瑞幸雪崩后，每片離開(kāi)的雪花，都在震驚這一切是怎么發(fā)生的。

　　位于北土城的豐寶恒大廈六層，是瑞幸的北京總部所在。從大廈正門(mén)進(jìn)入，電梯最高到達(dá)5層,。抵達(dá)6層的電梯，隱藏在一家名為“智選假日酒店”大堂最左側(cè)的角落里,。

　　瑞幸總部的辦公室里,，沒(méi)有前臺(tái)，也看不到任何瑞幸LOGO或字樣,。玻璃大門(mén)緊閉,，正如這家公司現(xiàn)在的狀況一樣，很低調(diào),。

　　如今,，距離2020年4月2日，瑞幸向美國(guó)證監(jiān)會(huì)（SEC）承認(rèn)其2019年第二季度到第四季度期間存在造假問(wèn)題,，已過(guò)去整整兩年,。這兩年里,，曾經(jīng)活躍在媒體面前的瑞幸創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)、管理層與投資方,，一直保持沉默,。

　　一同見(jiàn)證了這段動(dòng)蕩歷史的，還有瑞幸咖啡曾經(jīng)的團(tuán)隊(duì)成員,。有多位瑞幸咖啡的離職人員對(duì)《中國(guó)企業(yè)家》表達(dá)了對(duì)瑞幸原管理層的失望與憤懣,。

　　“你會(huì)發(fā)現(xiàn)，你的力量微乎其微,，沒(méi)人在意你曾工作多努力,，更多的人在說(shuō)我們靠造假上市�,！币晃唤咏�大鉦資本的瑞幸原中層人士憤怒地說(shuō),，造假讓他們的工作付出，變成了笑話,�,！肮�司也是受害者，我們真的很失��,�,！�

　　盡管時(shí)至今日，在熬過(guò)艱難的兩年后,，瑞幸咖啡又靠業(yè)績(jī)證明了其商業(yè)模式的可行性,。3月24日,，瑞幸咖啡公布了2021年財(cái)報(bào),。數(shù)據(jù)顯示，瑞幸2021年凈收入79.65億元,，同比增長(zhǎng)97.5%,；門(mén)店數(shù)量超過(guò)星巴克，突破6000家門(mén)店,。其中,，自營(yíng)門(mén)店門(mén)店層面利潤(rùn)在2021年首次實(shí)現(xiàn)年度轉(zhuǎn)正，達(dá)到12.528億元,，而2020年同期則為虧損4.347億元,。

　　瑞幸之前在資本市場(chǎng)上已信譽(yù)盡毀。如今,，隨著規(guī)模擴(kuò)大,，業(yè)績(jī)逐步向好，未來(lái)瑞幸會(huì)重返資本市場(chǎng)的聲音漸起,。

　　對(duì)于二次上市,，一位大鉦資本中層人士透露,，“郭謹(jǐn)一（瑞幸咖啡董事長(zhǎng)、CEO）現(xiàn)在老說(shuō),，我們要打造商業(yè)史的傳奇,，盡管這傳奇還沒(méi)有發(fā)生�,！钡�顯然,，在資本和瑞幸管理層心中，他們相信奇跡會(huì)發(fā)生,。

　　關(guān)于瑞幸,，待解的謎題依然很多，這是中國(guó)商業(yè)史上的一個(gè)奇跡：在創(chuàng)造了最快IPO的神話后,，突然因造假而被資本市場(chǎng)拋棄,，但又并未在實(shí)業(yè)端崩潰，其背后的支撐是什么,？瑞幸是否依然走在陸正耀設(shè)計(jì)的老路上,，抑或只是適當(dāng)做了減法？郭謹(jǐn)一從職業(yè)經(jīng)理人的角色,，到被推到了前臺(tái),，是時(shí)也命也？他是真正的掌舵者,，還是資本的“傀儡”,？瑞幸從上市到退市，再到今天,，資本市場(chǎng)的環(huán)境已大不相同,，它是否還有再次上市的機(jī)會(huì)？

　　雙面郭謹(jǐn)一

　　在李想印象中,，2019年四季度,，瑞幸開(kāi)始大規(guī)模擴(kuò)招。當(dāng)時(shí),，跟他同一批入職的總監(jiān)級(jí)別高管就有二十多人,，他們一起參加新人入職培訓(xùn)。其中一部分人是為拓展新業(yè)務(wù)而擴(kuò)招來(lái)的,，當(dāng)時(shí)的瑞幸正準(zhǔn)備開(kāi)辟無(wú)人咖啡機(jī)和售貨機(jī)業(yè)務(wù),。

