近日,，在山東省日照市東港區(qū)卞家莊藍(lán)莓基地，東港農(nóng)商銀行陳疃支行黨員服務(wù)隊(duì)隊(duì)員和果農(nóng)查看藍(lán)莓長(zhǎng)勢(shì),。近年來,，東港農(nóng)商銀行推出“藍(lán)莓貸”產(chǎn)品，為藍(lán)莓產(chǎn)業(yè)客戶授信2億多元,。李大偉攝（中經(jīng)視覺）

　　4月25日召開的中共中央政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào),，要加緊實(shí)施更加積極有為的宏觀政策，用好用足更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策,。

　　5月7日國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上,，中國(guó)人民銀行宣布了三大類共10項(xiàng)舉措的一攬子金融政策，包括降準(zhǔn),、降息,，創(chuàng)設(shè)并優(yōu)化結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，推出支持科技創(chuàng)新的新政策工具等,。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為,，一攬子金融政策出臺(tái)實(shí)施非常及時(shí),，體現(xiàn)出適度寬松的貨幣政策正在積極作為，更好支持?jǐn)U大國(guó)內(nèi)需求,，有效支持經(jīng)濟(jì)合理運(yùn)行,。

　　加大中長(zhǎng)期流動(dòng)性供給

　　中共中央政治局會(huì)議提出，適時(shí)降準(zhǔn)降息,，保持流動(dòng)性充裕,，加力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

　　5月7日,，中國(guó)人民銀行宣布降低存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn),。5月15日，降準(zhǔn)落地,，向市場(chǎng)提供了長(zhǎng)期流動(dòng)性約1萬億元,。

　　“降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)有效滿足了長(zhǎng)期流動(dòng)性資金需求�,！敝袊�(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示,，此次降準(zhǔn)釋放了更充足的長(zhǎng)期流動(dòng)性，在后續(xù)政府債券供給高峰,，可熨平資金面波動(dòng),，強(qiáng)化貨幣與財(cái)政政策協(xié)同，穩(wěn)定社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng),。

　　溫彬表示,，降準(zhǔn)有助于優(yōu)化銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)、節(jié)約負(fù)債成本,，在一定程度上緩解凈息差收窄壓力,，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本下調(diào)創(chuàng)造空間。還能為銀行體系提供長(zhǎng)期低成本資金,，穩(wěn)定信用擴(kuò)張,，提升對(duì)消費(fèi)、外貿(mào),、科技創(chuàng)新、小微民企等特定領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度,，增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的動(dòng)力和可持續(xù)性,。

　　此次人民銀行還階段性將汽車金融公司、金融租賃公司的存款準(zhǔn)備金率從目前的5%降至0%,。記者了解到,，汽車金融公司、金融租賃公司不屬于存款類金融機(jī)構(gòu),，不向社會(huì)公眾吸收存款,，在央行開立的準(zhǔn)備金賬戶不能用于清算,，清算職能由開設(shè)在銀行的同業(yè)存款賬戶實(shí)際承擔(dān)，其貨幣創(chuàng)造機(jī)制與銀行有本質(zhì)不同,，對(duì)此類機(jī)構(gòu)大幅降準(zhǔn)是完善存款準(zhǔn)備金制度的重要舉措,。

　　溫彬表示，階段性大幅降低其存款準(zhǔn)備金率,，有利于降低這些機(jī)構(gòu)的負(fù)債成本,，提高負(fù)債穩(wěn)定性，為汽車,、設(shè)備等“兩重”“兩新”消費(fèi)和投資提供更大力度的金融支持,。

　　推動(dòng)綜合融資成本下降

　　中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布，2025年5月20日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）1年期和5年期以上LPR均下調(diào)10個(gè)基點(diǎn),。這是5月7日人民銀行宣布下調(diào)政策利率0.1個(gè)百分點(diǎn)后,，經(jīng)過市場(chǎng)化的利率傳導(dǎo)，帶動(dòng)了LPR隨之下行0.1個(gè)百分點(diǎn),。

　　人民銀行更首次全面下調(diào)了結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率,。結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率是人民銀行對(duì)商業(yè)銀行提供再貸款的利率。人民銀行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，截至2025年一季度末,，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具余額5.9萬億元，是央行重要的基礎(chǔ)貨幣投放渠道,。人民銀行此次下調(diào)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率0.25個(gè)百分點(diǎn),，同時(shí)降低個(gè)人住房公積金貸款利率0.25個(gè)百分點(diǎn)。

