近日,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)召開(kāi)了2020年系統(tǒng)年中工作會(huì)議暨警示教育大會(huì),，總結(jié)了上半年工作，并安排了下半年9項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù),。其中,，明確提出踐行“不干預(yù)”理念，構(gòu)建資本市場(chǎng)良好的可預(yù)期機(jī)制,。對(duì)此,，有人認(rèn)為“不干預(yù)”意味著證監(jiān)會(huì)將放松對(duì)資本市場(chǎng)的監(jiān)管，又可以投機(jī)了,，“又可以嗨起來(lái)”,。不得不說(shuō)，這種認(rèn)知存在很大偏差,。

　　首先,，要將“不干預(yù)”放在“建制度、不干預(yù),、零容忍”九字方針中來(lái)認(rèn)識(shí),。九字方針是一個(gè)有機(jī)整體，需要全面理解,。

　　“建制度,、不干預(yù),、零容忍”首次提出是在今年第十二屆陸家嘴論壇上。在此之前,，關(guān)于資本市場(chǎng)監(jiān)管政策的提法是“不缺位,、不越位”。對(duì)比之后不難發(fā)現(xiàn),，九字方針提法更精準(zhǔn),、更深刻、更具體,，抓住了資本市場(chǎng)建設(shè)發(fā)展的“牛鼻子”,。

　　我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展雖然取得了重要成就，但在制度建設(shè)和執(zhí)行層面仍然存在一系列不完善,、不配套,、不連續(xù)等薄弱環(huán)節(jié)，因而“建制度”就是針對(duì)以往所說(shuō)的“不缺位”提出的,，其深刻含義是要花大力氣建立健全資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度,，堅(jiān)持市場(chǎng)化法治化原則，完善信息披露,、發(fā)行,、退市等基礎(chǔ)制度，同時(shí)更嚴(yán)格地執(zhí)行這些制度,，從而讓資本市場(chǎng)在科學(xué)制度和相關(guān)法律框架內(nèi)有效運(yùn)行，充分發(fā)揮市場(chǎng)的基礎(chǔ)性功能作用,。

　　“不干預(yù)”就是“不越位”,。過(guò)去市場(chǎng)監(jiān)管存在一定程度的“路徑依賴”，認(rèn)為行政指令式管理方式見(jiàn)效快,，簡(jiǎn)單易行,。但是，“不干預(yù)”再一次明確指出了未來(lái)監(jiān)管思路,，即減少管制,，大力推進(jìn)“放管服”改革，不用行政手段直接干預(yù)市場(chǎng)主體運(yùn)行,，構(gòu)建資本市場(chǎng)良好的可預(yù)期機(jī)制,。

　　九字方針中的“零容忍”尤其值得市場(chǎng)各方高度重視。資本市場(chǎng)建立在信用,、信任,、信息基礎(chǔ)之上，對(duì)財(cái)務(wù)造假,、侵犯中小股東利益等違法違規(guī)行為“零容忍”,，是資本市場(chǎng)強(qiáng)基固本的良藥,。過(guò)去，一談到加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管,，往往認(rèn)為監(jiān)管對(duì)象是上市公司和投資者,，最近一段時(shí)期，監(jiān)管機(jī)構(gòu)把對(duì)中介機(jī)構(gòu)的“零容忍”也提到了新高度,，抓住了當(dāng)前一些市場(chǎng)亂象的病根,。

　　因此，從整體上才能正確理解“不干預(yù)”的確切內(nèi)涵,。對(duì)于“不干預(yù)”的重點(diǎn),，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿表示，要著力增強(qiáng)交易便利性,、市場(chǎng)流動(dòng)性和市場(chǎng)活躍度,。只要是市場(chǎng)約束比較有效的領(lǐng)域，就要堅(jiān)決放權(quán)給市場(chǎng),。為此,，要在深化放管結(jié)合和改進(jìn)服務(wù)上持續(xù)加力。這是市場(chǎng)化法治化改革的應(yīng)有之義,，也是激發(fā)市場(chǎng)活力,、有效服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的治本之策。

　　據(jù)此,，監(jiān)管部門(mén)將構(gòu)建資本市場(chǎng)良好的可預(yù)期機(jī)制,。將以編制權(quán)責(zé)清單為抓手，全面清理“口袋政策”和“隱形門(mén)檻”,，進(jìn)一步整合規(guī)范備案報(bào)告事項(xiàng),。健全促進(jìn)行業(yè)機(jī)構(gòu)做優(yōu)做強(qiáng)的制度機(jī)制，發(fā)展高質(zhì)量投資銀行和財(cái)富管理機(jī)構(gòu),。

　　同時(shí),，也要認(rèn)識(shí)到，“不干預(yù)”絕不是放任不管,。證監(jiān)會(huì)在這次會(huì)議上還提出要堅(jiān)持按規(guī)則制度辦事,，保持市場(chǎng)功能正常發(fā)揮。那么,，誰(shuí)不按制度規(guī)則辦事,，在資本市場(chǎng)興風(fēng)作浪、違法違規(guī),，“零容忍”必將緊隨其后,。

　　證監(jiān)會(huì)明確提出，將持續(xù)加大對(duì)欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假,、內(nèi)幕交易,、操縱市場(chǎng)等惡性違法犯罪案件的打擊力度，推動(dòng)建立打擊資本市場(chǎng)違法活動(dòng)協(xié)調(diào)機(jī)制,，推動(dòng)構(gòu)建行政執(zhí)法,、民事追償和刑事懲戒相互銜接、互相支持的立體,、有機(jī)體系,。抓好證券集體訴訟制度落地實(shí)施。同時(shí),，還將多渠道,、多平臺(tái)強(qiáng)化執(zhí)法宣傳，傳遞“零容忍”的鮮明信號(hào),。（經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)-中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者 �,；荽海