　　但很快，一切就戛然而止了,。2020年4月2日,，瑞幸承認(rèn)財(cái)務(wù)造假。隨后公司進(jìn)行了新一輪裁員,，4月底李想被辭退,，他是那批新入職總監(jiān)里最后走的幾個(gè)之一,。他們?cè)谌鹦腋傻臅r(shí)間都不超過(guò)6個(gè)月，還沒(méi)過(guò)試用期,。

　　隨后,，是漫長(zhǎng)的來(lái)自各方的調(diào)查。一位先后在瑞幸,、舌尖科技任職的員工林楓對(duì)《中國(guó)企業(yè)家》回憶稱(chēng),，當(dāng)時(shí)有多個(gè)監(jiān)管部門(mén)前來(lái)取證，公司為此特別劃出一個(gè)區(qū)域,，專(zhuān)門(mén)供調(diào)查取證用,。那段時(shí)間，整個(gè)公司都忙著接受調(diào)查,，新業(yè)務(wù)幾乎停擺,，大家都在觀望，也沒(méi)有新的工作目標(biāo),。這種狀態(tài)持續(xù)近一個(gè)月,，到5月份基本完成取證。

　　2020年5月12日,，錢(qián)治亞和劉劍因財(cái)務(wù)造假,，先后被免去瑞幸CEO和瑞幸COO職位，郭謹(jǐn)一由此接任CEO一職,。

　　郭謹(jǐn)一接任CEO后,，瑞幸又先后經(jīng)歷過(guò)兩次裁員�,！皬墓���(jǐn)一管理態(tài)度來(lái)看,，當(dāng)時(shí)整個(gè)公司的戰(zhàn)略方向就是穩(wěn)定過(guò)渡，然后把經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)做起來(lái),，最終給投資人一個(gè)交代,�,！绷謼鞣Q(chēng),。郭謹(jǐn)一上任后，公司沒(méi)有再開(kāi)展任何新業(yè)務(wù),，開(kāi)店和擴(kuò)張速度也變得穩(wěn)健,，跟過(guò)去陸正耀激進(jìn)的風(fēng)格相比，截然不同,，補(bǔ)貼和燒錢(qián)也被暫停,。一位于2019年7月加盟瑞幸的廣西桂林加盟商對(duì)《中國(guó)企業(yè)家》透露，在造假前,，他旗下門(mén)店并不怎么盈利,，出事后瑞幸取消買(mǎi)一贈(zèng)一,、大額優(yōu)惠券后，他旗下7家門(mén)店都開(kāi)始盈利了,。

　　郭謹(jǐn)一團(tuán)隊(duì)更加注重產(chǎn)品和營(yíng)銷(xiāo)的精細(xì)化運(yùn)營(yíng),。據(jù)大鉦資本方面透露，現(xiàn)在郭謹(jǐn)一每周都要參加一次產(chǎn)品研發(fā)和營(yíng)銷(xiāo)會(huì)議,，他們內(nèi)部稱(chēng)之為策創(chuàng)會(huì)（策劃創(chuàng)意會(huì)）,。在這個(gè)會(huì)上，郭謹(jǐn)一和團(tuán)隊(duì)經(jīng)常會(huì)因?yàn)閷?duì)產(chǎn)品,、營(yíng)銷(xiāo),、定價(jià)有不同的意見(jiàn)，而吵得不可開(kāi)交,�,！叭绻麚Q作陸正耀，他說(shuō)應(yīng)該怎么做,，估計(jì)沒(méi)人敢提意見(jiàn),。”

　　出事前,，郭謹(jǐn)一曾被陸正耀看作“自己人”,，其CEO的職位也是陸正耀一手扶持上去的。郭謹(jǐn)一于2016年加入神州租車(chē),，擔(dān)任其助理,。此前，他曾在交通運(yùn)輸部工作,。郭謹(jǐn)一是有自己的商業(yè)抱負(fù)的,，據(jù)大鉦資本內(nèi)部人士透露，其加入神州租車(chē)后不久,，他便向陸正耀提出,，不想繼續(xù)負(fù)責(zé)政府相關(guān)工作，既然下海了,，就要做真正的商業(yè)上的事,。于是，他從神州租車(chē)去了瑞幸,。有接近郭的人透露,，郭對(duì)陸非常恭順，是陸的小弟,，因此深受陸喜歡,，兩人關(guān)系也很親近。無(wú)論是外界還是陸正耀本人,，都認(rèn)為郭謹(jǐn)一是老陸的“自己人”,。

