市敲鐘鳴響,，創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制首批18家企業(yè)正式上市。

　　據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,，截至8月30日,，新證券法實(shí)施以來注冊(cè)制下科創(chuàng)板,、創(chuàng)業(yè)板IPO企業(yè)共91家，占期間A股IPO總數(shù)的比例為48.4%,，總計(jì)首發(fā)募資1607億元,，約占期間A股全部IPO募資的比例為七成。

　　除了IPO,，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的并購(gòu)重組,、再融資也同步實(shí)施注冊(cè)制。6月份,，科創(chuàng)板首單并購(gòu)重組落地,。截至目前，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下6家企業(yè)再融資注冊(cè)生效,。

　　在中國(guó)人民大學(xué)商法研究所所長(zhǎng)劉俊�,？磥恚�推行��(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制是落實(shí)新證券法,，進(jìn)一步完善發(fā)行上市,、交易、監(jiān)管等規(guī)則體系的重要舉措,，可有效推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量,，為主板、中小板施行注冊(cè)制提供樣本,，進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)改革行穩(wěn)致遠(yuǎn),。

　　切實(shí)保護(hù)投資者權(quán)益

　　強(qiáng)化投資者保護(hù)，是新證券法的又一大亮點(diǎn),。在半年里,，從最高人民法院到證監(jiān)會(huì)，保護(hù)投資者的各項(xiàng)制度舉措不斷落地,，對(duì)資本市場(chǎng)違法犯罪活動(dòng)“零容忍”業(yè)已成為各界共識(shí),。

　　數(shù)據(jù)顯示，上半年,，證監(jiān)會(huì)作出行政處罰決定98份,，罰沒金額合計(jì)38.39億元，已接近去年全年的罰沒水平,�,！傲闳萑獭毙Ч�顯著，離不開各項(xiàng)配套制度措施的不斷落地,。

　　從最高法層面看,，7月31日，最高法發(fā)布《關(guān)于證券糾紛代表人訴訟若干問題的規(guī)定》，完善集體訴訟制度,，夯實(shí)證券市場(chǎng)基礎(chǔ)建設(shè),；8月18日，最高法發(fā)布《關(guān)于為創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制提供司法保障的若干意見》（以下簡(jiǎn)稱《意見》）,�,！兑庖姟穼�(duì)于充分發(fā)揮人民法院審判職能作用，推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制順利進(jìn)行,，保護(hù)投資者合法權(quán)益,，具有十分重要的意義�,！兑庖姟返陌l(fā)布實(shí)施,，將促進(jìn)資本市場(chǎng)重大改革措施行穩(wěn)致遠(yuǎn)，有助于建設(shè)一個(gè)規(guī)范,、透明,、開放、有活力,、有韌性的資本市場(chǎng),，完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度。

　　從證監(jiān)會(huì)層面看,，8月7日,，證監(jiān)會(huì)就《證券期貨行政和解實(shí)施辦法》公開征求意見，意在完善訴訟和解制度,；8月21日,，證監(jiān)會(huì)就《欺詐發(fā)行上市股票責(zé)令回購(gòu)實(shí)施辦法》公開征求意見，明確了回購(gòu)價(jià)格,、回購(gòu)對(duì)象等內(nèi)容,，目的是為了防范欺詐發(fā)行，保護(hù)投資者權(quán)益,。

　　最高人民法院審判委員會(huì)副部級(jí)專職委員劉貴祥表示，當(dāng)前,，對(duì)資本市場(chǎng)違法犯罪活動(dòng)“零容忍”已成為各界共識(shí),。強(qiáng)化民事賠償，建立完善證券集體訴訟制度是其中重要措施之一,。集體訴訟制度為權(quán)利受損的中小投資者提供了便利,、低成本的維權(quán)渠道，其“聚沙成塔,、集腋成裘”的賠償效應(yīng)能夠?qū)ψC券違法犯罪行為形成強(qiáng)大的威懾力和高壓態(tài)勢(shì),。

　　劉貴祥表示，隨著集體訴訟制度的建立完善，對(duì)于切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益,，降低投資者維權(quán)成本,，完善上市公司治理結(jié)構(gòu)，維護(hù)資本市場(chǎng)的健康穩(wěn)定和良好生態(tài),，將發(fā)揮重要作用,。

　　監(jiān)管服務(wù)透明度提升

　　為了深入貫徹新證券法，切實(shí)落實(shí)“放管服”要求,，全面提升監(jiān)管和服務(wù)的透明度,，滬深證券交易所于近日梳理編制了自律監(jiān)管和市場(chǎng)服務(wù)事項(xiàng)清單。

　　上交所持續(xù)開展業(yè)務(wù)規(guī)則制定,、修改與清理廢止工作,，不斷優(yōu)化規(guī)則體系，公開監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),，精簡(jiǎn)辦理流程,。此次向市場(chǎng)公開發(fā)布自律監(jiān)管、市場(chǎng)服務(wù)事項(xiàng)及辦理依據(jù),，旨在全面杜絕可能存在的“口袋政策”“隱性門檻”等問題,，推進(jìn)“陽(yáng)光監(jiān)管、透明監(jiān)管”,，為市場(chǎng)主體提供業(yè)務(wù)便利和穩(wěn)定預(yù)期,。

　　新證券法強(qiáng)化了交易所的自律管理職責(zé)。圍繞新證券法的貫徹落實(shí),，上交所抓緊推進(jìn)基本業(yè)務(wù)規(guī)則及配套細(xì)則的制定和修改,。截至目前，已制定業(yè)務(wù)規(guī)則26件,，修改規(guī)則10件,，全面夯實(shí)了發(fā)行上市審核、持續(xù)監(jiān)管,、交易組織和會(huì)員管理等方面的自律管理規(guī)則基礎(chǔ),。

　　與此同時(shí)，為提升規(guī)則體系友好性,，上交所針對(duì)現(xiàn)行規(guī)則體系規(guī)模龐大,、層級(jí)豐富的特點(diǎn)，大力“合并同類項(xiàng)”和“刪減冗余項(xiàng)”,，對(duì)業(yè)務(wù)通知,、指南等低位階規(guī)范整合歸并，對(duì)不適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展需要的規(guī)則予以廢止,。本次清理集中廢止了13件業(yè)務(wù)規(guī)則和33件業(yè)務(wù)指南,，規(guī)則體系“瘦身”效果初顯。

　　8月30日，深交所發(fā)布《上市公司風(fēng)險(xiǎn)分類管理辦法》,，這是深交所推進(jìn)分類監(jiān)管,、精準(zhǔn)監(jiān)管、科技監(jiān)管,，健全風(fēng)險(xiǎn)防控制度,，提升一線監(jiān)管效能的重要舉措。

　　川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳靂表示,，對(duì)于資本市場(chǎng)而言,，“放管服”有利于進(jìn)一步簡(jiǎn)化、優(yōu)化原行政審核流程,，讓資本市場(chǎng)要素的配置更加便捷和市場(chǎng)化,，促進(jìn)注冊(cè)制改革全面推行。（經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)-中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者 溫濟(jì)聰）