上周非農(nóng)新增就業(yè)數(shù)據(jù)公布后,，一個(gè)無法回避的難題擺在美國當(dāng)局面前——去年以來實(shí)施天量的財(cái)政和貨幣刺激政策，除了不斷吹大美國股市之外效用越來越弱,，隨著新一波疫情蔓延,，美國正面臨刺激經(jīng)濟(jì)政策捉襟見肘、“工具箱”即將見底的窘境,。

　　美國勞工部最新數(shù)據(jù)顯示,，8月美非農(nóng)業(yè)部門新增就業(yè)人數(shù)僅為23.5萬，不但遠(yuǎn)不及7月的105萬以及6月的96.2萬,，也大幅低于市場(chǎng)預(yù)期的72萬左右,，是今年1月以來最低。有分析指出,，8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)暴跌,，反映出美國民眾對(duì)疫情蔓延、新增病例不斷上升沖擊經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的嚴(yán)重?fù)?dān)憂,。

　　美國疫情形勢(shì)究竟有多嚴(yán)峻,？每日新增10多萬確診病例以及數(shù)百人死亡的數(shù)據(jù)或許已讓人麻木，美國盟友的行動(dòng)可能更有說服力,。8月30日,，歐盟理事會(huì)經(jīng)過評(píng)估，決定將美國從旅客來源地“安全名單”中刪除,。作為親密盟友,，歐洲的決定折射出美國疫情真實(shí)情況，而隨著疫情持續(xù)蔓延,，現(xiàn)在較兩周前恐怕更是有過之而無不及,。

　　疫情帶來的沖擊絕不止就業(yè)和旅行，還使美聯(lián)儲(chǔ)原本逐漸清晰的縮減購債進(jìn)程再度不明,。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在8月底舉行的杰克遜霍爾經(jīng)濟(jì)政策論壇上曾表示,，美聯(lián)儲(chǔ)今年可能開始縮減購債，同時(shí)將仔細(xì)評(píng)估德爾塔毒株疫情的風(fēng)險(xiǎn)�,，F(xiàn)在看,，全球市場(chǎng)對(duì)縮減購債的規(guī)模和時(shí)間關(guān)注較多，但很多人卻忽略了疫情風(fēng)險(xiǎn),，以至于被8月的就業(yè)數(shù)據(jù)弄得措手不及,。低迷的數(shù)據(jù)也讓美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)的目標(biāo)遲遲不能實(shí)現(xiàn)，9月開始縮減購債規(guī)模的可能性已大幅降低。

　　除了就業(yè)之外,，近期一些數(shù)據(jù)也表明美國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在疫情沖擊下顯著放緩,。市場(chǎng)信息服務(wù)機(jī)構(gòu)埃信華邁9月3日?qǐng)?bào)告顯示，美國8月綜合采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為55.4,，低于7月的59.9,，私營(yíng)部門的產(chǎn)出增幅降至今年以來最低水平。埃信華邁首席商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里斯·威廉姆森說,，美國服務(wù)業(yè)增長(zhǎng)8月大幅放緩,，服務(wù)業(yè)與制造業(yè)均出現(xiàn)需求顯著放緩并遭遇招聘和供應(yīng)困難。

　　去年3月以來,，美國已出臺(tái)超過5萬億美元的經(jīng)濟(jì)刺激舉措,，并輔以美聯(lián)儲(chǔ)“無上限”的量化寬松政策。然而,，8月份美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明,，史無前例的超寬松政策既沒能讓美國擺脫疫情，也遲遲沒能恢復(fù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力,。進(jìn)入9月,，美國當(dāng)局還面臨刺激政策到期、債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)上升等難題,，在可用的政策工具已經(jīng)捉襟見肘的局面下，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇該怎么辦,，恐怕只有天知道,。

　　不過，一片混亂之中也并非沒有受益者,。至少,，美聯(lián)儲(chǔ)釋放的流動(dòng)性進(jìn)一步鞏固了美國股市這個(gè)“堅(jiān)硬的泡沫”。有分析認(rèn)為,，疫情對(duì)美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇沖擊越大,，美聯(lián)儲(chǔ)縮減購債就會(huì)越猶豫，市場(chǎng)上的流動(dòng)性持續(xù)時(shí)間就越長(zhǎng),，美國資本市場(chǎng)的獲益更多,。不僅如此，以債務(wù)貨幣化的形式向全世界分?jǐn)偽�機(jī)處理成本,、轉(zhuǎn)嫁財(cái)政經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)恐怕是美方大概率要采取的行動(dòng)——這是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇躲之不及的“砒霜”,，但卻是美國一些人甘之若飴的“蜜糖”。（本文來源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào) 作者：連�,。