歐元區(qū)貨幣政策上周受到來自內(nèi)外兩方面的壓力,，歐元區(qū)通脹數(shù)據(jù)創(chuàng)下歷史新高,，市場對美聯(lián)儲加息預(yù)期則進(jìn)一步增強(qiáng)。這種局面下,，歐洲去年底關(guān)于“2022年加息可能性很小”的看法能堅持下去嗎？

　　1月7日,，歐盟統(tǒng)計局初步數(shù)據(jù)顯示,，2021年12月歐元區(qū)通脹率按年率計算達(dá)5.0%，高于市場預(yù)期,，再創(chuàng)歷史新高,。有分析指出，能源價格大漲和供應(yīng)瓶頸推升了歐元區(qū)通脹數(shù)據(jù),，不過歐洲央行的決策者們認(rèn)為這只是短期問題,，歐洲沒有推高長期通脹的價格因素，而過早加息則可能拖累意大利,、西班牙等高債務(wù)成員國復(fù)蘇,。基于這些考慮,，歐洲央行雖然在2021年12月宣布將如期結(jié)束應(yīng)對疫情的緊急資產(chǎn)購買計劃,，但歐洲央行行長拉加德也強(qiáng)調(diào)，2022年加息“可能性很小”,。

　　然而進(jìn)入2022年后,，全球關(guān)于美聯(lián)儲加息的預(yù)期陡然提升。1月5日,，美聯(lián)儲公布2021年12月貨幣政策會議紀(jì)要,，釋放可能提前加息并隨后啟動資產(chǎn)負(fù)債表縮減進(jìn)程的信號。1月7日,，美國勞工部數(shù)據(jù)顯示,，2021年12月美國失業(yè)率從11月的4.2%降至3.9%，盡管12月美國新增非農(nóng)就業(yè)崗位低于預(yù)期,，但市場傾向于認(rèn)為美國正在達(dá)到充分就業(yè)目標(biāo),，已經(jīng)具備進(jìn)一步收緊政策的條件。

　　這些新情況強(qiáng)化了美聯(lián)儲迅速加息的預(yù)期,，給全球金融市場走勢造成極大壓力,。由于美元在國際貨幣體系中占據(jù)重要位置，美貨幣政策變動將對全球高風(fēng)險資產(chǎn)價格,、國際資本流動等帶來影響,，歐洲勢必受到波及。不過,，歐洲是否會跟隨美國在2022年加息,，也受到其他方面影響。

　　疫情對歐洲經(jīng)濟(jì)的沖擊仍是關(guān)鍵因素,。新年假期結(jié)束后,，疫情正以前所未有的態(tài)勢席卷歐洲,。法國、丹麥,、希臘,、克羅地亞等國家單日新增確診病例刷新疫情以來最高紀(jì)錄。在這種局面下,，歐洲如期結(jié)束緊急資產(chǎn)購買計劃已是不易,，而過快提高利率可能會推高借貸成本，阻礙經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,。因此歐洲在評估是否加息時,，勢必需要看得更清楚、想得更明白,，慎之又慎對歐洲而言是比較穩(wěn)妥的選擇,。

　　不過，“塞翁失馬焉知非�,！�,。疫情在威脅歐洲經(jīng)濟(jì)增長的同時，卻意外地給歐洲財政一體化制造了契機(jī),。2020年為應(yīng)對疫情,，歐盟歷史性地達(dá)成7500億歐元的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基金，在構(gòu)筑共同的財政和信用基礎(chǔ)方面邁出了關(guān)鍵一大步,。有分析指出，“該計劃的關(guān)鍵在于所涉資金的絕大部分將由歐盟通過發(fā)行以歐元計價的歐盟債券來籌集,，意味著作為世界唯一源本抵押品的美國國債在第二次世界大戰(zhàn)后第一次遇到真正的潛在競爭者”,。因此，美國加息對歐洲政策的影響究竟有多大也還需觀察,。

　　值得注意的是,，美國在進(jìn)入新年后，疫情擴(kuò)散速度較歐洲相比有過之而無不及,。據(jù)美國約翰斯·霍普金斯大學(xué)數(shù)據(jù),，全美1月3日新增新冠確診病例突破100萬例，再次刷新疫情暴發(fā)以來單日新增病例最高紀(jì)錄,。然而,，面對疫情再度失控，美聯(lián)儲卻不斷釋放提前加息乃至縮表的信號,，這其中蘊藏的變數(shù),，恐怕才是眼下要緊緊盯住的。（本文來源：經(jīng)濟(jì)日報 作者：連 �,。