□本報(bào)記者 薛瑾

　　銀保監(jiān)會(huì)5月27日稱，為貫徹落實(shí)金融委相關(guān)會(huì)議精神,，進(jìn)一步拓寬銀行資本補(bǔ)充渠道,，擴(kuò)大保險(xiǎn)資金運(yùn)用空間，銀保監(jiān)會(huì)對(duì)《關(guān)于保險(xiǎn)資金投資銀行資本補(bǔ)充債券有關(guān)事項(xiàng)的通知》（銀保監(jiān)發(fā)〔2019〕7號(hào)）進(jìn)行了修訂,，并于近日正式發(fā)布實(shí)施新一版《關(guān)于保險(xiǎn)資金投資銀行資本補(bǔ)充債券有關(guān)事項(xiàng)的通知》（簡稱“新版《通知》”）,。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新版《通知》是對(duì)銀行和保險(xiǎn)企業(yè)的“兩全其美”之舉,。國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所保險(xiǎn)研究室副主任朱俊生對(duì)中國證券報(bào)記者表示,，銀行補(bǔ)充資本金，提高資本充足率,，才能提升放貸能力,，增強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的支持。保險(xiǎn)資金是銀行資本補(bǔ)充債券的重要購買主體,，其有助于解決銀行資本補(bǔ)充面臨的挑戰(zhàn),，有利于拓寬保險(xiǎn)資金配置空間。

　　放寬條件降低門檻

　　新版《通知》主要內(nèi)容包括四大方面,。一是放寬保險(xiǎn)資金投資的資本補(bǔ)充債券發(fā)行人條件,。取消發(fā)行人總資產(chǎn)不低于一萬億元，凈資產(chǎn)不低于500億元的要求,；將發(fā)行人“核心一級(jí)資本充足率不低于8%,，一級(jí)資本充足率不低于9%，資本充足率不低于11%”的要求調(diào)整為“資本充足率符合監(jiān)管規(guī)定”,，取消發(fā)行人外部信用等級(jí)AAA級(jí)的要求,；二是取消可投債券的外部信用等級(jí)要求。取消可投資的二級(jí)資本債券的債項(xiàng)評(píng)級(jí)（AAA級(jí)）和無固定期限資本債券的債項(xiàng)評(píng)級(jí)（AA+級(jí)）要求,；三是明確保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力應(yīng)當(dāng)達(dá)到銀保監(jiān)會(huì)規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn),，且上季度末償付能力充足率不得低于120%；四是要求保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)按照發(fā)行人對(duì)資本補(bǔ)充債券權(quán)益工具或者債務(wù)工具的分類,，相應(yīng)確認(rèn)為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的權(quán)益類資產(chǎn)或者固定收益類資產(chǎn),，并納入相應(yīng)監(jiān)管比例管理。

　　同時(shí),，新版《通知》要求保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)切實(shí)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理,，審慎判斷投資的效益與風(fēng)險(xiǎn),。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)意識(shí)，持續(xù)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力建設(shè),；應(yīng)當(dāng)跟蹤監(jiān)測投資風(fēng)險(xiǎn),，及時(shí)履行報(bào)告義務(wù)。

　　銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,，新版《通知》有利于豐富保險(xiǎn)資產(chǎn)配置品種,，拓寬保險(xiǎn)資金配置空間；可擴(kuò)大保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資自主權(quán),，將投資價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)判斷的權(quán)利更多交給保險(xiǎn)機(jī)構(gòu),；有助于支持中小銀行多渠道補(bǔ)充資本，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),；有利于擴(kuò)大資本補(bǔ)充債券投資者群體,，完善市場化發(fā)行定價(jià)機(jī)制。

　　推動(dòng)險(xiǎn)企銀行“雙贏”

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，新版《通知》是對(duì)銀行和保險(xiǎn)企業(yè)的“兩全其美”之舉,。“一方面,，助力銀行補(bǔ)充資本,、支持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)；另一方面,，豐富保險(xiǎn)公司自身投資資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)譜系,、優(yōu)化資產(chǎn)久期結(jié)構(gòu)、提升投資能力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力,�,！敝袊�人壽集團(tuán)首席投資官、中國人壽資產(chǎn)管理有限公司總裁王軍輝表示,。

　　對(duì)于新版《通知》,，朱俊生對(duì)記者表示，為支持國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,，監(jiān)管部門希望從“緊信用”變成“寬信用”,，但這種轉(zhuǎn)變很大程度上受銀行放貸能力制約，而影響其放貸能力的一個(gè)因素就是資本充足率,。只有補(bǔ)充資本金,，提高資本充足率，才能提升放貸能力,，增強(qiáng)商業(yè)銀行對(duì)經(jīng)濟(jì)的支持,。

　　朱俊生分析，現(xiàn)階段銀行補(bǔ)充資本金的壓力較大。隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力加大,，不良貸款比例上升,，也要求補(bǔ)充資本金，吸納可能的放貸損失,�,！般y行業(yè)利潤增速下滑，對(duì)銀行資本補(bǔ)充貢獻(xiàn)降低,，內(nèi)源性融資補(bǔ)充資本相對(duì)有限,，對(duì)包括資本補(bǔ)充債券在內(nèi)的外源性融資補(bǔ)充資本提出了更高需求�,！彼�說。

　　“保險(xiǎn)資金是銀行資本補(bǔ)充債券的重要購買主體,，保險(xiǎn)資金的參與有助于解決銀行資本補(bǔ)充所面臨的挑戰(zhàn),。”朱俊生指出,，在利率下行,、資本市場震蕩的當(dāng)下，放寬險(xiǎn)資投資有利于拓寬保險(xiǎn)資金配置空間,，但也需要審慎,，防范風(fēng)險(xiǎn)。