11月17日,，香港與內(nèi)地資本市場互聯(lián)互通機(jī)制迎來10周年,。2014年的11月17日，滬港通正式啟動(dòng)，首次通過兩地金融基礎(chǔ)設(shè)施的連接，讓投資者可以委托本地券商并經(jīng)由本地交易所和結(jié)算公司買賣對方市場股票,，開創(chuàng)了全新的資本市場開放模式。之后,，深港通,、債券通、互換通等機(jī)制接續(xù)開通,，互聯(lián)互通的覆蓋面,、參與度、靈活性不斷拓展,，成為新時(shí)代“一國兩制”成功實(shí)踐的生動(dòng)體現(xiàn)。

　　互聯(lián)互通10年來,，交出了一份亮麗的成績單,。2024年前三季度，北向和南向交易的日均成交額分別為1233億元人民幣和383億港元,，比10年前分別增長21倍和40倍,。前三季度的北向交易額度占到內(nèi)地市場成交總額的6.7%，南向交易額度占到香港市場成交總額的16.9%,。10年間,，互聯(lián)互通機(jī)制下的跨境交易規(guī)模達(dá)到177萬億元人民幣。正是如此充沛的源頭活水支撐起兩地資本市場的穩(wěn)定繁榮,。

　　海量的成交額背后是互聯(lián)互通機(jī)制的不斷成熟和完善,。10年間,，能參與的投資者越來越多，能買賣的投資產(chǎn)品越來越多,。截至2024年9月,，共有260多家香港經(jīng)紀(jì)商參與滬深股通業(yè)務(wù)，開展港股通業(yè)務(wù)的內(nèi)地證券公司超過100家,，北向互換通吸引了65家境外機(jī)構(gòu)入市,。自2015年起，內(nèi)地公募基金,、保險(xiǎn)資金,、年金基金等機(jī)構(gòu)陸續(xù)獲準(zhǔn)參與港股通業(yè)務(wù)。滬深港通下合資格的可交易股票超過3300只,，覆蓋了滬深港三地市場上市公司總市值的90%,、成交規(guī)模的80%以上。港股不同投票權(quán)架構(gòu)公司,、生物科技公司,、外國公司、上交所科創(chuàng)板公司等先后被納入交易范圍,，為境內(nèi)外投資者提供了更多選擇,。

　　互聯(lián)互通機(jī)制持續(xù)推進(jìn)的10年，也是內(nèi)地資本市場國際吸引力不斷提升的10年,�,；ヂ�(lián)互通機(jī)制推動(dòng)A股和國債納入MSCI（明晟）、摩根大通等全球主流指數(shù),，吸引境外投資者增持內(nèi)地資產(chǎn),。截至2024年9月，境外投資者持有的內(nèi)地證券資產(chǎn)總額近7.6萬億元人民幣,，與2018年6月MSCI首次納入A股時(shí)相比,，增長逾4.7萬億元人民幣。短短6年多時(shí)間,，債券通“北向通”的日均成交量已由開通首月的15億元人民幣增長至2024年前9個(gè)月的439億元人民幣,。

　　互聯(lián)互通帶來的另一個(gè)效應(yīng)是互利互濟(jì)。10年間,，香港和內(nèi)地資本市場均經(jīng)歷了多次劇烈波動(dòng),，正是由于南北向資金流入渠道的存在，雙方資本市場各增加了一個(gè)注入穩(wěn)定性的接口,。從歷史數(shù)據(jù)看,，在開通以來的2200多個(gè)滬股通和深股通交易日中，北向資金在約45%的滬深300指數(shù)下跌交易日逆勢凈買入A股,。在香港資本市場受多重因素影響,、面臨流動(dòng)性挑戰(zhàn)的年份,，港股通始終保持穩(wěn)健凈流入。例如,，在2021年,、2022年、2023年,，香港恒生指數(shù)分別下跌14%,、15%、14%,，南向資金分別保持著4544億港元,、3863億港元、3188億港元的凈流入規(guī)模,。

　　10年辛苦不尋常,。香港與內(nèi)地資本市場互聯(lián)互通的成就是有目共睹的，這是兩地監(jiān)管機(jī)構(gòu)銳意創(chuàng)新的成果,。經(jīng)過了法規(guī)更改,、技術(shù)突破、模式改進(jìn)等一系列努力,，互聯(lián)互通機(jī)制才有了更多的投資產(chǎn)品,、更多的投資者、更便利的結(jié)算安排,。這些努力離不開新時(shí)代的大背景,，那就是香港依然是內(nèi)地與世界的超級聯(lián)系人和超級增值人，中國依然是海外投資者長期關(guān)注,、持久投放的高價(jià)值目的地,。也正因如此，互聯(lián)互通的下一個(gè)10年,，必將有更精彩的表現(xiàn),！ （本文來源：經(jīng)濟(jì)日報(bào) 作者：劉亮）