和不少赴港上市的茶飲品牌不同,，茶姬控股有限公司（簡(jiǎn)稱“霸王茶姬”）選擇了首次在美上市,。

　　北京時(shí)間3月26日凌晨,，霸王茶姬首次向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）公開遞交IPO招股書，擬赴納斯達(dá)克上市,，股票代碼為“CHA”,，即“茶”的拼音。若成功上市,，霸王茶姬將成為首個(gè)登陸美股的中國(guó)新茶飲品牌,。

　　在競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化的國(guó)內(nèi)新茶飲賽道，已躋身第一梯隊(duì)的霸王茶姬始終采取高舉高打的市場(chǎng)策略,，走出了一條與眾不同的發(fā)展之路,。

　　擴(kuò)張迅猛 單店月均GMV遠(yuǎn)超同業(yè)水平

　　成立于2017年的霸王茶姬在新茶飲行業(yè)中顯得“年輕”，但這并不影響其近年來的擴(kuò)張速度,。

　　招股書顯示,，2024年，霸王茶姬GMV（商品交易額）達(dá)295億元,，較上年增長(zhǎng)173%,。2022年至2024年，其全球門店數(shù)分別為1087家,、3511家,、6440家，擴(kuò)張迅猛,。2024年,，霸王茶姬實(shí)現(xiàn)營(yíng)收124.05億元,、凈利潤(rùn)25.15億元，分別高于2023年的46.4億元,、8億元,。截至2024年底，霸王茶姬擁有超1.77億注冊(cè)會(huì)員,，該數(shù)據(jù)在2023年還僅為6940萬(wàn),。而在高速擴(kuò)張的同時(shí)，霸王茶姬保持了低閉店率和高凈利率,。招股書披露,，2023年、2024年霸王茶姬閉店率僅為0.5%和1.5%,；2024年,，霸王茶姬凈利率為20.3%，高于同業(yè)水平,。

　　霸王茶姬的收入主要來自銷售產(chǎn)品以及向加盟商提供服務(wù),。截至2024年年底，在中國(guó),，共有3195位加盟商加入霸王茶姬,。而吸引大量加盟商加入的是其可觀的單店銷售成績(jī)。招股書顯示,，2024年,，霸王茶姬在中國(guó)市場(chǎng)（含中國(guó)香港）的單店月均GMV為51.2萬(wàn)元，遠(yuǎn)高于同行,。

　　受麥當(dāng)勞,、星巴克等經(jīng)久不衰的“基本款大單品”啟發(fā)，霸王茶姬實(shí)行“超級(jí)單品”策略,，目前集中在“原葉鮮奶茶”（Tea latte）品類,。公開信息顯示，截至2024年8月,，霸王茶姬的明星單品“伯牙絕弦”累計(jì)售出超過6億杯,。招股書披露，2024年,，霸王茶姬中國(guó)市場(chǎng)（含中國(guó)香港）91%的GMV來自Tea Latte的銷售,。

　　據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù),，在超過千店的茶飲企業(yè)中,，霸王茶姬的庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)最低。這得益于其“超級(jí)單品”策略帶來的簡(jiǎn)潔的供應(yīng)鏈,，以及庫(kù)存和物流壓力的減輕,。招股書披露,，2024年，其物流成本占全球總GMV比例不到1%,，庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)為5.3天,。

　　技術(shù)賦能 “讓現(xiàn)制茶飲回歸于茶”

　　對(duì)霸王茶姬而言，“茶”不是附屬,。霸王茶姬不追求口味新奇,，而更專注于產(chǎn)品的茶味、茶香,、茶韻,，以創(chuàng)新技術(shù)做出一杯現(xiàn)代茶。

　　在品牌創(chuàng)立之初,，霸王茶姬便堅(jiān)持以保留茶本味的“原葉鮮奶茶”為主打產(chǎn)品,，原材料僅保留原葉茶、優(yōu)質(zhì)牛乳和基底乳,，“清爽低負(fù)擔(dān)”,。數(shù)據(jù)顯示，2024年霸王茶姬采購(gòu)原葉茶1.3萬(wàn)噸,，覆蓋多種茶系,。

