經(jīng)濟(jì)日報(bào)-中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京3月26日訊（記者陳學(xué)慧）中國人民大學(xué)副校長吳曉求,，博鰲亞洲論壇的“�,？汀薄Ｃ看蔚挠浾咭娒鏁�(huì)都在論壇第一天的上午,。今年的見面會(huì),，依然吸引了眾多記者,�,？苿�(chuàng)板是最熱門的話題。

　　吳曉求表示,，資本市場最重要的功能是財(cái)富管理,，同時(shí)也有融資功能。要增強(qiáng)資本市場財(cái)富管理的功能,，必須要調(diào)整上市公司的結(jié)構(gòu)，要選擇那些未來有很好成長性的公司,，可能它歷史不夠好,，現(xiàn)狀可能也并不是特別好�,？苿�(chuàng)板代表了這樣一個(gè)財(cái)富管理的基本趨勢,。

　　科創(chuàng)板加注冊制是一場制度革命，也是一場深刻的觀念革命,。過去我們很長時(shí)間是把資本市場定位為融資的市場,，所以它對于融資者給予特別的關(guān)照，對選擇什么樣的上市公司缺乏深刻理解,�,？苿�(chuàng)板實(shí)際上要解決兩個(gè)問題：一是要讓什么樣的企業(yè)上市�,？苿�(chuàng)板顯然是要把那些從理念上看,，包括政策傾向來看，要讓未來有成長性的企業(yè)上市,，它特別重視其產(chǎn)業(yè)屬性,，也特別重視企業(yè)的周期性特點(diǎn)，它會(huì)讓那些處于成長期的企業(yè)上市,，可能會(huì)更多地讓那些高科技企業(yè)成為上市公司的主流,。

　　二是要交由市場來判斷其投資價(jià)值。一個(gè)企業(yè)有沒有投資價(jià)值,，要由市場加以確定,，由投資者加以確定，不同的投資者對不同的企業(yè)有完全不同的判斷,，正是基于這樣的判斷,，所以才會(huì)有交易。比如十塊錢的股票有人買有人賣,，買的人認(rèn)為未來它有成長性,，賣的人認(rèn)為它未來的成長性已經(jīng)差不多了，所以投資者對市場的不同理解,、對企業(yè)的不同理解,，實(shí)際上也是市場上交易的一個(gè)前提,。從這個(gè)意義上說，交給市場去判斷什么樣的企業(yè)有投資價(jià)值是最好的,。

　　過去主要是由監(jiān)管部門通過發(fā)審委這樣一個(gè)機(jī)制來判斷這家企業(yè)好還是不好,，主要是拿財(cái)務(wù)指標(biāo)、歷史指標(biāo)加以判斷,。而事實(shí)證明,，這些指標(biāo)并不一定意味著這些企業(yè)是個(gè)好企業(yè)、是個(gè)有成長性的企業(yè),，所以,，注冊制加科創(chuàng)板，是恢復(fù)制度上本來的功能,，也是恢復(fù)資本市場的市場化定價(jià)功能,，也是讓投資者有充分的判斷，前提是,，無論是交易所還是監(jiān)管部門,，必須要最大限度地確保信息披露充分，最大限度保證市場的透明度,，這樣投資者才能做出正確的判斷,。

　　這個(gè)市場有沒有風(fēng)險(xiǎn)？這個(gè)市場總之是有風(fēng)險(xiǎn)的,，有風(fēng)險(xiǎn)不可怕,，沒有風(fēng)險(xiǎn)也就沒有投資，投資和風(fēng)險(xiǎn)是連在一起的,，一個(gè)市場沒有風(fēng)險(xiǎn)就沒有投資價(jià)值,，你把錢投到銀行是沒有風(fēng)險(xiǎn)買國債也是沒有風(fēng)險(xiǎn)的，但是它的收益率是很低的,。之所以人們會(huì)投資,，就是看中了它的風(fēng)險(xiǎn)，有風(fēng)險(xiǎn)才有收益率,，有風(fēng)險(xiǎn)的溢價(jià),。

　　無論是投資者、管理部門還是交易所還是中介機(jī)構(gòu),，都應(yīng)該對科創(chuàng)板加注冊制給予理解,，它不僅是主體的移動(dòng)，從監(jiān)管部門移到交易所,，重要的是建立一個(gè)真正意義上的,、高度市場化的、讓市場做出定價(jià)的以及尊重投資權(quán)益的這樣一個(gè)市場,，同時(shí)我們監(jiān)管的主體,、監(jiān)管的重點(diǎn)都要發(fā)生重大的變化,，也就是說，注冊制基礎(chǔ)上的科創(chuàng)板,，意味著監(jiān)管重心從企業(yè)的實(shí)質(zhì)性審查過渡到形式審查,，重點(diǎn)是讓企業(yè)的信息披露更加完整，信息披露重點(diǎn)也不一樣,。注冊制基礎(chǔ)上的科創(chuàng)板,，就是要披露現(xiàn)在的信息，你所處的行業(yè)周期性怎么樣,，剩下的都是交給投資者來理解和判斷,。所以說，我們不要對注冊制基礎(chǔ)上的科創(chuàng)板做過于簡單的理解,，要做很多的基礎(chǔ)準(zhǔn)備。

　　要讓注冊制基礎(chǔ)上的科創(chuàng)板成功,，我們很多法律是需要修改,，因?yàn)樗�意味著在這個(gè)制度下我們上市速度相對會(huì)比較快，同時(shí)退市的速度也同樣快,，對于違規(guī)違法,、信息欺詐、虛假信息披露都會(huì)有更加嚴(yán)格的處罰,，所以對有關(guān)刑法,、證券法等等，都要做很重要的修改,，甚至要對公司法進(jìn)行修改,，因?yàn)榭苿?chuàng)板的公司治理結(jié)構(gòu)有它的特點(diǎn)，所以它要做充分的法律準(zhǔn)備,。后續(xù)的法律準(zhǔn)備我們要緊鑼密鼓地跟上,，否則的話，科創(chuàng)板會(huì)出現(xiàn)一些問題,，我們必須從法律以及社會(huì)條線上來保證科創(chuàng)板制度的成功,。