近期，歐元區(qū)通脹率持續(xù)攀升，歐洲央行不斷釋放采取更果斷行動(dòng)遏制通脹的明確信號(hào),。伴隨歐元區(qū)利率由負(fù)轉(zhuǎn)正，一些歐洲國(guó)家面臨的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也將不斷加大,。這種局面下，市場(chǎng)普遍擔(dān)憂,，歐洲債務(wù)危機(jī)是否會(huì)再度來襲,。

　　7月1日，歐盟統(tǒng)計(jì)局初步數(shù)據(jù)顯示,，歐元區(qū)6月份通脹率按年率計(jì)算達(dá)8.6%,，再次創(chuàng)下歷史新高。從不同國(guó)別看,，德國(guó)通脹率為8.2%,，法國(guó)為6.5%，意大利為8.5%,，西班牙為10%,，均處于高位。此外,，波羅的海三國(guó)通脹率高達(dá)20%左右,。有分析指出，早在6月9日,，歐洲央行就宣布從7月1日起停止凈資產(chǎn)購(gòu)買,，并計(jì)劃在7月份將歐洲關(guān)鍵利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，在新冠肺炎疫情和俄烏沖突等多重因素的沖擊下,，遏制通脹成為歐洲最緊迫卻又最棘手的問題,。

　　貨幣政策收緊引發(fā)了新問題。歐洲央行從2014年6月份進(jìn)入負(fù)利率時(shí)代,，持續(xù)多年的超低利率似乎已讓人習(xí)以為常,，歐洲一些國(guó)家政府債務(wù)水平像“堰塞湖”一般處在令人擔(dān)憂的高位，歐洲央行自2015年至今還實(shí)施了多輪資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃,。如今,，歐元區(qū)國(guó)家債務(wù)規(guī)模已超過12萬億歐元，歐洲進(jìn)入加息周期后,，融資成本上升會(huì)增加高負(fù)債歐元區(qū)國(guó)家債務(wù)可持續(xù)性風(fēng)險(xiǎn),，削弱歐洲央行應(yīng)對(duì)危機(jī)的能力。近期,，意大利10年期國(guó)債收益率自2014年1月份以來首次突破4%,，意大利和德國(guó)基準(zhǔn)10年期國(guó)債息差擴(kuò)大至2.4%，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)歐洲債務(wù)危機(jī)再度來襲的擔(dān)憂,。有分析認(rèn)為,，歐洲啟動(dòng)加息后，那些債務(wù)水平高,、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)慢的國(guó)家發(fā)生債務(wù)危機(jī)的可能性不小,。

　　面對(duì)投資者對(duì)歐洲應(yīng)對(duì)債務(wù)危機(jī)能力的質(zhì)疑，歐洲央行,、歐元集團(tuán)負(fù)責(zé)人紛紛出面安撫市場(chǎng)情緒,。6月20日，歐元集團(tuán)主席帕斯卡爾·多諾霍稱,，當(dāng)前形勢(shì)與10年前歐元區(qū)面臨的主權(quán)債務(wù)危機(jī)不一樣,，現(xiàn)在的歐元區(qū)擁有“更強(qiáng)大的架構(gòu)”和“共同貨幣的更深厚基礎(chǔ)”。歐洲央行行長(zhǎng)拉加德近期表示,，歐洲央行7月1日啟動(dòng)債券購(gòu)買計(jì)劃,，以應(yīng)對(duì)可能發(fā)生的債務(wù)危機(jī)。拉加德稱,，一旦歐元區(qū)各國(guó)債券收益率利差急劇擴(kuò)大,，阻礙了貨幣政策向經(jīng)濟(jì)部門傳導(dǎo)，歐洲央行將采取行動(dòng),，如有必要將開發(fā)新的工具來應(yīng)對(duì),。而在一些專家看來，債券收益率上升短期內(nèi)不太可能造成新的債務(wù)危機(jī),，“歐洲國(guó)家可以更有針對(duì)性地干預(yù)政府債券市場(chǎng),，以防止出現(xiàn)新的危機(jī)�,！�

　　與債務(wù)危機(jī)相比,，能源危機(jī)對(duì)歐洲的威脅更加迫在眉睫。俄烏沖突發(fā)生之前,，俄羅斯每年向歐洲輸送約1500億立方米天然氣,，再加上部分液化天然氣，超過歐洲大陸天然氣進(jìn)口總量的40%,。今年3月份以來,，由于歐洲亦步亦趨地追隨美國(guó)制裁俄羅斯，引發(fā)俄在能源領(lǐng)域?qū)�歐反制，使得歐洲面臨的能源問題不斷惡化,，短期內(nèi)看不到迅速解決的可能,。歐洲能源被“卡脖子”，勢(shì)必進(jìn)一步推升通脹,。數(shù)據(jù)顯示,，6月份歐元區(qū)能源價(jià)格同比上漲41.9%，成為推升當(dāng)月通脹的主要因素,。

　　分析認(rèn)為,，這種局面如果遲遲無法改觀，再疊加疫情,、糧食,、供應(yīng)鏈以及美國(guó)收緊貨幣政策等因素影響，歐洲經(jīng)濟(jì)將面臨衰退,，并引起連鎖反應(yīng),。屆時(shí)，歐洲再次發(fā)生債務(wù)危機(jī)的可能性恐怕會(huì)大幅提升,。 （本文來源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào) 作者：連�,。