“提振消費(fèi)”是今年經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)任務(wù)之一,。近日，中辦,、國辦印發(fā)《提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)方案》,，提出拓寬財(cái)產(chǎn)性收入渠道，包括多措并舉穩(wěn)住股市,，加強(qiáng)戰(zhàn)略性力量?jī)?chǔ)備和穩(wěn)市機(jī)制建設(shè)等,。

　　提振消費(fèi)，首先要增加居民收入,。專家表示,，以財(cái)產(chǎn)性收入為重要支點(diǎn)撬動(dòng)消費(fèi)，并將穩(wěn)股市作為提升財(cái)產(chǎn)性收入的抓手,，有利于促進(jìn)居民增收,，充分激發(fā)消費(fèi)潛力。

　　更大力氣穩(wěn)住股市

　　“消費(fèi)是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要引擎，尤其是在當(dāng)前形勢(shì)下,，消費(fèi)在國民經(jīng)濟(jì)中的作用愈發(fā)凸顯,，是擴(kuò)大內(nèi)需、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重點(diǎn)所在,�,！遍L(zhǎng)江商學(xué)院會(huì)計(jì)與金融學(xué)教授劉勁認(rèn)為，要提振消費(fèi),，提升居民財(cái)產(chǎn)性收入至關(guān)重要。當(dāng)前,，我國居民財(cái)產(chǎn)性收入在可支配收入中占比較低,，一定程度上限制了消費(fèi)的拉動(dòng)作用。

　　《方案》將“城鄉(xiāng)居民增收促進(jìn)行動(dòng)”放在首要位置,，提出“拓寬財(cái)產(chǎn)性收入渠道”,，并將“多措并舉穩(wěn)住股市”作為具體抓手。

　　“把股市作為拓展財(cái)產(chǎn)性收入,、提振消費(fèi)的重要著力點(diǎn),，這一決策極具前瞻性和戰(zhàn)略眼光�,！敝袊畔f(xié)會(huì)常務(wù)理事,、國研新經(jīng)濟(jì)研究院創(chuàng)始院長(zhǎng)朱克力表示，資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展不僅能直接增加居民財(cái)產(chǎn)性收入,，還能通過財(cái)富效應(yīng)促進(jìn)消費(fèi)增長(zhǎng),。

　　今年《政府工作報(bào)告》首次把穩(wěn)住樓市股市寫進(jìn)總體要求�,！斑@反映出資本市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)中的樞紐作用進(jìn)一步彰顯,。”招商基金研究部首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛表示,，從邏輯上來講,，股市的財(cái)富效應(yīng)能夠直接傳導(dǎo)至消費(fèi)領(lǐng)域。一方面,，居民通過股市收益增加可支配收入,，提升邊際消費(fèi)傾向；另一方面,，企業(yè)通過資本市場(chǎng)融資降低成本,、擴(kuò)大生產(chǎn)，進(jìn)一步創(chuàng)造就業(yè)和收入,，形成“投資—消費(fèi)—生產(chǎn)”的動(dòng)態(tài)平衡,。

　　“總的來看，穩(wěn)住股市對(duì)于提振消費(fèi)具有多重作用�,！眲疟硎�,，一是股市穩(wěn)了、漲了,，能穩(wěn)住投資者的錢袋子,，消費(fèi)意愿和能力自然增強(qiáng)；二是一個(gè)健康穩(wěn)定運(yùn)行的股市,，能更好地幫助企業(yè)解決融資問題,，推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展壯大，釋放社會(huì)整體財(cái)富效應(yīng),；三是股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表,，是影響市場(chǎng)信心的關(guān)鍵因素，穩(wěn)住股市有助于穩(wěn)住預(yù)期,，可對(duì)經(jīng)濟(jì)形成正反饋,。

　　構(gòu)建“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”生態(tài)

　　中長(zhǎng)期資金是資本市場(chǎng)健康運(yùn)行的“穩(wěn)定器”和“壓艙石”，要穩(wěn)住股市,、增加居民財(cái)產(chǎn)性收入,，推動(dòng)各類中長(zhǎng)期資金入市，構(gòu)建“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”的生態(tài)環(huán)境是關(guān)鍵,。

