上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是投資者分析公司基本面的基礎(chǔ)資料,，投資者可據(jù)此判斷上市公司“成色”,。然而，一旦財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)經(jīng)舞弊“粉飾”,，就有可能誤導(dǎo)投資者，甚至給其帶來(lái)巨大損失,。由此來(lái)看,，如何識(shí)破財(cái)務(wù)舞弊十分重要。

　　如果把財(cái)務(wù)報(bào)表比作上市公司的“臉”,，其素顏狀態(tài)所對(duì)應(yīng)的是上市公司真實(shí)的財(cái)務(wù)情況與表現(xiàn),。在舞弊動(dòng)機(jī)驅(qū)動(dòng)下，管理層若鋌而走險(xiǎn)地對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行“顏值提升”,，通常會(huì)通過(guò)局部“整容”甚至是整體“換臉”的方式來(lái)達(dá)成目的,。

　　舉例來(lái)看，“整容”式財(cái)務(wù)舞弊通常表現(xiàn)為會(huì)計(jì)處理錯(cuò)誤,，比如提前確認(rèn)收入、滯后確認(rèn)費(fèi)用,、錯(cuò)誤利用資產(chǎn)減值相關(guān)的會(huì)計(jì)估計(jì)以規(guī)避減值損失等,。這些局部“整容”往往基于真實(shí)交易，通常不需要牽涉上市公司不同部門人員,，隱蔽性相對(duì)較高,。

　　相較而言，“換臉”式財(cái)務(wù)舞弊則是一種偽造經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)活動(dòng)的“無(wú)中生有”式的舞弊,。比如,，虛構(gòu)不存在的交易、夸大交易規(guī)模等,�,！皳Q臉”通常是系統(tǒng)性的舞弊，需要調(diào)動(dòng)上市公司內(nèi)部較多資源,，并涉及企業(yè)不同部門一起參與,，以掩蓋舞弊的蛛絲馬跡。

　　面對(duì)花樣繁多的舞弊套路,， 如何判斷上市公司是否存在舞弊動(dòng)機(jī),，進(jìn)而識(shí)別出舞弊的跡象呢？

　　在畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所朱昕諾看來(lái),，首先要進(jìn)行舞弊動(dòng)機(jī)識(shí)別,。關(guān)于提升股價(jià)的舞弊動(dòng)機(jī)，投資者可以關(guān)注上市公司的股東,，尤其是重要股東的持股情況,，識(shí)別其是否具有短期變現(xiàn)的需求。比如,，可以關(guān)注大股東禁售期是否將近屆滿,，重要股東是否有資金鏈壓力或套現(xiàn)需求等。對(duì)于滿足財(cái)務(wù)指標(biāo)的動(dòng)機(jī)，則更加隱蔽,，但還是可以通過(guò)閱讀上市公司季度報(bào)告,、半年度報(bào)告以及年度報(bào)告，財(cái)務(wù)報(bào)表及附注中與外部債務(wù)相關(guān)信息,，主要管理人員薪酬變化與業(yè)績(jī)變化的相關(guān)性等方面加以分析和識(shí)別,。

　　再次，要進(jìn)行舞弊跡象識(shí)別,。朱昕諾介紹說(shuō),，對(duì)于“換臉”式財(cái)務(wù)舞弊，作為一種惡劣且短期難以察覺(jué)的財(cái)務(wù)舞弊方式,，此類財(cái)務(wù)報(bào)表經(jīng)常表現(xiàn)為：“超凡脫俗”——近幾年的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)變化大大超出同行業(yè)公司的表現(xiàn),，將財(cái)務(wù)報(bào)表與業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行關(guān)聯(lián)分析時(shí)會(huì)發(fā)現(xiàn)大量的“優(yōu)異”表現(xiàn)。例如將產(chǎn)量與工人數(shù)量對(duì)照分析,，發(fā)現(xiàn)人均產(chǎn)量大大超出同業(yè)水平,，將收入除以銷量，發(fā)現(xiàn)單價(jià)大大超過(guò)正常水平,�,！芭R界狀態(tài)”——每年的業(yè)績(jī)均以一個(gè)穩(wěn)定的比例上升，或者周期性的“業(yè)績(jī)回暖”,，或者每3年“扭虧為盈”一次等,。“不同凡響”——在一些負(fù)面外部環(huán)境（例如政策變化,、技術(shù)迭代等因素影響）下,，企業(yè)業(yè)績(jī)不降反升等，所以當(dāng)投資者看到這些看似“優(yōu)異”的財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí),，要謹(jǐn)防是否存在虛構(gòu)式的舞弊風(fēng)險(xiǎn),。

　　“對(duì)于‘整容’式的財(cái)務(wù)舞弊，由于這類舞弊目標(biāo)為具體的財(cái)務(wù)指標(biāo),，所以通常表現(xiàn)為業(yè)績(jī)變臉快,，周期相對(duì)較短，屬于‘打一槍換個(gè)地方’,。要識(shí)別這種套路,，投資者不妨通過(guò)觀察企業(yè)前幾年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，包括管理層,、治理層,、外部審計(jì)師變動(dòng)等因素來(lái)考量企業(yè)是否存在習(xí)慣性濫用會(huì)計(jì)處理等問(wèn)題�,！敝礻恐Z表示,。（經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào) 記者 溫濟(jì)聰）