□本報記者 薛瑾

　　銀保監(jiān)會5月27日稱,，為貫徹落實(shí)金融委相關(guān)會議精神,，進(jìn)一步拓寬銀行資本補(bǔ)充渠道，擴(kuò)大保險資金運(yùn)用空間,，銀保監(jiān)會對《關(guān)于保險資金投資銀行資本補(bǔ)充債券有關(guān)事項(xiàng)的通知》（銀保監(jiān)發(fā)〔2019〕7號）進(jìn)行了修訂,，并于近日正式發(fā)布實(shí)施新一版《關(guān)于保險資金投資銀行資本補(bǔ)充債券有關(guān)事項(xiàng)的通知》（簡稱“新版《通知》”）,。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新版《通知》是對銀行和保險企業(yè)的“兩全其美”之舉,。國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所保險研究室副主任朱俊生對中國證券報記者表示,，銀行補(bǔ)充資本金，提高資本充足率，才能提升放貸能力,，增強(qiáng)對經(jīng)濟(jì)的支持,。保險資金是銀行資本補(bǔ)充債券的重要購買主體，其有助于解決銀行資本補(bǔ)充面臨的挑戰(zhàn),，有利于拓寬保險資金配置空間,。

　　放寬條件降低門檻

　　新版《通知》主要內(nèi)容包括四大方面。一是放寬保險資金投資的資本補(bǔ)充債券發(fā)行人條件,。取消發(fā)行人總資產(chǎn)不低于一萬億元,，凈資產(chǎn)不低于500億元的要求；將發(fā)行人“核心一級資本充足率不低于8%,，一級資本充足率不低于9%,，資本充足率不低于11%”的要求調(diào)整為“資本充足率符合監(jiān)管規(guī)定”，取消發(fā)行人外部信用等級AAA級的要求,；二是取消可投債券的外部信用等級要求,。取消可投資的二級資本債券的債項(xiàng)評級（AAA級）和無固定期限資本債券的債項(xiàng)評級（AA+級）要求；三是明確保險機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險管理能力應(yīng)當(dāng)達(dá)到銀保監(jiān)會規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn),，且上季度末償付能力充足率不得低于120%,；四是要求保險機(jī)構(gòu)按照發(fā)行人對資本補(bǔ)充債券權(quán)益工具或者債務(wù)工具的分類，相應(yīng)確認(rèn)為保險機(jī)構(gòu)的權(quán)益類資產(chǎn)或者固定收益類資產(chǎn),，并納入相應(yīng)監(jiān)管比例管理,。

　　同時，新版《通知》要求保險機(jī)構(gòu)切實(shí)加強(qiáng)風(fēng)險管理,，審慎判斷投資的效益與風(fēng)險,。保險機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化風(fēng)險自擔(dān)意識，持續(xù)加強(qiáng)風(fēng)險管理能力建設(shè),；應(yīng)當(dāng)跟蹤監(jiān)測投資風(fēng)險,，及時履行報告義務(wù)。

　　銀保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,，新版《通知》有利于豐富保險資產(chǎn)配置品種,，拓寬保險資金配置空間；可擴(kuò)大保險機(jī)構(gòu)投資自主權(quán),，將投資價值和風(fēng)險判斷的權(quán)利更多交給保險機(jī)構(gòu),；有助于支持中小銀行多渠道補(bǔ)充資本，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),；有利于擴(kuò)大資本補(bǔ)充債券投資者群體,，完善市場化發(fā)行定價機(jī)制。

　　推動險企銀行“雙贏”

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，新版《通知》是對銀行和保險企業(yè)的“兩全其美”之舉,�,！耙环矫妫�助力銀行補(bǔ)充資本,、支持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì),；另一方面，豐富保險公司自身投資資產(chǎn)風(fēng)險譜系,、優(yōu)化資產(chǎn)久期結(jié)構(gòu),、提升投資能力和風(fēng)險管理能力�,！敝袊�人壽集團(tuán)首席投資官,、中國人壽資產(chǎn)管理有限公司總裁王軍輝表示。

　　對于新版《通知》,，朱俊生對記者表示,，為支持國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，監(jiān)管部門希望從“緊信用”變成“寬信用”,，但這種轉(zhuǎn)變很大程度上受銀行放貸能力制約,，而影響其放貸能力的一個因素就是資本充足率。只有補(bǔ)充資本金,，提高資本充足率,，才能提升放貸能力，增強(qiáng)商業(yè)銀行對經(jīng)濟(jì)的支持,。

　　朱俊生分析,，現(xiàn)階段銀行補(bǔ)充資本金的壓力較大。隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力加大,，不良貸款比例上升,，也要求補(bǔ)充資本金,，吸納可能的放貸損失,。“銀行業(yè)利潤增速下滑,，對銀行資本補(bǔ)充貢獻(xiàn)降低,，內(nèi)源性融資補(bǔ)充資本相對有限，對包括資本補(bǔ)充債券在內(nèi)的外源性融資補(bǔ)充資本提出了更高需求,�,！彼�說。

　　“保險資金是銀行資本補(bǔ)充債券的重要購買主體,，保險資金的參與有助于解決銀行資本補(bǔ)充所面臨的挑戰(zhàn),。”朱俊生指出,，在利率下行,、資本市場震蕩的當(dāng)下,，放寬險資投資有利于拓寬保險資金配置空間，但也需要審慎,，防范風(fēng)險,。