題要:隨著《外商投資期貨公司管理辦法》正式發(fā)布,,我國(guó)金融業(yè)擴(kuò)大開放的配套政策已基本出齊,,外資投資我國(guó)金融業(yè)將有章可循,。金融業(yè)國(guó)際化進(jìn)程加快,,是我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的必由之路,,也是對(duì)現(xiàn)有金融業(yè)發(fā)展程度的肯定,,對(duì)推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、提升金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)能力有著積極意義
8月24日,,證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《外商投資期貨公司管理辦法》,。中國(guó)證監(jiān)會(huì)同時(shí)配套更新了《行政許可服務(wù)指南》,正式啟動(dòng)外商投資期貨公司相關(guān)申請(qǐng)材料的受理工作,�,!掇k法》明確,到2021年,,外商投資期貨公司所占股比不受限制,。這是我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開放的又一重要舉措。中國(guó)期貨業(yè)對(duì)外開放的大門向外資進(jìn)一步敞開,。

配套政策基本出齊
8月23日,,中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)宣布,,決定廢止和修改部分銀行業(yè)規(guī)章制度,外資入股中資銀行和金融資產(chǎn)管理公司將不再有持股比例限制,,實(shí)施內(nèi)外資一致的股權(quán)投資比例規(guī)則,,符合國(guó)民待遇原則。
早在4月份,,證監(jiān)會(huì)已正式發(fā)布《外商投資證券公司管理辦法》,。該《辦法》明確,2021年取消外資股比限制,。銀保監(jiān)會(huì)宣布將外資人身險(xiǎn)公司外方股比放寬至51%,,3年后不再設(shè)限,;放開了外資保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司經(jīng)營(yíng)范圍,,與中資機(jī)構(gòu)一致,同時(shí)取消外資保險(xiǎn)公司設(shè)立前需開設(shè)2年代表處要求,。
至此,,我國(guó)金融業(yè)擴(kuò)大開放的配套政策已基本出齊。外資投資我國(guó)金融業(yè)將有章可循,�,!耙恍袃蓵�(huì)”高效落實(shí)了黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)外開放的決策部署,,將有序引入優(yōu)質(zhì)境外金融機(jī)構(gòu)投資我國(guó)金融業(yè),,有力提升我國(guó)金融業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。
2017年11月份,,財(cái)政部對(duì)外透露了未來金融業(yè)對(duì)外開放相關(guān)部署:證券,、基金、期貨投資比例限制放寬至51%,,3年后不受限制,;對(duì)中資銀行和資管公司取消外資單一持股不超過20%、合計(jì)持股不超過25%的限制,,實(shí)施內(nèi)外一致的銀行業(yè)股權(quán)投資比例規(guī)則,;保險(xiǎn)業(yè)3年后外資投資比例放寬至51%,5年后不受限制,。如今,,承諾已開始兌現(xiàn)。
期貨市場(chǎng)吸引力增強(qiáng)
我國(guó)首家合資券商中金公司于1995年設(shè)立,,迄今已有23年時(shí)間,。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公開資料顯示,截至目前,,我國(guó)共有131家證券公司,。其中,,合資證券公司有12家,包括中金公司,、瑞銀證券,、高盛高華、德邦證券,、中德證券,、瑞信方正、摩根士丹利華鑫,、東方花旗,、華箐證券、申港證券,、東亞前海,、匯豐前海等。
此前,,合資券商隊(duì)伍中還曾有海際大和,、財(cái)富里昂、第一創(chuàng)業(yè)摩根大通,、華英證券等證券公司,。2014年至2017年間,受種種因素影響,,這些券商的外資股東轉(zhuǎn)讓了所持有的全部股份,,他們也因此轉(zhuǎn)而成為內(nèi)資券商。
合資券商在過去受到較為嚴(yán)格的牌照管理限制,,展業(yè)范圍以投行類業(yè)務(wù)為主,。外資股東無法控股,也在客觀上制約了外資股東經(jīng)營(yíng)管理能動(dòng)性的發(fā)揮,。因此,,外資券商無論從總規(guī)模還是盈利水平看,并不是太強(qiáng),。如今,,不僅允許合資券商的外資股東控股,同時(shí)也放開了對(duì)合資券商業(yè)務(wù)范圍的限制,,這將有利于引入境外機(jī)構(gòu)先進(jìn)經(jīng)驗(yàn),,引入專業(yè)能力和良性競(jìng)爭(zhēng),提升我國(guó)證券行業(yè)的發(fā)展水平,。
