保險業(yè)在養(yǎng)老金融中發(fā)揮著越來越重要的作用。近期，國家金融監(jiān)督管理總局印發(fā)《關于大力發(fā)展商業(yè)保險年金有關事項的通知》，明確了商業(yè)保險年金（以下簡稱“商保年金”）的概念,，并提出推動業(yè)務發(fā)展的政策舉措和監(jiān)管要求。

　　商業(yè)保險年金并非單指某一類產(chǎn)品,，而是對保險公司開發(fā)的第三支柱產(chǎn)品的統(tǒng)稱,。《通知》明確,，商保年金是指商業(yè)保險公司開發(fā)的具有養(yǎng)老風險管理,、長期資金穩(wěn)健積累等功能的產(chǎn)品，包括保險期限5年及以上,、積累期或領取期設計符合養(yǎng)老保障特點的年金保險,、兩全保險、商業(yè)養(yǎng)老金以及金融監(jiān)管總局認定的其他產(chǎn)品。

　　商保年金為何以5年為判斷標準,？“這兼顧了養(yǎng)老儲備長期性特征,，以及目前行業(yè)利率風險管理的實際情況�,！北本┐髮W中國保險與社會保障研究中心專家委員會委員朱俊生表示,，一方面，養(yǎng)老保險是為養(yǎng)老做長期儲備,，期限太短不利于滿足養(yǎng)老儲備的長期性要求,。另一方面，目前利率下行,，期限太長帶來的剛性負債成本會對保險公司資產(chǎn)負債聯(lián)動管理帶來較大挑戰(zhàn),。因此，從經(jīng)營穩(wěn)健以及利率風險管理的角度看,，行業(yè)整體負債呈現(xiàn)短期化傾向,。

　　為加快補齊第三支柱養(yǎng)老短板，近兩年來已有專屬商業(yè)養(yǎng)老保險,、商業(yè)養(yǎng)老金等多項試點正在開展,。那么個人養(yǎng)老金,、商業(yè)養(yǎng)老金和商保年金有什么關系,？“商保年金是一個比較寬泛的概念，個人養(yǎng)老金下的保險產(chǎn)品,、商業(yè)養(yǎng)老金產(chǎn)品,，均被列入商保年金范疇�,！眹�民養(yǎng)老保險股份有限公司有關負責人表示,，簡單來說個人養(yǎng)老金制度是在現(xiàn)有社保的基礎上，為自己設置一個屬于個人的養(yǎng)老金賬戶,，大家把錢存進這個賬戶,，自主購買符合養(yǎng)老投資預期的養(yǎng)老金融產(chǎn)品，給自己準備另外一份養(yǎng)老金,。和個人養(yǎng)老金相比,，商業(yè)養(yǎng)老金沒有社保參與限制，年滿18周歲均可自愿建立商業(yè)養(yǎng)老金賬戶,，同時也沒有金額限制,，領取時間相對更加靈活，但無法享受稅收優(yōu)惠,。

　　養(yǎng)老保險產(chǎn)品通過多賬戶的產(chǎn)品組合,，能夠滿足客戶不同風險偏好需求。“例如,，在市場實踐中,，養(yǎng)老年金險普遍與分紅險或是萬能賬戶結合，個別經(jīng)營主體還在探索將養(yǎng)老年金險與投連賬戶結合,。其中,，年金險提供確定、終身的現(xiàn)金流,，分紅險,、萬能險提供保底且相對穩(wěn)健的收益，投連險則在承擔風險的基礎上,，獲取更高的投資收益,。”朱俊生表示,，養(yǎng)老保險多賬戶的設計,，有助于在中國資本市場發(fā)展現(xiàn)狀下實現(xiàn)安全性、流動性和收益性的有效結合,，滿足客戶不同養(yǎng)老財富管理風險偏好的需求,。

　　今年9月份，國務院發(fā)布《關于加強監(jiān)管防范風險推動保險業(yè)高質量發(fā)展的若干意見》,，此次發(fā)布的《通知》作為其配套政策,，將有利于引導保險公司發(fā)揮精算技術、長期產(chǎn)品開發(fā)和長期資金管理的優(yōu)勢,，為人民群眾提供豐富多樣的養(yǎng)老保障和跨期財務規(guī)劃服務,。

　　目前在我國居民家庭財富中，短期存款的占比很高,�,！敖刂�2023年底，我國住戶人民幣存款近140萬億元,，其中2/3以上為一年期以內(nèi)存款,，不利于建立長期養(yǎng)老儲備，將短期儲蓄轉化為長期養(yǎng)老資產(chǎn)的需求迫切,�,！敝炜∩�表示，養(yǎng)老需要提前規(guī)劃足夠,、專項的資金,，養(yǎng)老保險產(chǎn)品期限長，在人口高齡化和長壽化背景下可以幫助客戶做長期養(yǎng)老儲備,，有助于優(yōu)化家庭金融資產(chǎn)期限結構,。

　　從投資端看,，商業(yè)養(yǎng)老保險資金具有期限長的優(yōu)勢，可為實體經(jīng)濟發(fā)展提供長期資金支持,，但目前仍存在“長錢短用”的問題,，沒有充分發(fā)揮跨越經(jīng)濟周期的獨特優(yōu)勢。對此,，朱俊生建議,，要適當提高風險容忍度，提升養(yǎng)老資金投資收益率,。保險機構可拉長考核期限,，優(yōu)化績效考核體制，完善對承擔風險的經(jīng)濟激勵和責任匹配機制,，倡導長期投資理念,，提升投資能力，提高長期養(yǎng)老資金的投資回報,。 （經(jīng)濟日報記者 楊 然）