　　《方案》提出,，加快打通商業(yè)保險(xiǎn)資金、全國社會(huì)保障基金,、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金,、企（職）業(yè)年金基金等中長(zhǎng)期資金入市堵點(diǎn)。

　　公開數(shù)據(jù)顯示,，去年9月以來,，保險(xiǎn)資金、各類養(yǎng)老金在A股市場(chǎng)凈買入約2900億元,，有力支持了市場(chǎng)企穩(wěn)向好,。

　　當(dāng)前，入市渠道不暢問題仍較為突出,�,！斑@主要表現(xiàn)在商業(yè)保險(xiǎn)資金、社�,；鸬荣Y金入市門檻較高,、投資范圍受限等方面，限制了中長(zhǎng)期資金對(duì)股市和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度,�,！敝炜肆Ρ硎�,，還需進(jìn)一步優(yōu)化入市門檻，包括適度放寬保險(xiǎn),、社保資金的權(quán)益投資比例限制,、簡(jiǎn)化審批流程等，吸引更多“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”,。

　　考核周期偏短也阻礙了中長(zhǎng)期資金入市的腳步,。李湛表示，未來需加快長(zhǎng)周期考核機(jī)制落地,，提升中長(zhǎng)期資金投資行為的穩(wěn)定性,，有效熨平短期市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)業(yè)績(jī)的影響，改善各類中長(zhǎng)期資金投資回報(bào),。

　　“長(zhǎng)錢短投”困境有望加快破解,。證監(jiān)會(huì)在即將推出的公募基金改革方案中，將進(jìn)一步提高公募基金3年以上長(zhǎng)周期考核比重,，引導(dǎo)行業(yè)更加注重理性投資、長(zhǎng)期投資,、價(jià)值投資,。

　　提升市場(chǎng)投資價(jià)值

　　《方案》提出，強(qiáng)化央企國企控股上市公司市值管理,，依法嚴(yán)厲打擊資本市場(chǎng)財(cái)務(wù)造假和上市公司股東違規(guī)減持等行為,。

　　市值管理是提升上市公司投資價(jià)值、優(yōu)化股東回報(bào)的重要工具,。朱克力表示,，強(qiáng)化市值管理可以提高央企國企控股上市公司的市場(chǎng)認(rèn)可度，獲得更多投資者關(guān)注和認(rèn)同,，從而推動(dòng)股價(jià)上漲,，增加居民財(cái)產(chǎn)性收入。

　　央企在市值管理方面正發(fā)揮出表率作用,。截至2024年底,，中央企業(yè)控股的上市公司境內(nèi)總市值同比增長(zhǎng)17.6%。

　　也要看到,，財(cái)務(wù)造假,、操縱市場(chǎng)等“偽市值管理”現(xiàn)象不時(shí)出現(xiàn)，被投資者深惡痛絕,。對(duì)此,，近年來，證監(jiān)會(huì)不斷強(qiáng)化對(duì)欺詐發(fā)行,、財(cái)務(wù)造假,、違規(guī)減持、操縱市場(chǎng)等投資者最關(guān)切、最痛恨的違法行為的打擊懲治,。

　　《方案》還提出,，進(jìn)一步豐富適合個(gè)人投資者投資的債券相關(guān)產(chǎn)品品種�,！爱�(dāng)前,，我國個(gè)人投資者債券持有占比不足5%，還存在產(chǎn)品創(chuàng)新不足,，適合個(gè)人的債券工具較少,；信用評(píng)級(jí)體系不完善，中小微企業(yè)發(fā)債門檻高等問題,�,！崩钫勘硎荆瑐袌�(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)收益特征介于存款與股票之間,，可為居民提供多樣化配置工具,，豐富債券產(chǎn)品，比如推出短久期利率債ETF,、高收益信用債等產(chǎn)品,，能有效滿足投資者的不同風(fēng)險(xiǎn)偏好需求，尤其為低風(fēng)險(xiǎn)群體提供穩(wěn)定收益來源,。（經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者 李華林）