　　但造假事件后,，郭謹(jǐn)一與陸正耀的關(guān)系急轉(zhuǎn)直下。據(jù)大鉦資本內(nèi)部人士透露,，被迫出局的陸正耀,，一直在挖瑞幸的人去做新項(xiàng)目，卻被郭謹(jǐn)一攔住了,。得知此事的陸正耀,，覺(jué)得郭謹(jǐn)一不聽(tīng)他的話，不配合他,。另?yè)?jù)一位瑞幸員工透露,，郭謹(jǐn)一上臺(tái)后，迅速倒戈,，和大鉦資本,、愉悅資本站在一起，這讓陸正耀感受到了背叛,。

　　于是,，在2021年1月6日，陸正耀聯(lián)合多名高管署名聯(lián)名信,，集體要求罷免郭謹(jǐn)一,。“之所以舉報(bào)郭謹(jǐn)一,，是因?yàn)楣��?jǐn)一是叛徒,。”林楓稱(chēng),。而陸正耀也多次在公開(kāi)場(chǎng)合說(shuō)郭謹(jǐn)一是“小人,、叛徒”。

　　而大鉦資本方面則認(rèn)為,，郭謹(jǐn)一作為職業(yè)經(jīng)理人,，在CEO的職位上，就要擔(dān)負(fù)起相應(yīng)的責(zé)任,，“這是一個(gè)職業(yè)經(jīng)理人最基本的信念”,。

　　2022年1月27日，大鉦資本聯(lián)合IDG,、Ares SSG收購(gòu)原造假管理層被清算股權(quán),，交易完成后，大鉦資本成為瑞幸咖啡控股股東和實(shí)際控制人,，持有公司超過(guò)50%的投票權(quán)。

　　從股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看,，瑞幸的實(shí)際控制人從陸正耀變成了大鉦資本,，而郭謹(jǐn)一仍是瑞幸的CEO,。也許正應(yīng)了那句老話，“沒(méi)有永遠(yuǎn)的朋友,，只有永遠(yuǎn)的利益,。”

　　“梟雄”陸正耀

　　在很多人眼里,，瑞幸咖啡真正的創(chuàng)始人陸正耀是一個(gè)“梟雄”——有膽識(shí)有謀略,，能成事。即便發(fā)生了造假丑聞,，在他重新創(chuàng)業(yè)做“趣小面”項(xiàng)目時(shí),，依舊不缺錢(qián)，“很多人慕名而來(lái),，前期風(fēng)投拿的很順利,。”林楓稱(chēng),。

　　據(jù)棱鏡報(bào)道,，在愉悅資本創(chuàng)始合伙人劉二海眼中，陸正耀表面看著是經(jīng)常喝酒,，帶著一幫兄弟經(jīng)�,！按蚣堋钡哪欠N人，但其實(shí)不是,，他是特別細(xì)心,，能算賬，像個(gè)老地主一樣,，是典型的“表叔”,。

　　很多人認(rèn)為，瑞幸是陸正耀通過(guò)玩資本并從中獲利的項(xiàng)目,，但在林楓看來(lái),，“起碼在當(dāng)時(shí)，我們認(rèn)為,，他是想好好做咖啡的,。”因?yàn)樵谌鹦�,，陸正耀的管理可謂事無(wú)巨細(xì)：APP上點(diǎn)單下單的界面功能怎么做,？什么時(shí)候上線？頁(yè)面顏色是什么,？怎么布局,？這些小細(xì)節(jié)他都要一一過(guò)問(wèn)。非常敬業(yè)，連周日都要開(kāi)會(huì),。

　　李想同樣對(duì)此深有感觸,，他曾在瑞幸負(fù)責(zé)市場(chǎng)方面的工作。2020年1月,，瑞幸新一輪融資項(xiàng)目正式啟動(dòng)時(shí),，他隨陸正耀一起去了香港。他記得,，當(dāng)時(shí)在投行會(huì)議室里,，他們寫(xiě)的融資項(xiàng)目新聞稿，陸正耀都會(huì)逐字逐句去核對(duì),，看得非常仔細(xì),。

