●積極的財政政策加力,，不是無邊界放水,，而是精準(zhǔn)發(fā)力。加力和提效兩者相結(jié)合,，能化解更大力度的減稅增支帶來的財政收支壓力

　　●貨幣政策要為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和高質(zhì)量發(fā)展提供穩(wěn)定,、良好的貨幣金融環(huán)境

　　人民日報 圖

　　小微企業(yè)減稅再加力,，每年可再減負約2000億元

　　中央經(jīng)濟工作會議提出，積極的財政政策要加力提效,，實施更大規(guī)模的減稅降費,，較大幅度增加地方政府專項債券規(guī)模。

　　2018年,，我國出臺了多項減稅降費政策,，預(yù)計全年減負1.3萬億元以上，比年初的目標(biāo)增加2000億元,，為促進實體經(jīng)濟發(fā)展發(fā)揮了重要作用,。

　　1月9日,，國務(wù)院常務(wù)會議決定，對小微企業(yè)推出一批新的普惠性減稅措施：大幅放寬可享受企業(yè)所得稅優(yōu)惠的小型微利企業(yè)標(biāo)準(zhǔn),，同時加大所得稅優(yōu)惠力度,，對小型微利企業(yè)年應(yīng)納稅所得額不超過100萬元、100萬元到300萬元的部分,，分別減按25%,、50%計入應(yīng)納稅所得額，使稅負降至5%和10%,。調(diào)整后的優(yōu)惠政策，將覆蓋95%以上的納稅企業(yè),，其中98%為民營企業(yè),。

　　針對小微企業(yè)的減稅舉措，還包括將小規(guī)模納稅人增值稅起征點,，由月銷售額3萬元提高到10萬元,；允許各省對增值稅小規(guī)模納稅人，在50%幅度內(nèi)減征資源稅,、城市維護建設(shè)稅,、印花稅、城鎮(zhèn)土地使用稅,、耕地占用稅等地方稅種及教育費附加,、地方教育附加。

　　這些減稅政策,，預(yù)計每年可再為小微企業(yè)減負約2000億元,。

　　“支持小微企業(yè)更好發(fā)展，鼓勵創(chuàng)新創(chuàng)業(yè),，能進一步增強市場活力和經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)生動力,。” 中國財政科學(xué)研究院副院長白景明說,，普惠式減稅主要包括兩項措施,，一是深化增值稅改革，二是全面推出個人所得稅改革,。前者是通過減輕實體企業(yè)稅收負擔(dān),，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革鋪路；后者則是通過減輕消費者負擔(dān),，為擴大需求打基礎(chǔ),。

　　“積極的財政政策加力，不是無邊界放水,，而是精準(zhǔn)發(fā)力,�,！卑拙懊髡J為，加力和提效兩者相結(jié)合,，能化解更大力度的減稅增支帶來的財政收支壓力,。

　　較大幅度增加地方政府專項債券規(guī)模，是今年財政政策的一項重點工作,。

　　日前,，十三屆全國人大常委會第七次會議決定，授權(quán)國務(wù)院提前下達2019年地方政府新增一般債務(wù)限額5800億元,，新增專項債務(wù)限額8100億元,，合計13900億元。

　　“2019年繼續(xù)擴大財政支出,，但不會走大幅提高赤字率的道路,。”白景明認為,，財政支出結(jié)構(gòu)要優(yōu)化調(diào)整,，做到有保有壓。保,，是指繼續(xù)加大扶貧,、社保、環(huán)保等投入,，提升保障水平,，增加科技創(chuàng)新等投入，助力結(jié)構(gòu)調(diào)整,。壓,，是指通過主動調(diào)減一般性支出，壓低公共產(chǎn)品供給成本,。

　　個稅專項附加扣除政策有助于增強百姓消費能力,、促進形成強大國內(nèi)市場

　　1月2日，深圳日東光學(xué)有限公司無意間搶了個“第一”,，深圳市首張享受專項附加扣除的工資表,，在這家企業(yè)“生成”了。工資表顯示,，僅六大專項附加扣除的申報抵稅,，就讓這家企業(yè)職工的個稅平均下降了9.3%。如果再加上去年10月起征點提高和稅率調(diào)整,，企業(yè)職工個稅整體稅負下降46.72%,。

　　今年1月1日起，個稅改革在起征點提高至5000元的基礎(chǔ)上，納稅人還可享受子女教育等6項專項附加扣除,。

　　“個稅改革前,，我每月工資要拿出七八百元來繳個稅，現(xiàn)在只需要幾十元了,�,！备＝ㄊ〕峭犊萍加邢薰�司員工小劉說，手頭寬裕,，消費就更有底氣,。

　　落實好個人所得稅專項附加扣除政策，既是積極財政政策“加力”的體現(xiàn),，也是增強百姓消費能力,、促進形成強大國內(nèi)市場的重要舉措。

　　流動性將保持合理充裕,，關(guān)鍵在于疏通金融機構(gòu)和實體經(jīng)濟之間的“管道”

