新華社上海8月6日電 題：上市公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移竟成“霧里看花” “隱匿式易主”如何“看穿”？

　　新華社記者潘清

　　在數(shù)次延遲回復(fù)交易所監(jiān)管工作函之后,，上海中毅達(dá)股份有限公司終于以公司公告的方式證實(shí)其實(shí)際控制人變更,。而在A股上市公司中，類似的情況并非孤例,。

　　上市公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移緣何竟成“霧里看花”,？監(jiān)管如何強(qiáng)化,，才能“看穿”有著諸多風(fēng)險(xiǎn)的“隱匿式易主”？

　　實(shí)控人轉(zhuǎn)移股權(quán)遭多次問(wèn)詢 中毅達(dá)控制權(quán)“成謎”

　　8月2日,，上市公司中毅達(dá)發(fā)布《關(guān)于公司控股股東股權(quán)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的公告》,，確認(rèn)“由于公司控股股東大申集團(tuán)發(fā)生股權(quán)變動(dòng)，導(dǎo)致公司實(shí)際控制人發(fā)生變化”,。

　　根據(jù)上述公告披露的信息,，大申集團(tuán)股權(quán)結(jié)構(gòu)變動(dòng)前，中毅達(dá)實(shí)際控制人何曉陽(yáng)出資比例為50.5576%,。而股權(quán)結(jié)構(gòu)變動(dòng)后的股東名單中已不再出現(xiàn)何曉陽(yáng)的名字,。

　　這份公告是在上交所多次就公司實(shí)控人變化進(jìn)行監(jiān)管問(wèn)詢后，才“千呼萬(wàn)喚始出來(lái)”的,。

　　事實(shí)上,，早在2016年4月至5月期間，何曉陽(yáng)就與相關(guān)方簽訂了一系列關(guān)于大申集團(tuán)股權(quán)轉(zhuǎn)讓與股權(quán)抵押相關(guān)事項(xiàng)的合同,。合同約定,，由收購(gòu)方負(fù)責(zé)重組大申集團(tuán)及中毅達(dá)的董事會(huì)及經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，何曉陽(yáng)退出對(duì)大申集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)管理,，并將其在大申集團(tuán)的股東權(quán)利不可撤銷地委托兩家公司行使,。

　　而在今年5月對(duì)交易所問(wèn)詢函的回復(fù)中，中毅達(dá)卻信誓旦旦地表示,，被實(shí)控人質(zhì)押的股權(quán)不存在被強(qiáng)制執(zhí)行的風(fēng)險(xiǎn),，公司股東的股權(quán)質(zhì)押不存在對(duì)上市公司的控股股東變更的風(fēng)險(xiǎn)。

　　7月4日,，上交所就“公司實(shí)際控制人變更有關(guān)事項(xiàng)”向中毅達(dá)發(fā)出監(jiān)管工作函,，指出何曉陽(yáng)在將公司實(shí)際控制權(quán)轉(zhuǎn)移至他人之際，未及時(shí)通知公司,，未盡披露義務(wù),。

　　何曉陽(yáng)在公開(kāi)致歉信中表示，因未按上交所規(guī)定及時(shí)披露本人轉(zhuǎn)讓,、質(zhì)押大申集團(tuán)股權(quán)事項(xiàng)向廣大投資者致歉,，并保證今后依法依規(guī)地處理本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓及質(zhì)押的后續(xù)工作。

　　令人啼笑皆非的是,，8月2日最新公告里中毅達(dá)稱“股權(quán)受讓相關(guān)方仍未核實(shí)最終實(shí)際控制人”,，并表示將根據(jù)相關(guān)規(guī)定繼續(xù)發(fā)函敦促相關(guān)方，配合財(cái)務(wù)顧問(wèn)核實(shí)最實(shí)際控制人,。這也意味著,，眼下中毅達(dá)究竟被何人控制，竟成了一個(gè)令人費(fèi)解的“謎”,。

　　“隱匿式易主”并非孤例 套現(xiàn)離場(chǎng)成主要?jiǎng)右?/p>

　　類似中毅達(dá)的“隱匿式易主”,，在A股上市公司中并非孤例,。6月下旬被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的億晶光電，也經(jīng)歷了一段撲朔迷離的控制權(quán)易主故事,。

　　去年底及今年初,，億晶光電實(shí)控人荀建華與勤誠(chéng)達(dá)投資先后簽署協(xié)議，約定荀建華以30億元的價(jià)格(后變更為29億元)將持有的2.35億股億晶光電股權(quán)轉(zhuǎn)讓給后者,。交易完成后,，億晶光電實(shí)際控制人將變更為古耀明。

