面對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力和復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外形勢(shì),，如何加強(qiáng)逆周期調(diào)控，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間？近日,，宏觀調(diào)控“工具箱”又亮出一件“利器”——中辦,、國(guó)辦部署做好地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行及項(xiàng)目配套融資工作，明確了允許將專(zhuān)項(xiàng)債券作為符合條件的重大項(xiàng)目資本金等措施，鼓勵(lì)依法依規(guī)市場(chǎng)化融資,，增加有效投資。

　　近年來(lái),，地方債問(wèn)題備受關(guān)注,，主要原因是一些地方違法違規(guī)舉債，產(chǎn)生了一定的風(fēng)險(xiǎn),。對(duì)此,，中央出“重拳”整治舉債亂象，嚴(yán)格防控地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn),。通過(guò)一系列法律和政策，明確地方政府舉債只能通過(guò)發(fā)行債券,，并強(qiáng)化限額管理和預(yù)算管理,，從而建立起嚴(yán)格、有序的地方政府舉債融資制度,。

　　我國(guó)地方政府債券包括一般債券和專(zhuān)項(xiàng)債券,，前者是為沒(méi)有收益的公益性事業(yè)舉借一般債務(wù)，后者是針對(duì)有一定收益的公益性事業(yè)舉借專(zhuān)項(xiàng)債務(wù),。在這兩種債券中,，專(zhuān)項(xiàng)債券是“主力”，2019年新增地方政府債務(wù)限額3.08萬(wàn)億元,，其中專(zhuān)項(xiàng)債券2.15萬(wàn)億元,。在政府投資中，專(zhuān)項(xiàng)債券在基礎(chǔ)建設(shè)等領(lǐng)域發(fā)揮了重要作用,。

　　地方債券發(fā)行規(guī)模加大,、速度加快，是今年積極財(cái)政政策的重要組成部分,。財(cái)政部最新統(tǒng)計(jì)顯示,，1月份至5月份，新增地方債券發(fā)債規(guī)模已占2019年新增地方政府債務(wù)限額的47.4%,，發(fā)行進(jìn)度接近一半,，超過(guò)序時(shí)進(jìn)度。各地發(fā)行的新增債券主要用于在建項(xiàng)目建設(shè),，著力推進(jìn)棚戶(hù)區(qū)改造,、鐵路、國(guó)家高速公路,、水利工程,、城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施等方面重大項(xiàng)目建設(shè)。

　　面對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力,，穩(wěn)投資作用十分重要,，需要著力激發(fā)社會(huì)投資,、保持投資增長(zhǎng)。為此,，需要用改革的方法開(kāi)大開(kāi)好地方政府規(guī)范舉債融資的“前門(mén)”,，充分發(fā)揮專(zhuān)項(xiàng)債券帶動(dòng)擴(kuò)大有效投資的作用，加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度,，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間,。

　　此次專(zhuān)項(xiàng)債新政，堅(jiān)持疏堵結(jié)合,，把“開(kāi)大前門(mén)”和“堵牢后門(mén)”協(xié)調(diào)起來(lái),，鼓勵(lì)依法依規(guī)市場(chǎng)化融資，增加有效投資,。比如,，提出合理明確金融支持專(zhuān)項(xiàng)債券項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)，積極引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)對(duì)符合標(biāo)準(zhǔn)的項(xiàng)目提供配套融資支持,，允許將專(zhuān)項(xiàng)債券作為符合條件的重大項(xiàng)目資本金,。這些措施都是對(duì)以往政策的進(jìn)一步完善，不少研究機(jī)構(gòu)測(cè)算顯示,，其拉動(dòng)投資規(guī)�,？捎^。

　　值得注意的是,，推動(dòng)做好專(zhuān)項(xiàng)債券項(xiàng)目融資工作,，并不意味著放松債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控，防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)始終是必須堅(jiān)持的原則,。新規(guī)從合理明確融資標(biāo)準(zhǔn),、嚴(yán)格項(xiàng)目資本金條件、確保落實(shí)償債責(zé)任,、保障項(xiàng)目融資與償債能力相匹配,、強(qiáng)化跟蹤評(píng)估監(jiān)督等方面，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)防控體系,，各地不得借機(jī)舉借隱性債務(wù)上新項(xiàng)目,、鋪新攤子。

　　下一步,，財(cái)政,、貨幣、投資等政策要協(xié)同配合,，推動(dòng)專(zhuān)項(xiàng)債券新政落地,，增加有效投資、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu),，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展,。（作者：曾金華 來(lái)源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)）