　　如何在超過6000家門店的規(guī)模下確保品質(zhì)穩(wěn)定、口味統(tǒng)一,？霸王茶姬選擇了技術(shù)賦能“品控”,。其門店廣泛使用擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的自動(dòng)化制茶設(shè)備，通過標(biāo)準(zhǔn)化,、智能化生產(chǎn)和運(yùn)營(yíng),，減少店員手工操作，將口味誤差率縮小到千分之二,，平均出餐效率提升至8秒/杯,。招股書顯示，霸王茶姬已實(shí)現(xiàn)“五個(gè)在線”,，即產(chǎn)品交付在線,、人在線、貨在線,、門店在線,、支付在線。招股書提到,，本次公開募集的資金也將部分用于科技投入和新品研發(fā),。

　　此外，霸王茶姬率先在茶飲行業(yè)確立了“茶底0添加人工香精、整杯0反式脂肪酸,、牛乳0奶精”的產(chǎn)品健康標(biāo)準(zhǔn),，并將“GI指引體系”應(yīng)用于茶飲行業(yè)。截至2024年底,，霸王茶姬已有11款飲品上線GI值,。同時(shí)，霸王茶姬陸續(xù)在全國(guó)門店推行“營(yíng)養(yǎng)選擇”標(biāo)識(shí),，根據(jù)飲品中非乳源性糖,、非糖甜味劑、飽和脂肪和反式脂肪的含量進(jìn)行綜合分級(jí),，推動(dòng)茶飲行業(yè)健康化進(jìn)程,。

　　2025年3月，霸王茶姬推出低咖啡因的伯牙絕弦新品,，通過脫咖啡因技術(shù)降級(jí)茶葉中天然含有的咖啡因物質(zhì),。此外，主打現(xiàn)萃茶的全新品類“CHAGEE NOW茶姬現(xiàn)萃”也在上海首發(fā),。

　　深耕細(xì)作 向世界傳遞東方茶文化

　　全球化,，是這家創(chuàng)立于中國(guó)云南、始終對(duì)標(biāo)星巴克的精品現(xiàn)制茶飲企業(yè)的夙愿,。

　　2018年,，在國(guó)內(nèi)門店不足百家時(shí)，霸王茶姬就將全球化定為其核心戰(zhàn)略之一,，成立了海外事業(yè)部,。2019年8月，霸王茶姬在馬來西亞開設(shè)門店,，海外戰(zhàn)略邁出第一步,；2024年8月，霸王茶姬在新加坡連開三店,，首店開業(yè)前三天累計(jì)接待人數(shù)破萬(wàn),。

　　截至2024年底，霸王茶姬已在馬來西亞,、泰國(guó),、新加坡開設(shè)156家門店。2025年,，霸王茶姬計(jì)劃在全球范圍內(nèi)新開1000家至1500家門店,。近期，霸王茶姬將在美國(guó)洛杉磯落地北美市場(chǎng)的第一家門店,。招股書顯示,，本次公開募集的部分資金將用于擴(kuò)大中國(guó)及海外門店規(guī)模,，構(gòu)建海外供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)等。

　　在國(guó)內(nèi),，霸王茶姬堅(jiān)定傳遞東方茶的價(jià)值。例如在2024年初,，其與故宮博物院攜手開啟故宮茶世界“茶文化空間”巡展,，在超過20個(gè)城市展出。霸王茶姬還持續(xù)開展一系列以非遺文化為主題的活動(dòng),，用現(xiàn)代方式演繹中國(guó)傳統(tǒng)文化,。

　　一位“90后”新加坡市民表示，“我在中國(guó)旅游時(shí)喝過霸王茶姬的伯牙絕弦,，感覺非常清爽,，茶香四溢。我認(rèn)為他們不僅是在賣茶飲,，也是在向世界傳遞東方茶文化,。”