　　據(jù)了解，陸正耀對(duì)資金的把控相當(dāng)清晰,，公司的每一筆錢(qián)都用在刀刃上,。很多員工對(duì)《中國(guó)企業(yè)家》反饋，瑞幸在報(bào)銷(xiāo)制度上非常嚴(yán)苛,，標(biāo)準(zhǔn)也很低,，出差沒(méi)有餐補(bǔ)，出行靠公共交通,。從2017年到造假事件曝光前,，瑞幸甚少舉辦年會(huì)。除年終獎(jiǎng)外,，大部分員工沒(méi)有發(fā)過(guò)其他獎(jiǎng)金,，過(guò)節(jié)最多就發(fā)過(guò)500元京東購(gòu)物卡。雖然瑞幸自誕生起,，就被冠以互聯(lián)網(wǎng)咖啡品牌的名頭,，但在瑞幸內(nèi)部，員工的薪資是無(wú)法與互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)媲美的,。

　　“老陸其實(shí)是個(gè)很會(huì)算賬的人,，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，很多打江山的元老,，直到離開(kāi)也沒(méi)有獲得瑞幸的股票或期權(quán),，一分都沒(méi)多給�,！倍鴦�劍是為��(shù)不多拿到期權(quán)的高管,。林楓認(rèn)為，在利益分割上,，陸正耀極為清醒,。

　　同樣,，在團(tuán)隊(duì)用人方面，陸正耀也很獨(dú)到,。當(dāng)時(shí)的瑞幸團(tuán)隊(duì),，大部分人都是從神州各業(yè)務(wù)線抽調(diào)來(lái)的,，“比較主動(dòng),、積極一點(diǎn)的骨干都被抽調(diào)出來(lái)做這個(gè)項(xiàng)目�,！绷謼魉�在的技術(shù)團(tuán)隊(duì),，當(dāng)時(shí)的瑞幸CTO強(qiáng)宇也來(lái)自于神州優(yōu)車(chē)。

　　“神州系公司與別的公司有一些區(qū)別,，更像是家庭式管理,。”在瑞幸早期創(chuàng)始員工王楠看來(lái),，從陸正耀到公司的核心管理層,，似乎有一種根深蒂固的兄弟情結(jié)在其中。很多人追隨陸正耀十幾年,，相互之間有很深的認(rèn)同感,。這樣的情感帶來(lái)的最大好處，就是很容易達(dá)成思想統(tǒng)一,。在這樣的管理環(huán)境下,，幾乎是陸正耀說(shuō)什么，他們就做什么,，就像是一個(gè)大家長(zhǎng),，沒(méi)有人覺(jué)得他說(shuō)的是不對(duì)的，執(zhí)行力很強(qiáng),，想打哪打哪,。“在瑞幸創(chuàng)業(yè)初期,，這樣的管理風(fēng)格保證了公司如臂使指,，利大于弊�,！�

　　在這樣的高效運(yùn)轉(zhuǎn)下,，從2017年底到2019年初，林楓所在的技術(shù)團(tuán)隊(duì)幾乎搭建起了瑞幸整個(gè)后臺(tái)系統(tǒng),，“即便是現(xiàn)在的瑞幸,，也是基于之前的這套東西在繼續(xù)跑”。

　　但弊端也是顯而易見(jiàn)的,，這家公司承載了太多陸正耀的個(gè)人意志,。據(jù)王楠透露，在瑞幸后期發(fā)展穩(wěn)定時(shí)，陸正耀又開(kāi)始做寶沃項(xiàng)目,。在此期間,，他抽調(diào)走了瑞幸的一些中堅(jiān)力量，以及資金資源支援寶沃,，他希望用復(fù)制咖啡的打法去復(fù)制別的項(xiàng)目,。“這導(dǎo)致人員管理以及系統(tǒng)出現(xiàn)斷層,，也為后來(lái)的動(dòng)蕩埋下了伏筆,。”

　　一切悄悄在變

　　大鉦資本控股后,，隨之而來(lái)的是瑞幸計(jì)劃重返納斯達(dá)克的消息,。盡管瑞幸方面對(duì)此予以否認(rèn)，但重回資本市場(chǎng),，是瑞幸及背后資方明確要做的事情,。

　　“現(xiàn)在所面臨的核心問(wèn)題只有一個(gè)，就是資本市場(chǎng)對(duì)瑞幸的信任度問(wèn)題,�,！币晃唤咏�大鉦資本的中層人士稱(chēng)，目前瑞幸重返資本市場(chǎng)的不確定性太大,，“說(shuō)什么都容易落下話柄,，索性就什么都不說(shuō)�,！�

