上市公司財務數(shù)據(jù)是投資者分析公司基本面的基礎資料,，投資者可據(jù)此判斷上市公司“成色”,。然而，一旦財務數(shù)據(jù)經舞弊“粉飾”，就有可能誤導投資者,，甚至給其帶來巨大損失。由此來看,，如何識破財務舞弊十分重要,。

　　如果把財務報表比作上市公司的“臉”，其素顏狀態(tài)所對應的是上市公司真實的財務情況與表現(xiàn),。在舞弊動機驅動下,，管理層若鋌而走險地對財務報表進行“顏值提升”，通常會通過局部“整容”甚至是整體“換臉”的方式來達成目的,。

　　舉例來看,，“整容”式財務舞弊通常表現(xiàn)為會計處理錯誤，比如提前確認收入,、滯后確認費用,、錯誤利用資產減值相關的會計估計以規(guī)避減值損失等。這些局部“整容”往往基于真實交易,，通常不需要牽涉上市公司不同部門人員,，隱蔽性相對較高。

　　相較而言,，“換臉”式財務舞弊則是一種偽造經濟業(yè)務活動的“無中生有”式的舞弊,。比如，虛構不存在的交易,、夸大交易規(guī)模等,。“換臉”通常是系統(tǒng)性的舞弊,，需要調動上市公司內部較多資源,，并涉及企業(yè)不同部門一起參與，以掩蓋舞弊的蛛絲馬跡,。

　　面對花樣繁多的舞弊套路,， 如何判斷上市公司是否存在舞弊動機，進而識別出舞弊的跡象呢,？

　　在畢馬威華振會計師事務所朱昕諾看來,，首先要進行舞弊動機識別,。關于提升股價的舞弊動機，投資者可以關注上市公司的股東,，尤其是重要股東的持股情況,，識別其是否具有短期變現(xiàn)的需求。比如,，可以關注大股東禁售期是否將近屆滿,，重要股東是否有資金鏈壓力或套現(xiàn)需求等。對于滿足財務指標的動機,，則更加隱蔽,，但還是可以通過閱讀上市公司季度報告、半年度報告以及年度報告,，財務報表及附注中與外部債務相關信息,，主要管理人員薪酬變化與業(yè)績變化的相關性等方面加以分析和識別。

　　再次,，要進行舞弊跡象識別,。朱昕諾介紹說，對于“換臉”式財務舞弊,，作為一種惡劣且短期難以察覺的財務舞弊方式,，此類財務報表經常表現(xiàn)為：“超凡脫俗”——近幾年的財務業(yè)績變化大大超出同行業(yè)公司的表現(xiàn)，將財務報表與業(yè)務數(shù)據(jù)進行關聯(lián)分析時會發(fā)現(xiàn)大量的“優(yōu)異”表現(xiàn),。例如將產量與工人數(shù)量對照分析,，發(fā)現(xiàn)人均產量大大超出同業(yè)水平，將收入除以銷量,，發(fā)現(xiàn)單價大大超過正常水平,。“臨界狀態(tài)”——每年的業(yè)績均以一個穩(wěn)定的比例上升,，或者周期性的“業(yè)績回暖”,，或者每3年“扭虧為盈”一次等�,！安煌岔憽薄谝恍┴撁嫱獠凯h(huán)境（例如政策變化,、技術迭代等因素影響）下，企業(yè)業(yè)績不降反升等,，所以當投資者看到這些看似“優(yōu)異”的財務報表時，要謹防是否存在虛構式的舞弊風險,。

　　“對于‘整容’式的財務舞弊,，由于這類舞弊目標為具體的財務指標，所以通常表現(xiàn)為業(yè)績變臉快,，周期相對較短,，屬于‘打一槍換個地方’,。要識別這種套路，投資者不妨通過觀察企業(yè)前幾年的業(yè)績表現(xiàn),，包括管理層,、治理層、外部審計師變動等因素來考量企業(yè)是否存在習慣性濫用會計處理等問題,�,！敝礻恐Z表示。（經濟日報 記者 溫濟聰）