　　“幾次降準(zhǔn)后,，我們行釋放出了幾億元的流動性�,！蹦呈修r(nóng)商行副行長劉洋說，“資金充裕了,，給企業(yè)的貸款利率也就降下來了,。我們給小微企業(yè)的貸款利率以前都是7%以上，現(xiàn)在下降不少,�,！�

　　去年以來，為了解決企業(yè)融資難融資貴的問題,，加大對企業(yè)的支持力度,，人民銀行通過四次降準(zhǔn)、增量開展中期借貸便利（MLF）等向市場釋放中長期流動性,。

　　“降準(zhǔn)是貨幣政策穩(wěn)增長任務(wù)最直接的體現(xiàn),。”交通銀行金融研究中心高級研究員何飛說,，當(dāng)前銀行負債增速低于資產(chǎn)增速,，信貸投放能力受到制約，下調(diào)存款準(zhǔn)備金率可以增強銀行投放貸款的能力和積極性,。

　　中央經(jīng)濟工作會議提出,，穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度，保持流動性合理充裕,，改善貨幣政策傳導(dǎo)機制,，提高直接融資比重，解決好民營企業(yè)和小微企業(yè)融資難融資貴問題�,！柏泿耪�策進行逆周期調(diào)節(jié),，需要增強政策的前瞻性和靈活性。當(dāng)前經(jīng)濟面臨下行壓力,，貨幣政策要為加快推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展提供穩(wěn)定,、良好的貨幣金融環(huán)境，加大對實體經(jīng)濟的金融支持力度,�,！焙物w說。

　　貨幣政策出臺后,，資金活水能否順利從金融機構(gòu)流向?qū)嶓w經(jīng)濟,，取決于中間的“管道”是否暢通。海通證券首席經(jīng)濟學(xué)家姜超說,，人民銀行向市場投放基礎(chǔ)貨幣,，而基礎(chǔ)貨幣只占廣義貨幣的很小一部分。要想創(chuàng)造廣義貨幣,，商業(yè)銀行信貸投放是更重要的環(huán)節(jié),。

　　疏通“管道”，改善貨幣政策傳導(dǎo)機制,，才能真正將資金活水引向?qū)嶓w經(jīng)濟,。近日，銀行間隔夜拆借利率降至近年來的較低水平,，說明銀行間流動性較為充裕,，不少資金仍在銀行間“滯留”。

　　“這種現(xiàn)象的產(chǎn)生,，一方面是因為企業(yè)有效信貸需求可能不足,，另一方面，銀行也受制于資金成本和流動性等壓力,，自身放貸能力受限,。”中國人民大學(xué)重陽金融研究院副院長董希淼說,，未來完善貨幣政策傳導(dǎo)機制,，需要建立相關(guān)的盡職免責(zé)機制，激發(fā)銀行基層機構(gòu)人員服務(wù)小微企業(yè),、民營企業(yè)內(nèi)生動力,，讓銀行愿貸；也要通過貨幣政策工具,，為金融機構(gòu)提供優(yōu)惠,、充足的放貸資金，讓銀行能貸。

　　貨幣政策的結(jié)構(gòu)性特征更加明顯,，直接融資比重有待提升

　　“去年12月底,，我們公司一筆250萬元的貸款到位了，貸款利率在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上還打了九折,�,！敝貞c阿泰可科技股份有限公司副總經(jīng)理黃桂林興奮地說，由于公司應(yīng)收賬款占比較大,，回款往往不太及時,，公司資金鏈一度非常緊張。有了這筆貸款,，企業(yè)的資金又能周轉(zhuǎn)開了,。

　　在適當(dāng)增加市場中長期流動性的同時，貨幣政策更加注重結(jié)構(gòu)性調(diào)整,，實施精準(zhǔn)滴灌,。近日人民銀行宣布創(chuàng)設(shè)定向中期借貸便利（TMLF），根據(jù)金融機構(gòu)對小微企業(yè),、民營企業(yè)貸款增長情況,，向其提供長期穩(wěn)定資金來源，并調(diào)整了普惠金融定向降準(zhǔn)小微企業(yè)考核標(biāo)準(zhǔn),�,！斑@表明今年將更加注重解決結(jié)構(gòu)性流動性短缺問題，貨幣政策的結(jié)構(gòu)性特征會更加明顯,。”中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛說,。

　　董希淼說,，銀行體系流動性合理充裕后，債券市場通常首先受益,，從去年四季度開始,，債券市場就有所恢復(fù)，發(fā)債企業(yè)獲得了所需資金,。董希淼認為,，下一步應(yīng)該在夯實銀行資本、提升間接融資水平的同時,，豐富企業(yè)直接融資方式,，搞活債市、股市等多元化融資渠道,。