　　在餐寶典創(chuàng)始人,、餐飲行業(yè)分析師汪洪棟看來(lái)，因財(cái)務(wù)造假這一黑歷史,，無(wú)論是去說(shuō)服美股投資者還是監(jiān)管方,，瑞幸都存在難度。其次,，因?yàn)閿?shù)據(jù)安全,、中美關(guān)系等因素影響，瑞幸短期內(nèi)想要重返納斯達(dá)克比較困難,，“港股或許是較好的選擇”,。

　　為修復(fù)瑞幸的信任危機(jī)，在資本市場(chǎng)上,，瑞幸正積極應(yīng)對(duì)債務(wù)重組問(wèn)題,。在經(jīng)營(yíng)端，瑞幸提升經(jīng)營(yíng)效率,，開(kāi)源節(jié)流,，如今虧損大幅收窄,。

　　一個(gè)小細(xì)節(jié)是，瑞幸為降低人力成本,，目前直營(yíng)店門(mén)店端最多保留三個(gè)全職員工,，即店長(zhǎng)和兩個(gè)副店長(zhǎng)，其他店員均由招募的兼職員工擔(dān)任,，這樣可降低成本,。兼職員工上班滿40小時(shí)后必須轉(zhuǎn)正，轉(zhuǎn)正前19元一小時(shí),，轉(zhuǎn)正后27元一小時(shí),，每月最多上96小時(shí),�,！凹媛毴藛T的薪資也從門(mén)店走。換句話說(shuō),，兼職人員的薪資跟門(mén)店的績(jī)效掛鉤,，會(huì)影響門(mén)店的收入，所以兼職員工有很?chē)?yán)格的淘汰機(jī)制,�,！币晃蝗鹦冶本╅T(mén)店店長(zhǎng)對(duì)《中國(guó)企業(yè)家》稱(chēng)。

　　門(mén)店端的經(jīng)營(yíng)效率也在不斷提升,。據(jù)一位消費(fèi)投資人透露,，瑞幸目前將選址、裝修到經(jīng)營(yíng)的周期縮短到極致,，最快一兩周就將門(mén)店開(kāi)出來(lái)了,。因?yàn)檠b修很簡(jiǎn)單，大部分設(shè)備可拆卸組裝,，隨帶隨走,。同時(shí)門(mén)店面積縮小，降低了租金,，人員也在優(yōu)化,，這也導(dǎo)致整個(gè)單店模型在不斷優(yōu)化�,！凹幢氵x址后發(fā)現(xiàn)位置不適合,，也能立馬拎包走人，最多損失兩三個(gè)月租金,�,！�

　　如今，瑞幸在市場(chǎng)層面和資本層面的口碑,，在逐漸好轉(zhuǎn),。同樣在發(fā)生改變的,，還有陸正耀。

　　離開(kāi)瑞幸后,，陸正耀先后做過(guò)三個(gè)項(xiàng)目：共享空間,、趣小面、預(yù)制菜,。趣小面項(xiàng)目在2021年10月就基本喊停,，已開(kāi)的門(mén)店也在不斷優(yōu)化。目前,，整個(gè)舌尖科技將重心放在了預(yù)制菜上,。

　　林楓發(fā)現(xiàn)，如今的陸正耀跟在瑞幸時(shí)的他有了點(diǎn)變化,，比如不再事無(wú)巨細(xì),，凡事都管。現(xiàn)在的陸正耀更喜歡躲在幕后,，去做一些重大決策,。

　　劇本爛尾了

　　瑞幸的成功與失落，不是偶然,。在很多人看來(lái),，在故事之初，劇本就已寫(xiě)好,。

　　2016年下半年,，大鉦資本董事長(zhǎng)黎輝與陸正耀、錢(qián)治亞開(kāi)始討論咖啡項(xiàng)目,，討論的維度很細(xì),，涉及商業(yè)模式的方方面面，就連門(mén)店模型,、規(guī)模和投入速度都經(jīng)過(guò)了精密的計(jì)算,。在正式試店前，從公司戰(zhàn)略到融資策略,，他們用一年半的時(shí)間,，做了一個(gè)清晰的時(shí)間表。在接受36氪專(zhuān)訪時(shí),，黎輝承認(rèn),，“后面的發(fā)展確實(shí)可以說(shuō)是按照我們的計(jì)劃在一步步實(shí)施的�,！�

　　在瑞幸的發(fā)展過(guò)程中,，黎輝曾說(shuō)：“我們優(yōu)先選擇了時(shí)間和效率�,！睘榱丝焖贁U(kuò)張,，公司在拼命燒錢(qián),。