　　“降息‘組合拳’意在降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本,、強(qiáng)化政策激勵(lì)效果,、加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域支持，并進(jìn)一步疏通利率傳導(dǎo)路徑,�,！睖乇虮硎荆�這一方面有助于降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)實(shí)際融資成本,，破解當(dāng)前外需走弱,、通縮壓力加大的局面，助力全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)實(shí)現(xiàn),。另一方面也將強(qiáng)化利率政策協(xié)同,。貸款和存款利率同步調(diào)降，可以在穩(wěn)定息差的同時(shí),，維持商業(yè)銀行資負(fù)兩端的有機(jī)平衡,。

　　東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青認(rèn)為，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具“量增、價(jià)降”,，旨在加力支持科技創(chuàng)新,、居民消費(fèi)、小微企業(yè),、房地產(chǎn)市場(chǎng)等國(guó)民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié),。

　　溫彬表示，伴隨結(jié)構(gòu)性降息落地,，通過再貸款支持特定領(lǐng)域的貸款利率與普通貸款利率利差擴(kuò)大,，有助于激發(fā)企業(yè)申請(qǐng)?zhí)囟�領(lǐng)域貸款的熱情。同時(shí),，結(jié)構(gòu)性降息預(yù)計(jì)每年可節(jié)約銀行資金成本150億元至200億元,，推動(dòng)銀行加力支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。

　　創(chuàng)設(shè)結(jié)構(gòu)性政策工具

　　中共中央政治局會(huì)議提出,，創(chuàng)設(shè)新的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具,，設(shè)立新型政策性金融工具，支持科技創(chuàng)新,、擴(kuò)大消費(fèi),、穩(wěn)定外貿(mào)等。

　　5月9日,，5000億元服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款迅速落地,。這一新政策工具是對(duì)前期普惠養(yǎng)老專項(xiàng)再貸款政策的擴(kuò)容和升級(jí)。2022年4月,，人民銀行設(shè)立普惠養(yǎng)老專項(xiàng)再貸款,，額度400億元，先期以試點(diǎn)方式開展,，后拓展至全國(guó),。新政策工具額度更大，支持領(lǐng)域更廣,，利率更低,，在全國(guó)范圍內(nèi)均適用，是對(duì)普惠養(yǎng)老專項(xiàng)再貸款政策的擴(kuò)容升級(jí),�,！靶抡�策工具將激發(fā)服務(wù)消費(fèi)和養(yǎng)老市場(chǎng)活力�,！蓖跚啾硎�,，一方面將促進(jìn)擴(kuò)大服務(wù)消費(fèi)供給、提振服務(wù)消費(fèi)需求,；另一方面有利于完善養(yǎng)老保障，在更長(zhǎng)期限中釋放居民消費(fèi)潛力。

　　近年來,，人民銀行先后創(chuàng)設(shè)了多項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具,，目前形成了以總量工具為主、結(jié)構(gòu)性工具為補(bǔ)充的貨幣政策調(diào)控框架,。到4月末,，存續(xù)的結(jié)構(gòu)性政策工具共9項(xiàng)，主要聚焦國(guó)民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域,、重大戰(zhàn)略和薄弱環(huán)節(jié),，存量余額約5.9萬億元，占人民銀行資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模的13%,，處于合理水平,。

　　業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)循環(huán)仍然存在堵點(diǎn),，結(jié)構(gòu)性矛盾較為突出,，未來貨幣政策需要更多采用結(jié)構(gòu)性工具，支持?jǐn)U內(nèi)需,，挖掘新動(dòng)能,，助力經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

　　同時(shí),，人民銀行增加了科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款額度3000億元,，增加后總額度8000億元，并將支持科技型中小企業(yè)首貸戶的額度與支持技術(shù)改造和設(shè)備更新項(xiàng)目貸款的額度打通使用,。此外,，人民銀行增加支農(nóng)支小再貸款額度3000億元。

　　未來根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行情況和各項(xiàng)工具使用效果,，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝表示,，還可以擴(kuò)大工具規(guī)模、完善工具政策要素,，或創(chuàng)設(shè)新政策工具,。

　　溫彬表示，后續(xù)穩(wěn)外貿(mào)專項(xiàng)再貸款,、政策性開發(fā)性金融工具等仍有望出臺(tái),，以重點(diǎn)支持相關(guān)外貿(mào)企業(yè)及其上下游重點(diǎn)企業(yè)，配合財(cái)政政策共同穩(wěn)住外貿(mào),，并有效拉動(dòng)基建投資擴(kuò)張,，形成托底效應(yīng)。（經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者 陳果靜）