　　但公司就此進(jìn)行的信息披露中,，占總股本20%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓卻變成了“7.59%轉(zhuǎn)讓+12.41%質(zhì)押”,，即實(shí)控權(quán)并未發(fā)生變更。在媒體深究及監(jiān)管多次詢問(wèn)后,，億晶光電方于5月發(fā)布《關(guān)于控股股東協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份暨實(shí)際控制人可能發(fā)生變更的提示性公告》,。

　　6月21日,，億晶光電因“涉嫌信息披露違法違規(guī)”遭證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查,。一周后，荀建華就未如實(shí)披露股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)進(jìn)行了說(shuō)明,，并向上市公司及股東表示道歉,。

　　除了股權(quán)轉(zhuǎn)讓,、質(zhì)押，表決權(quán)委托的背后也隱現(xiàn)著控制權(quán)轉(zhuǎn)移的企圖,。

　　8月1日,，凱瑞德公告稱收到張培峰等五位公司股東出具的《詳式權(quán)益報(bào)告書(shū)》，五位股東以一致行動(dòng)人身份共持有公司12.32%股權(quán),，超過(guò)公司原控股股東,，公司實(shí)際控制人發(fā)生變更。

　　實(shí)際上,，早在今年3月凱瑞德第一大股東第五季實(shí)業(yè)就曾計(jì)劃將其被司法凍結(jié)的11.61%股份所對(duì)應(yīng)投票權(quán)委托給張培峰,。因公司及實(shí)控人、董事長(zhǎng)吳聯(lián)模均處于被立案調(diào)查狀態(tài),，這一可能導(dǎo)致上市公司控制權(quán)變更的事項(xiàng)終因交易所的問(wèn)詢而“擱淺”,，但有媒體質(zhì)疑，第五季實(shí)業(yè)對(duì)凱瑞德實(shí)控權(quán)的轉(zhuǎn)讓或早已在“桌下”完成,。

　　“在借助上市完成財(cái)富快速積累后，一些企業(yè)控股股東開(kāi)始謀求套現(xiàn)離場(chǎng),。而在監(jiān)管層出臺(tái)新規(guī)約束重要股東減持行為的背景下,，個(gè)別實(shí)控人轉(zhuǎn)而選擇‘暗度陳倉(cāng)’�,！睒I(yè)內(nèi)人士分析指出,。

　　控制權(quán)變更焉能“霧里看花”,？ “看穿式監(jiān)管”直擊亂象

　　對(duì)于上市公司尤其民營(yíng)上市公司而言，控制權(quán)至關(guān)重要,。而在上述多個(gè)案例中,，控制權(quán)轉(zhuǎn)移、實(shí)控人變更竟成了讓人捉摸不透的“霧里看花”,。

　　上交所在近日舉行的例行新聞發(fā)布會(huì)上表示,，上市公司控制權(quán)的實(shí)際歸屬，是應(yīng)當(dāng)披露信息的重中之重,。個(gè)別公司實(shí)際控制人與相關(guān)方通過(guò)簽署遠(yuǎn)期協(xié)議,、質(zhì)押股權(quán)等方式，實(shí)際轉(zhuǎn)讓了上市公司的控制權(quán),，但相關(guān)方出于各種目的,，故意隱瞞股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的重要內(nèi)容或股權(quán)質(zhì)押的交易實(shí)質(zhì)，規(guī)避信息披露義務(wù),。

　　針對(duì)這一亂象,，上交所實(shí)施“看穿式”監(jiān)管，通過(guò)抽絲剝繭般的層層問(wèn)詢,，揭開(kāi)隱匿幕后的實(shí)際控制人,，并提示投資者充分關(guān)注其中的風(fēng)險(xiǎn)。

　　事實(shí)上,，上述中毅達(dá)和億晶光電案例中,，上市公司均是在交易所的連番問(wèn)詢后才披露相關(guān)事實(shí)和不確定性風(fēng)險(xiǎn)的，原實(shí)控人的公開(kāi)致歉也是迫于一線監(jiān)管機(jī)構(gòu)的壓力,。

　　上交所方面表示,，從目前的風(fēng)險(xiǎn)公司處置情況看，及時(shí)介入并采取“看穿式監(jiān)管”后,，公司相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)揭示較為到位,，為后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)處置和化解提供了支持。據(jù)悉,，針對(duì)公司相關(guān)責(zé)任主體的嚴(yán)重違規(guī)行為,，上交所已啟動(dòng)紀(jì)律處分程序，將嚴(yán)肅追責(zé),。