7月30日召開的中共中央政治局會(huì)議指出,，貨幣政策要更加靈活適度,、精準(zhǔn)導(dǎo)向。要保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng),，推動(dòng)綜合融資成本明顯下降,。要確保新增融資重點(diǎn)流向制造業(yè),、中小微企業(yè),。

　　面對(duì)新冠肺炎疫情沖擊，今年以來,，貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度加大,，支持政策力度前所未有。從3000億元專項(xiàng)再貸款到5000億元再貸款,、再貼現(xiàn),，再到新增1萬億元再貸款再貼現(xiàn)額度，支持力度持續(xù)加大,，利率也越來越低。目前,，3000億元專項(xiàng)再貸款和5000億元再貸款再貼現(xiàn)已經(jīng)收官,，接下來，這些階段性政策將逐步退出,。

　　“貨幣政策靈活適度就要求貨幣政策根據(jù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),、物價(jià)變化、外部環(huán)境等因素進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整,�,！闭新�(lián)金融首席研究員董希淼表示，如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)恢復(fù)得較好,，那么前期階段性的政策退出步伐可以加快一些,；反之，如果恢復(fù)低于預(yù)期,，不但退出步伐可以放緩,，還可以出臺(tái)新的政策。

　　央行貨幣政策司副司長(zhǎng)郭凱表示,，下半年,，穩(wěn)健貨幣政策更加靈活適度將主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面。一方面,，總量上適度,，信貸的投放要和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的節(jié)奏相匹配。如果信貸投放節(jié)奏過快,，快于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,，就會(huì)產(chǎn)生資金淤積，產(chǎn)生信貸資金沒法有效使用的問題,。從總量看,，上半年，廣義貨幣供應(yīng)量,、社會(huì)融資規(guī)模增速明顯高于2019年同期水平,。接下來,，多種貨幣政策工具仍將綜合運(yùn)用，引導(dǎo)廣義貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速明顯高于去年,。

　　另一方面,，貨幣政策更加靈活適度也體現(xiàn)在價(jià)格上要適度。要引導(dǎo)融資成本進(jìn)一步降低,，向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利,。同時(shí)，也要認(rèn)識(shí)到利率適當(dāng)下行并不是利率越低越好,。利率如果嚴(yán)重低于和潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率相適應(yīng)的水平,，就會(huì)產(chǎn)生套利、資源錯(cuò)配等問題,，資金可能流向不該流向的領(lǐng)域,。

　　貨幣政策精準(zhǔn)導(dǎo)向要求政策直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)滴灌,，引導(dǎo)資金更有效率地進(jìn)入經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域,、薄弱環(huán)節(jié)，尤其是制造業(yè)和中小微企業(yè),。董希淼認(rèn)為,，下一步，可以探索制定針對(duì)制造業(yè)貸款的政策辦法和信貸計(jì)劃,，創(chuàng)新制造業(yè)貸款考核獎(jiǎng)懲機(jī)制,；通過加大發(fā)債、上市等直接融資支持力度,，幫助企業(yè)在獲得融資的同時(shí),，穩(wěn)定企業(yè)杠桿率。

　　加大對(duì)中小微企業(yè)的支持和服務(wù),，是保市場(chǎng)主體,、保居民就業(yè)的重要舉措。董希淼表示,，應(yīng)加快落實(shí)前期支持中小微企業(yè)的各種政策措施,，確保中小微企業(yè)融資獲得感明顯增強(qiáng)。要深化金融科技應(yīng)用,，大力發(fā)展數(shù)字普惠金融,，推廣創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)貸款等產(chǎn)品和服務(wù)，提高為中小微企業(yè)服務(wù)的能力和效率,。

　　下半年,，結(jié)構(gòu)性貨幣政策將發(fā)揮更大作用。中國民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為，下階段,，貨幣政策的重心將轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)優(yōu)化,，將更大程度發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的作用。一方面,，保持金融總量適度合理增長(zhǎng),，對(duì)穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)形成有力支撐；另一方面,，繼續(xù)用好直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具,，加大對(duì)制造業(yè)中小微企業(yè)中長(zhǎng)期信貸的支持力度，嚴(yán)控資金空轉(zhuǎn)套利,，并提前做好金融風(fēng)險(xiǎn)處置和防范,，為經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展?fàn)I造安全穩(wěn)健的貨幣金融環(huán)境。（經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)-中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者 陳果靜）