　　林楓認(rèn)為，瑞幸的早期創(chuàng)業(yè)故事不性感且枯燥,，就像一臺(tái)調(diào)制好各項(xiàng)參數(shù)的工作機(jī)器,，瘋狂運(yùn)轉(zhuǎn)。他們的目標(biāo)就是瘋狂地開(kāi)店,，唯一的要求就是快,，與效率無(wú)關(guān)的一切都可以忽略。因此,，瑞幸在很長(zhǎng)一段時(shí)間,，員工都是固定的6天工作制，且時(shí)常加班,，每個(gè)季度都要制定新的開(kāi)店目標(biāo),。“我們自己都不太適應(yīng)這個(gè)速度,�,！绷謼鞣Q(chēng)。

　　王楠于2017年11月加入瑞幸,，他與錢(qián)治亞幾乎是前后腳進(jìn)的公司。當(dāng)時(shí),，作為局中人,，他最大的感受是，內(nèi)部凡事都要求“快,，再快點(diǎn)”,。如今回過(guò)頭來(lái)想，造假一事并不意外,，“一切都有征兆”,。就像狂飆的汽車(chē)突然失速，終將會(huì)墜毀,。

　　激進(jìn)的策略下,，是激進(jìn)的應(yīng)對(duì)方式。最開(kāi)始找店面,，瑞幸曾動(dòng)員內(nèi)部員工進(jìn)行推薦,，推薦成功，最高提成3萬(wàn)元,。這給了很多人鉆空子的機(jī)會(huì),，他們通過(guò)找關(guān)系或跟第三方串通，來(lái)獲得提成或額外收入,。據(jù)林楓回憶,，當(dāng)時(shí)有業(yè)務(wù)員會(huì)先租下店面,，然后變成二房東，再將店面租給公司,。諸如此類(lèi)的荒誕故事還有很多,，“主要是公司發(fā)展太快了，各項(xiàng)制度沒(méi)有跟上”,。

　　除了開(kāi)店,，還有不計(jì)成本的補(bǔ)貼和廣告營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用。創(chuàng)立之初,，瑞幸方面稱(chēng)投入到補(bǔ)貼,、教育市場(chǎng)等前期投入上的金額約10億元。當(dāng)時(shí),，有媒體計(jì)算發(fā)現(xiàn),，每個(gè)月瑞幸燒掉的錢(qián)接近1.5億元。但成績(jī)也很顯著,，2019年年初,，錢(qián)治亞對(duì)外宣稱(chēng)，2018年一年時(shí)間內(nèi),，瑞幸在全國(guó)22城布局了2073家門(mén)店,，擁有的消費(fèi)客戶達(dá)1254萬(wàn)人，杯量8968萬(wàn)杯,。而星巴克在中國(guó)開(kāi)第2000家門(mén)店時(shí),，已入華19年。

　　燒錢(qián)和重運(yùn)營(yíng),，是陸正耀及其團(tuán)隊(duì)的慣用套路,。從2005年創(chuàng)立UAA到后來(lái)的神州租車(chē)和神州優(yōu)車(chē)，陸正耀一路走來(lái),，都是通過(guò)燒錢(qián),，發(fā)起超低價(jià)促銷(xiāo)戰(zhàn)來(lái)快速占領(lǐng)市場(chǎng)。經(jīng)過(guò)十幾年的實(shí)戰(zhàn)演練,，到瑞幸項(xiàng)目,，這一技能被發(fā)揮到了極致。

　　在上述消費(fèi)投資人看來(lái),，瑞幸造假的目的是想把市值拉高,，然后做規(guī)模效應(yīng)�,！斑@種做事的方法確實(shí)受人詬病,，但不可否認(rèn)，它的打法還是有值得借鑒的地方,�,！�

　　上述接近大鉦資本的中層人士也表示,，“有點(diǎn)可惜。在經(jīng)歷了造假風(fēng)波后,，瑞幸業(yè)績(jī)逐漸保持穩(wěn)定,。經(jīng)過(guò)時(shí)間證明，曾被質(zhì)疑的瑞幸模式是可以跑通的,�,！钡�不幸的是，陸正耀倒在了黎明��,，瑞幸的窟窿他來(lái)不及填補(bǔ),，就被迫出局。一個(gè)精心打磨的劇本,，沒(méi)有迎來(lái)屬于他的結(jié)局,。

　　（文中李想,、林楓,、王楠為化名）