在期貨業(yè),,目前國(guó)內(nèi)共有銀河期貨、摩根大通期貨2家合資期貨公司。其中,,銀河期貨背后的外資是蘇格蘭皇家銀行,,持股比例為16.68%;摩根大通期貨股權(quán)結(jié)構(gòu)中,,摩根大通持股49%,。另一家曾經(jīng)的合資期貨公司中信新際期貨,2014年被中信期貨吸收合并,,外資退出,。
據(jù)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,銀河期貨2016年凈利潤(rùn)高達(dá)1.86億元,,排名全行業(yè)第10位,;客戶權(quán)益為180.69億元,排名第6位,。摩根大通期貨業(yè)績(jī)排名相對(duì)靠后,,2016年凈利潤(rùn)為1389萬元,排名行業(yè)第81位,;客戶權(quán)益為20.2億元,,排名第51位,。
隨著外資持股比例放寬,,未來外資控股期貨公司有望實(shí)現(xiàn)零的突破。目前的合資公司外方股東有望進(jìn)一步提升持股比例,,從參股變?yōu)榭毓�,;�?duì)尚未入場(chǎng)的境外金融機(jī)構(gòu)而言,中國(guó)期貨市場(chǎng)對(duì)外開放提速,,增強(qiáng)了對(duì)外資的吸引力,,預(yù)計(jì)更多外資將有興趣尋求與中國(guó)期貨公司合作。據(jù)悉,,一些外資投資,、增資擴(kuò)股的申請(qǐng)已在受理之中。
在競(jìng)爭(zhēng)中提升能力
2018年是中國(guó)期貨市場(chǎng)名副其實(shí)的“國(guó)際化元年”,。原油,、鐵礦石期貨國(guó)際化順利起航,同時(shí)期貨公司向外資敞開大門,,這標(biāo)志著中國(guó)期貨市場(chǎng)形成了交易品種,、中介機(jī)構(gòu)、投資者國(guó)際化齊頭并進(jìn)的全面開放新局面,。
期貨業(yè)開放是我國(guó)金融業(yè)開放的一個(gè)縮影,。金融業(yè)加速開放,市場(chǎng)反應(yīng)總體正面和積極。交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為,,商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)實(shí)力來自規(guī)模與質(zhì)量的結(jié)合,。市場(chǎng)上若有更多具有外資色彩的中小銀行,可能會(huì)較好地發(fā)揮“鯰魚效應(yīng)”,,有助于促進(jìn)中資銀行公司治理機(jī)制改善和經(jīng)營(yíng)管理水平提升,,推動(dòng)銀行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制進(jìn)一步完善,有助于拓展企業(yè)融資渠道,,提高金融資源的配置效率,,促進(jìn)中國(guó)銀行業(yè)更好地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。
南華期貨副總經(jīng)理朱斌表示,,加大對(duì)外資機(jī)構(gòu)開放的力度,,一方面有利于海外普通投資者進(jìn)入,這比國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)開拓海外客戶要少走不少彎路,;另一方面,,國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)過20多年發(fā)展,有良好的根基,,對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)非常了解,,有足夠的能力迎接外資機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)。此外,,引入有競(jìng)爭(zhēng)力,、先進(jìn)經(jīng)營(yíng)理念的金融機(jī)構(gòu),將引領(lǐng)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)與國(guó)際接軌,,這對(duì)推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí),、提升金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)能力有著積極意義。
業(yè)內(nèi)人士表示,,金融業(yè)擴(kuò)大開放,,與人民幣國(guó)際化進(jìn)程,與滬港通,、深港通,、債券通、資本項(xiàng)目開放等金融開放舉措,,乃至推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)是一脈相承的,。金融業(yè)國(guó)際化進(jìn)程加快,是我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的必由之路,,同時(shí)也是對(duì)現(xiàn)有金融業(yè)發(fā)展程度的肯定,。(經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)·中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者 祝惠春)